安信证券建议买入七大金股

　　安信证券给予安徽合力买入评级

　　安信证券30日发布投资报告，首次给予安徽合力（600761 行情,资料,评论,搜索）评级"买入-B"。

　　安徽合力三季报显示，公司07 年前三季实现销售收入26.22亿元，同比增长30.20%，主营业务利润6.04亿元，同比增长20.84%，净利润2.56亿元，同比增长36.68%，每股收益0.72 元.其中7-9 月实现净利润8654.19万元，同比增长42.06%，每股收益0.24元。

　　安信证券认为，安徽合力利润率下降情况有所改善，表现在：07年前三季，公司毛利率为23%，较上年同期下降1.435个百分点，但较上半年提升了1.255 个百分点；其中7-9月份毛利率为24.65%，较上年同期提升1.52个百分点。安信证券表示，长远来看，公司叉车产品毛利率的提升可寄望于高端产品的研发与量产，而行业新进成员短期内难以撼动公司龙头地位。主要原因包括：1)公司采用一体化生产方式，比较国内竞争者尤其行业新进入者而言，公司在成本控制和自主研发上具备优势，这种优势将会持续存在；2)公司作为老牌叉车生产企业，具备相对完善的营销网络，这一点是行业新进入者无法比拟的；3)作为国内叉车企业的龙头企业，"合力"牌叉车具备一定的客户忠诚度。

　　安信证券认为，叉车同其他工程机械产品相比周期性不明显，这同下游需求分布广泛有密切关系，最直观的表现则是04、05年间工程机械上市公司业绩普遍下滑，而安徽合力却保持29%、17.5%的净利润增速。因此，对于安徽合力，安信证券表示更看中其抗周期性以及业绩增长的长期稳定性，公司装载机事业部仍处于研发和试运行阶段，未来获利能力仍有待观察。安信证券预计安徽合力公司07、08、09年每股收益分别为0.94元，1.25 元、1.57 元；目前市场上普遍给予工程机械公司08 年30倍PE的估值水平，基于叉车的抗周期性，公司可享受一定的估值溢价，给予公司08 年36 倍PE，12个月目标价45 元。

　　安信证券维持太钢不锈中性评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对太钢不锈（000825 行情,资料,评论,搜索） "中性－A"的投资评级。

　　安信证券认为，太钢不锈第三季度业绩环比下滑44.1%，符合预期。三季报显示，公司第三季度实现营业收入202.6亿元，环比下降9.0%，实现净利润8.68亿元，环比下滑44.1%，第三季度每股收益0.24 元，1－9月份每股收益为1.036元。安信证券认为，太钢不锈公司第三季度业绩大幅下滑的主要原因是镍价和不锈钢价格在5月份之后出现暴跌，由于企业库存的因素，需要消化高价镍的库存，不锈钢盈利能力暴减。目前随着镍和不锈钢价格的启稳，预计太钢不锈第四季度的业绩会略有改善。太钢不锈的另一个主力品种中卷板，从市场情况看，盈利能力还是不错的，起到了中流砥柱的作用。上海市场中板(8mm)第三季度的均价比第二季度上涨了2.3%。

　　安信证券维持原有盈利预测，2007、2008、2009年每股收益的预测是1.34、1.54、1.57元，动态市盈率分别为20.9、18.2、17.8 倍，市净率为5.8、4.8、4.2倍。

　　安信证券维持宝钢股份买入评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对宝钢股份（600019 行情,资料,评论,搜索） "买入－B"的投资评级。

　　宝钢股份公告披露，公司三季度业绩出现环比下滑。7－9 月份实现营业总收入501.2元，环比下降2.0%。7－9月份公司实现净利润24.70 亿元，环比下滑48.1%。当季每股收益0.14 元，1－9月份每股收益0.60元。公司三季度的净利润环比二季度下滑了近50%。

　　安信证券认为宝钢股份业绩下滑主要受不锈钢的影响：从2007年5月份开始，镍和不锈钢价格出现了暴跌，由于企业库存的因素，高价购进的镍需要消化，使得不锈钢生产的盈利能力迅速恶化，甚至出现了较大的亏损，所幸的是目前镍价开始启稳，不锈钢生产企业的盈利能力开始逐渐的走出阴影。安信证券预计四季度碳钢业务将略有下滑，不锈钢业务略有回升。由于宝钢季度定价的特点，决定了宝钢的碳钢业务反映在业绩上对于市场景气状况具有大体近一个季度的滞后期。安信证券认为四季度宝钢碳钢的盈利能力可能会下滑，还表示，特别在宝钢宣布下调四季度部分产品价格之后，他们更加坚定了这一判断。由于镍和不锈钢价格扭转了持续下跌的态势，不锈钢业务的盈利能力就可以逐步的趋向恢复。安信证券判断第四季度宝钢股份的不锈钢业务将比三季度有所好转，维持对宝钢股份的盈利预测、投资评级和目标价，对于2007、2008、2009年的每股收益的预测依然是0.85、0.96、1.05元。目前宝钢股份的动态市盈率为22.4、19.9、18.2倍，市净率为3.7、3.4、3.1倍。安信证券坚持推动钢铁股上涨的主要动力是相对估值优势的观点，看好大钢铁的估值溢价，主要钢铁产品的盈利能力的底部就在眼前。

　　安信证券维持大秦铁路买入评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对大秦铁路（601006 行情,资料,评论,搜索） "买入－A"的投资评级。

　　大秦铁路公司前三季度实现营业收入152.3 亿，净利润46.6亿，同比分别增长26.4%和43.2%，折合EPS0.36元；其中第三季度实现净利润17.1亿，同比增长73.7%，折合EPS0.13元。安信证券认为大秦铁路公司三季度业绩再次超出预期，收入高增长和大修费用降低是主因。三季度公司营业收入增长达到35.8%，远超过一季度的27.8%和二季度的16.5%。收入增长一方面是由于今年大修时间提前导致运量较去年同期大幅增长；另一方面公司今年加强运输组织，货物运距延长。而由于今年大修集中在二季度，而去年则集中于三季度，三季度公司大修成本明显降低，导致三季度毛利率达到56.3%，较去年同期的47.4%上升了8.9个百分点。

　　安信证券认为大秦铁路公司盈利的内生性增长将来自运量提升、毛利率提升和所得税率降低。根据安信证券宏观研究部门的预测，明年一季度起宏观经济将由"供大于需"转入"需大于供"，"煤电油运"紧张的局面可能再次出现。这一方面意味着作为"西煤东运"主通道的大秦铁路等的运量仍有可能明显超出预期，另一方面运输紧张将使得公司在面对货主时更有"议价能力"。另外，公司近两年集中对"历史遗留问题路段"进行了大修，明年开始大修将按照9亿吨通过量的标准正常进行，毛利率仍有上升的可能。公司目前所得税率为33%，08年起两税合一后所得税率将明显降低。资产收购仍是公司最大看点，尽管发改委与铁道部在铁路先改革还是先发展先融资这一根本问题上仍存在意见分歧，但双方对利用大秦、广深等平台进行资本运作事宜已基本达成一致。安信证券预计未来半年到一年，公司资产注入事宜将加速推进。尽管收购太原局资产相对便于操作，但考虑到铁道部加大资本市场融资的决心，不排除公司收购局外资产的可能性。

　　安信证券上调大秦铁路公司07 年盈利预测至0.50 元(原预测是0.48 元)，维持08 年0.67 元、09年0.79元盈利预测不变。考虑到铁路跨越式发展和市场化改革的大背景，以及公司作为铁路A 股公司龙头的地位，安信证券提高大秦铁路07年目标PE至35-40 倍，再给予20%的溢价，公司12 个月合理价值在28-32 元。

　　安信证券维持晨鸣纸业增持评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对晨鸣纸业（000488 行情,资料,评论,搜索） "增持-A"的投资评级。

　　晨鸣纸业10 月30 日发布三季度业绩报告显示，1-9 月份公司实现主营收入109.7亿元，同比增长21%；7-9月份实现主营业务收入41.69 亿元，同比增长40.3%。1-9 月份实现净利润6.85亿元，同比增长48.27%，7-9月份实现净利润2.96 亿元，同比增长78.84%。1-9月份共实现每股收益0.46亿元，三季度业绩表现良好。安信证券认为，公司业绩来自于产量增加、盈利能力上升、股权激励协议：公司的三季度报告称增长的动力主要来自于公司新上30万吨超压纸项目在本期正式投产，规模扩大；公司加大销售管理力度，销售量增大，同时产品价格有不同程度的上涨，导致公司主营业务收入大幅增长。除去上述原因以外，一个重要的原因在于本来应该在06年释放业绩的轻涂纸和白卡纸项目在今年出现了好转，利润得以释放，导致公司净利润大规模上升。另外一方面，公司管理层已正式实施股权激励计划，根据股权激励计划的约定，由于购买激励股权的资金主要来自于净利润增长部分的提成，在这样的框架下，管理层的利益和投资者的利益完全一致，同时，公司股权激励进行实施的大部分股份集中在07、08年，也就意味着公司购买股权的资金主要部分来自于净利润的大幅增加，公司有动力做好自己的业绩。

　　安信证券预计晨鸣纸业2007-2009，公司净利润分别为861、1072、1143百万元，对应的每股收益为0.50、0.63、

　　安信证券维持亿阳信通买入评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对亿阳信通（600289 行情,资料,评论,搜索）"买入－B"的投资评级。

　　2007 年1-9月，亿阳信通公司实现主营业务收入63203.6万元，同比增长8.94％；净利润为5947.6万元，同比增长4.04％，每股收益为0.20元。第三季度主营收入为17693.9万元，同比下降20.64％，净利润为1775.8万元，同比下降36.72％。安信证券认为亿阳信通业绩低于预期，大额订单集中在四季度确认是导致第三季度收入和净利润同比下降的主要原因。安信证券发现，前三季度公司综合毛利率如期回升，在中期报告点评中着重强调过下半年确认的项目毛利率将高于上半年，从而将推动下半年毛利率回升，这在三季报中得到证实。安信证券表示，较大数额的应收账款与其他应收款依然是公司的风险所在。三季度末应收款存量为33529.8万元，三季度增量为4790.0万元，较06 年三季度6703.6万元的增量有所下降。然而其他应收款却出现了较大幅度的增加，三季度末的其他应收款存量为18685.9万元，第三季度增加5539.4万元，远高于第二季度的198.2 万元，而06 年第三季度却下降了1541.9万，显示这一风险仍没有得到明显的改观。

　　安信证券认为，高管购入流通股体现了对公司长期发展的良好预期。8 月3日-7日，公司董事长、六位副总裁和董秘在二级市场上累计买入7.13万股公司股份，金额为151.482万元。鉴于证监会对高管持有公司股份有着严厉的锁定期限，此举体现了管理层对公司未来发展前景的良好预期。

　　安信证券表示，尽管三季报低于他们预期，但主要原因在于公司确认收入的季节性因素，而非基本面出现了变化，他们依然对公司关于全年净利润同比增长30％的承诺充满信心，不对盈利预测作调整，并认为近期股价的大幅下跌提供了良好的买入时机和29.15元目标价。

　　安信证券维持中国人寿投资评级

　　安信证券30日发布投资报告，维持对中国人寿（601628 行情,资料,评论,搜索）原有的投资评级和目标价。

　　中国人寿前三季度共实现中国会计准则下归属母公司股东的净利润246.96 亿元，折合EPS0.87元，单季度净利润78.23亿元，折合EPS0.27 元，安信证券认为该业绩符合预期。归属于公司股东的股东权益为1,687.25亿元，比2007年中期增加318.4 亿元，每股净资产5.97 元，比2007年中期增加1.13元。安信证券表示，投资收益和退保、赔付及准备金支出与我们预期几乎完全一致，差异主要体现在：1、9月份保费收入略低于我们的预期，实际同比增长2%，我们预期增长10%；2、保单红利支出92亿元，超出我们预期的54亿元；3、业务及管理费41.67亿元，超出我们预期的21.29亿元，业务及管理费的增长与平安的情况类似，平安季度环比增长24%，国寿季度环比增长10%，费用增长要低于平安；4、资产减值损失4.43亿元，估计是公司3季度又对债券计提了4.43 亿的资产减值准备所致。

　　根据公司最新公布的十大重仓股，安信证券做了进一步跟踪：十大重仓股目前总市值为1027 亿元，比3季末市值增加了101亿元。而截至3 季末公司十大重仓股的累计浮盈为592亿元。3季末以来，国寿十大重仓股市值增长10.88%，平安市值增长16.6%，而同期上证指数、沪深300和上证50涨幅分别为3.52%、-1.3%和5.1%，保险重仓股市值增长总体来说远超大盘。 (来源：安信证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。