创出40.78元新高 部分机构看淡万科A后市

　　万科昨日盘中创出了40．78元的新高，这已超出许多投资者的预期，他们不禁要问，万科还有多大的上涨空间呢？

　　从万科刚刚出炉的季报上看，前3季度它的结算收益为0．29元／股，环比增长20％不到，同比还有所下降，这当然有利润摊薄的影响。考虑大量收益会在四季度进行结算，今年的净收益增长很可能达到去年同期的50％。

　　兴业证券分析师认为，对万科10月份以来主要城市的新房销售状况的观察，除深圳之外各大城市均保持相对良好的销售进度，其中北京10月份的销售额很可能比9月份出现10％以上的增长，预计公司四季度的销售金额仍将保持较快的增长速度，全年突破500亿的可能性极大，这将为2008年业绩的增长奠定坚实的基础。

　　但是，据测算万科今年业绩预算大约为0．70元，折合市盈率达到56倍；按照分析师最乐观测算到2009年2．0元每股收益，也有40倍的市盈率。而用国际上通用的ＮＡＶ?穴净资产现值?雪法进行测算，一般情况下，ＮＡＶ应该具有折扣，比如香港房地产股的ＮＡＶ折扣达到30％左右。ＮＡＶ溢价是股价高估的一个明显信号，但现在万科的溢价也达到近5倍。

　　引人注意的是，虽然众机构还在不断推崇万科，可在基金的总股票池中，和6月底相比，机构持有万科的总排名从第3名下降到第8名，持股总额从1?熏654?熏777?熏210股降到129?熏306?熏525股。这也间接地证明有人开始看淡万科，毕竟，不论万科如何优秀，从上市至今复权价格涨幅超过1470倍，也足以为其作出肯定了。

　　万科A目标价最高看到54元

　　随着万科公布靓丽的三季报，机构也大幅调升万科Ａ的目标价，其中，光大证券给出了54元的最高价。

　　光大证券：将全年平均结算单价上调17％至8300元／平方米，同时将明年的结算单价上调8％至9600元／平方米。万科今明两年每股收益调整为0．74元和1．55元。设定万科的目标市盈率为35倍，12个月目标价上调至54元，当前股价仍有53％的上升空间，维持“买入”。

　　申银万国：万科目前的权益土地存量为1814万平方米，既可以维持其未来两年的加速扩张和开发需求，又避免占用大量现金和由于预期改变所带来的风险，预计未来三年每股收益为0．73元、1．45元和2．37元，合理股价为51．9元，给予“买入”评级。 (来源：东南快报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。