广发小盘成长大幅增持采掘业

□渤海证券 郭鹏

　　
　　
　　基本情况：广发小盘成长属于股票型基金。依据天相系统数据显示，2007年6月30日到9月30日期间，Beta系数为0.9957，说明其管理的投资组合风险低于市场风险，基金收益率的标准差为0.0215，基金累计净值涨幅达到51.71％，同期上证指数涨幅为45.32％。

　　
　　资产配置与选券：今年三季度股票仓位（市值占净值比）71.97％，二季度股票仓位87.03％，一季度股票仓位90.8％。在资产配置方面，考虑到目前市场估值水平较高，该基金仍然会将股票仓位保持在75％左右的水平，反映了该基金对于市场的谨慎。可见，随着市场在今年三季度进入高估值区域，该基金的股票仓位进行了大幅调整。依据中国证监会的行业分类标准，发现持有比例较高，同时增持较多的行业有采掘业、交通运输业、金属非金属业和金融保险业。综合来看，该基金大幅增持采掘业，持有比例已经由一季度时的4.96％提升到三季度的15.09％。

　　
　　通过对比分析二、三季报前十大重仓股情况，发现仍然有7只在列，它们是深发展、锡业股份、济南钢铁、潞安环能、广船国际、大秦铁路和南京水运。从十大重仓股的变化来看，该基金剔除了天士力、民生银行和宝钛股份，增加了开滦股份和神火股份这两只煤炭类股票，另外还增加了中色股份这只有色金属类股票。

　　
　　投资集中度：该基金的行业集中度（居前五位的行业投资市值占股票投资市值比例）从二季度的61.31％上升到三季度的63.14％，行业集中度在二季度的基础上进一步得到提升。三季报显示，基金的持股集中度为44.85％，较二季报显示的35.86％有较大幅度上升。

　　
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