南京银行三季度业绩回归高增长

　　中信证券杨青丽和吕小九认为，南京银行（601009）三季度业绩回归高增长。前三季度完成了我们全年预测的90%，并且主要来自第三季度的贡献（上半年仅完成我们全年预测的48%）。上半年表现较差主要是手续费收入和投资收益的拖累了净利润的增长；同时南京银行的债券投资占比较大，历次加息使债券的公允价值下跌。

　　为此，中信证券提高对南京银行的盈利预测。我们在半年业绩分析的时候已经指出，考虑到公司是在7月份完成IPO的，其下半年通过合理运用募集资金将会大幅提升盈利增长，第三季度季度的数已经反映这一点，且超出我们的预期。同时基于对费用收入比和有效税率的调整，我们上调公司的盈利预测，将2007/2008每股收益从0.39元/0.51元分别提高19%/28%至0.46元/0.65元。