企业年金：基金公司眼中的鸡肋？

　　“企业年金现在对我们来说是一块鸡肋，食之无味，弃之可惜,对于基金公司来说，目前低廉的管理费率和基金公司的其他业务收益率无法相提并论。”一位基金公司资深人士告诉记者。

　　实际情况真是这样吗？如此低的收益为何还是吸引了众多基金公司趋之若鹜呢？

　　易方达基金公司副总裁刘晓艳博士告诉记者，从目前来看，基金公司的年金业务还处于一个业务规模小、低收益、竞争却又十分激烈的状况。究其原因，是因为目前企业年金的客户并不多，发展方向也不是特别明确。目前基金行内最大的一笔年金单子为5亿元人民币，和基金公司动辄上百亿的基金比起来，实在是小巫见大巫。此外，国家在企业年金方面并没有特别明确的税收优惠政策，再加上企业年金的运作方式也很费时费力，几千万或者几百万的企业年金都需要单独开户、单独建账以及单独操作，这些都增加了企业年金的运作成本。小规模的客户加高成本的运作，造成了目前基金业企业年金业务“雷声大，雨点小”的场面。

　　企业年金是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划，是由企业退休金计划提供的养老金，其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分。在我国企业年金还处于起步阶段。

　　为什么收益率如此小，基金公司还仍然愿意“赔本赚吆喝”呢？

　　据记者调查发现，企业年金客户集中在一些大型企业，如煤矿、电力公司、银行等。据易方达基金公司透露，目前在他们公司的企业客户中，有些收益率已经超出预期，获得了市场好评。“这个市场是靠"口碑"吃饭的。”一位基金界人士告诉记者，有了好口碑，可能在圈内口口相传，就能获得更多的市场份额。易方达基金公司梁天喜表示。这也是基金公司抢这杯羹的原因。

　　海富通基金公司相关人员告诉记者，此外，基金公司们被企业年金未来巨大的发展市场潜力所吸引，所以他们甘愿在当前的阶段花大力气来培育市场。

　　资料显示，目前年金市场的总规模已达1000亿元。业内人士分析，这还只是这块巨大蛋糕的一角。随着大型国企纷纷建立企业年金的影响，各地存量社保年金和部分企业的补充养老保险金面临市场化转型，基本养老保险的个人账户有望市场化运作，再加上面向中小企业的集合年金计划的开闸，未来年金市场的规模据业界普遍预计将有1000亿元的增量，2010年将达到1万亿元，而据世界银行预测，至2030年，中国企业年金规模将高达1.8万亿美元，成为世界第三大市场。

　　巨大的市场潜力不但让基金公司看到了未来的发展前景，还有望改善当前基金公司单一的盈利模式。按照未来近百家年金企业千亿的规模来算，基金公司每年的管理费收入有可能达到10亿至12亿，届时，基金公司目前完全依赖公募基金的局面就有望得到改善。

　　尽管目前市场规模较小，基金公司也并未从中获得太多收益，但关于企业年金的争夺大战正愈演愈烈。据一位不愿意透露姓名的基金业内人士表示，目前竟然有基金公司打出了万分之八的管理费率，远远超出了基金公司所能承受的范围，更有些基金公司甚至以不收任何费用的方式来拉拢年金企业。业内人士认为，这种“价格战”的后果将会导致整个行业处于一种非健康的发展状态。

　　要想让基金公司真正从企业年金业务中获利，刘晓艳表示，需要解决的壁垒有两个：一是需要国家政策的支持，如税收优惠等政策；这将为企业年金的健康运作提供充分条件；二是呼吁企业年金运作方式的转变，希望集合理财的方式能尽快放行。

　　此外，基金公司在开拓企业年金的市场中还需要解决很多其他问题，如销售渠道的开辟。以往基金产品的销售一直等待客户上门，销售渠道也依赖银行和券商，而为企业“量身定做”的企业年金客户则需要销售人员主动出击，了解他们的需求后才能成功。在产品设计方面，也还需要下足功夫。

　　《国际金融报》 (2007-10-24 第08版) (来源：人民网－《国际金融报》)