招商银行 三季度每股收益0.68元

　　今日，招商银行（600036）2007年三季度业绩报告正式出炉。2007年1至9月，招商银行实现净利润997000万元，同比增长128.09％，每股收益0.68元，同比增长126.67％。公司净利息收入2336400万元，同比增长59.07％，原因是生息资产规模扩大及利差扩大。

手续费及佣金净收入438600万元，同比增长了154.37％，原因是股市活跃带动及信用卡业务发展。

　　同时，招商银行于于10月22日上午召开2007年第一次临时股东大会，会议审议通过了修订招商银行股份有限公司高级管理人员H股股票增值权激励计划的议案。就大家关心的高级管理人员H股股票增值权激励计划，招行做出解释。招商银行依据国资委有关规定修订了在2006年6月30日第六届董事会第二十八次会议审议通过的H股股票增值权计划，新的激励计划的议案获得股东大会通过。目前，招商高管股票增值权的授予日和授予价均未做最后决定，而原计划中的8.55港元的授权价按照有关监管规定不予执行。

　　据了解，股票增值权是指上市公司授予激励对象在一定的时期和条件下,获得规定数量的股票价格上升所带来的收益的权利。股权激励对象不实际拥有股票,也不拥有股东表决权、配股权、分红权。股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。每一份股票增值权与一份H股股票挂钩。每一份股票增值权的收益=股票市价-授予价格。其中股票市价为股票增值权持有者签署行权申请书当日的前一个有效交易日的H股收市价；授予价格按照《国有控股上市公司（境外）股权激励试行办法》的相关规定予以确定。根据国资委的《境外股权激励办法》和香港联交所《上市规则》的相关规定，招商银行股票增值权授予价格将取下述两个价格中的较高者：第一，股票增值权授予日的收盘价；第二，股票增值权授予日的前5个交易日的平均收盘价。招行有关负责人表示，授权日及授权价格需等待董事会薪酬委员会上报董事会后再予批准，由于目前尚未确定具体的授权日，故而授权价也仍未确定，但肯定不会是之前8.55的H股发行价。

　　此前，招行在7月公告，董事会将向公司高管派发股票增值权，具体方案为：招行将向行长派发30万份H股股票增值权，向常务副行长和副行长及行长助理等其他高管也相应分派了不同数量的增值权。这些股票增值权将在授予日后10年内有效。每一份股票增值权与一份H股股票挂钩，股票增值权持有者可以获取自授予日至行权日之间公司H股股价上涨差额所带来的收益。

　　早在今年3月16日招行就公告决定发行H股，规模为22亿股，占发行后总股本不低于15％，承销商获得不超过H股总数15％的超额配售权。分析人士认为，从资本市场的有效性来讲，H股市场国际化程度更高，更加规范，而且监管更加严格，因此普遍认为，可以更加公允地反映股票的价值。H股市场上，对于认知高管激励上比较容易达成共识，是市场的利好消息，因此，流通股股东与管理层更容易达到一致，这些上市银行如此操作，更容易取悦投资者。当然，随着人民币升值的压力越来越大，银行股被看作为一种人民币资产，其在香港的走势会比A股市场强，这也是内地银行选择H股作为激励挂钩的重要原因。

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