西南证券：金地集团 基金三季度持股比最高

　　房地产行业自第三季度以来遭遇的利空不断，先是货币政策方面7月、8月、9月联系三个月的加息，而后是商业银行针对第二套住房的限制性贷款政策，而在基金第三季度投资组合中，持股占流通A股比例最高的股票便是属于房地产行业的金地集团。

　　基金合计所持南山铝业的股数占流通A股比例高达56.52％，在第二季度持股比例仅为22.14％，仅在第三季度便增持了34.38％。第三季度被28只基金持有，共计持有24160.33万股，而第二季度仅有18只基金持有。其中，广发基金管理有限公司旗下的广发大盘成长、广发策略优选、广发稳健增长、广发聚丰、广发聚富，合计持股6553.48万股，占到基金持股总数的27.12％。华夏基金管理有限公司旗下的华夏蓝筹核心、华夏成长，合计持股2888.09万股，占到基金持股总数的11.95％。华安基金管理有限公司旗下的华安中小盘成长、基金安信、基金安顺，合计持股2857.69万股，占到基金持股总数的11.83％。南方基金管理有限公司旗下的南方成份精选，合计持股2692.59万股，占到基金持股总数的11.14％。可见，金地集团受到了广发基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、南方基金管理有限公司的青睐。

　　公司主要经营包括：深圳市内房地产开发经营；自有物业管理；兴办各类实体；自营和代理各类商品和技术的进出口。历经十年探索和实践，金地集团现已发展成为一个以房地产开发为主营业务的上市公司，同时也是中国建设系统企业信誉AAA单位、房地产开发企业国家一级资质单位。截至2004年6月，集团已拥有多家控股子公司，总资产57.26亿元，净资产15.26亿元，形成了以房地产为主营业务，物业服务、地产中介同步发展的综合产业结构。金地集团已经建立以上海、深圳、北京为中心的华东、华南、华北的区域扩张战略格局，并已成功进入武汉市场。金地坚持以产品为核心，不断为客户创造价值：在深圳，开发了金地海景花园、金地翠园、金海湾花园、金地海景.翠堤湾、金地香蜜山；在北京，开发了金地格林小镇、金地国际花园；在上海，开发了格林春晓、格林春岸项目。截止目前，正在和即将启动的有格林世界、未来域两个项目。

　　从公司三季报的业绩上看，每股收益0.47元，净利润同比增长50.89％，净资产收益率为4.21％，属于盈利能力较强、且业绩大幅增长的公司。每股资本公积金6.61元，每股未分配利润为1.23元，公司具备高比例分配能力。公司在半年报不进行分配，而2006年年报的分配方案每10股派2.38元，并拟发行12亿元的公司债已获得证监会审核通过，2007年年报的分配方案颇为令人期待。2007年,是公司快速增长的关键一年。一方面,在“快速滚动开发、多元化及时融资”的战略导向下,公司通过积极拓展项目、定向增发融资有效地扩大了公司规模；另一方面,公司过去一段时间获取的诸多优质项目,已陆续在报告期内显现经营成果。报告期内,公司成功获取5个新项目。其总地价为43.53亿元、占地面积127万平方米、可租售建筑面积235万平方米,三项指标分别是去年全年新获取项目总额的118％、196％和186％。公司董事会判断：a.从中长期看,作为拥有13亿多人口的发展中国家,中国的城市化进程远未结束,房地产作为国民经济的支柱产业地位不会动摇,中国房地产行业具有巨大的发展潜力。b.从中短期看,国内流动性过剩问题和通胀压力日益严峻,中央政府对这些问题关注程度日益提高,已在上半年采取了2次加息、5次提高存款准备金率的措施,7月份再次加息并下调利息税率,下半年进一步调控金融、调控房地产的新措施有可能会陆续出台。c.即使政府进一步出台强硬调控措施以减少国内流动性、打击房地产投机,因经济尤其是对外贸易高速增长而带来的全国房地产市场整体向上的趋势在2007、2008年预计将仍然不会改变。近两年来公司获取的各个优质项目,经过前期大量充分的准备,2007年陆续开始销售。上半年,公司实现销售面积54.07万平方米,销售金额47.22亿元,分别比去年同期增长43％和85％。由于公司下半年仍将有多个项目开盘销售,预计全年销售业绩较去年将有较大幅度的增长。

　　从公司三季报披露的前十大流通股东看，有5只基金，1家券商－南方证券，4家原非流通股东所持限售股解禁后转为流通股。从限售股解冻的情况看，公司8月27日限售股解冻，而第一大股东深圳市福田建设股份有限公司截至2007年10月11日，已通过上海证券交易所交易系统出售公司股票8,789,004股，占公司总股本的1.04746%，持股占总股本比例由之前的12.32％降至11.27％。

　　总体看，尽管处于宏观调控的政策背景下，但公司目前多个楼盘开始销售，处于业绩增长的旺季，依然被基金看好。不过，第一大股东的减持行为，和基金的大幅度增持，形成反向操作，尚需观察第一大股东的后续增减情况。

　　作者：张刚 西南证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。