监管层再次发文强化基金风险管理

　　强调避免规模盲目扩张禁止在销售中误导消费者

　　中国证监会今天就进一步做好基金行业风险管理下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，以进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、基金投资等活动中的不规范行为。

　　证监会强调，要避免基金规模盲目扩张，禁止在销售过程中错误引导消费者，禁止投资中的投机行为，督促基金公司加强流动性风险管理，牢记价值投资理念。

　　与5月份下发的通知相比，此次通知增加了“不得诱导投资人认为低净值基金更便宜”、“发布公告或相关宣传推介材料之日起6个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内”等内容。通知还明确要求基金管理公司及其人员对外发表投资相关言论时“应当保持应有的客观、理性和审慎”。

　　建信基金管理有限公司总经理孙志晨认为，证监会此次出台的新规是监管层出于控制市场风险而做出的理性和正常的决策。

　　今年以来，随着资本市场的快速发展，我国基金行业呈现快速增长的态势，投资者特别是个人投资者投资基金踊跃，基金资产规模成倍扩大。证监会数据显示，截至10月底我国基金资产净值达33120．02亿元，是年初的3．8倍，在大约一个月的时间里增长近10％。

　　孙志晨认为，当前基金管理的资产规模已超过流通市值的三分之一，证监会控制新基金的发行节奏，以及此次下发通知，都有助于完善基金公司的投资能力和进行流动性管理。

　　为加强基金市场的规范和管理，今年5月，证监会基金监管部曾下发《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》。许多基金管理公司严格按照通知要求，稳健合规经营，切实加强了投资风险管理与规范运作。

　　但最近又出现了一些值得关注的新现象。有的基金管理公司盲目追求规模扩张，利用一些可能误导投资人的方式开展持续营销活动，部分销售机构销售基金时未能充分揭示投资风险，进行不正当竞争；有的基金管理公司片面追求业绩排名和短期收益，忽视流动性风险；有的基金经理参与短线交易，基金投资换手率较高；有的基金从业人员公开发表对市场走向、个股价格的不当评论等。

　　证监会有关负责人表示，基金监管部再次下发通知旨在提醒全体从业人员在基金行业快速发展、整体呈现健康态势的大好局面下要始终保持清醒头脑、防止盲目乐观，进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、投资等活动中的不规范行为，促进基金市场的持续稳健发展。

　　银河基金管理有限公司有关人士认为，证监会此次的提示将使基金公司更多关注基本面、遵循价值投资的原则。目前开放式基金容易遭到持有人的赎回，加强流动性风险管有助于避免由于大规模赎回所带来的风险。短期看，基金公司可以通过降低仓位、转换品种的方法提高流动性。