中国担保业色诱 AIG、IFC、瑞士财团等食指大动

　　本报记者　张友　实习记者　刘振盛　重庆报道

　　外资大举入股

　　“这三家机构是一起来的。”10月29日，成都市小企业信用担保有限责任公司(以下称“成都小保”)总经理鄢国松透露，包括美国国际集团(AIG)、国际金融公司(IFC)以及瑞士一家机构已经对成都小保进行了尽职调查。这三家机构今年6月和9月先后两次到公司进行调查。

　　成都小保是在“中英合作国企重组与企业发展”(SOERED)项目的基础上，由成都市政府与瑞士联邦经济事务总署(SECO)共同出资组建的一家专业化、商业化的担保机构，在技术上得到英国国际发展部(DFID)、国际金融公司中国项目开发中心(IFC－CPDF)以及其他国际组织的支持。

　　成都小保目前的股权结构为成都工业投资有限公司43.52％、SECO43.52％、成都中小企业信用担保有限责任公司持有剩余的股份。

　　不过，对于IFC、AIG、瑞士财团将以什么样的价格取得多少股权，鄢国松称，目前并不明确，还没有最后确定。

　　AIG入股成都小保只是国际金融巨头大举入股中国担保公司的一个缩影。包括重庆瀚华担保有限公司(下称“瀚华担保”)、大连联合信用担保有限公司(下称“联合担保”)等引进战略投资者的事情都在紧锣密鼓地进行中。

　　西部某担保公司高管透露，新加坡淡马锡也有意介入中国的担保领域。

　　“我们引进战略投资者的事情也已经进行了大半年，现在我桌子上就放着刚刚送来的尽职调查问卷。”他称。

　　动作最明朗、最大的是中科智担保集团股份公司(下称“中科智”)。

　　10月16日，GE商务融资集团(GE　Commercial　Finance)宣布对中科智新注资5000万美元。与此同时，亚洲开发银行、花旗亚洲企业投资公司、凯雷投资集团再次增资中科智，投资金额分别增至1242万美元、3090万美元和3046万美元。

　　“除了管理、品牌、资本等因素外，引进战略投资者主要还是为了提高信贷甄别技术。”上述高管如此解释担保公司引进战略投资者的原因。

　　他表示，目前担保公司的信贷甄别技术还是比较感性，很多都是凭经验来判断，中国基本上没有一家担保机构有一个科学的信贷评估模型，但像淡马锡下面就有一个专业从事中小企业贷款质量甄别的公司。

　　借道担保公司

　　国际金融巨头又缘何如此青睐担保公司？

　　前述高管认为，由于此前银行多喜欢与大客户、大项目打交道，中小企业业务发展相对滞后，这为担保公司的存在留下了生存空间。银行间在大项目、大客户的竞争白热化之后，中小企业成为银行追逐的新目标。在此情况下，掌握大量优质中小企业客户资源的担保公司地位水涨船高。

　　不过，这还只是表象。“国际金融巨头还可以通过担保公司渗透到其他领域。”鄢国松称。上述高管也认为，国际金融巨头借道担保公司，不仅仅可以开展基本的担保业务，还可以开展金融租赁、投资银行、资产管理、私募股权投资等业务，这是国际金融巨头如此垂青担保公司的真正原因所在。

　　以联合担保为例，其开展的业务包括金融租赁、投资银行、外币兑换、私募股权投资、其他金融服务等等。联合担保一高管在9月在重庆召开的全国担保机构负责人会议上还透露，联合担保已经介入了典当行、拍卖公司。

　　“其实所谓的资产管理、私募股权投资，现有国内担保公司都有所涉及。”前述高管介绍，“把担保和投资联系起来，通过担保发现好的投资企业，通过投资企业拓展担保业务，是比较理想的状态。”

　　在私募股权投资上做得最好的是深圳市高新技术投资担保有限公司(下称“深圳担保”)。“前几年深圳担保也投资了一些企业，都是失败，后来有一个案例成功，就覆盖了所有以前的损失。”该高管介绍。

　　深圳担保已经有了“硅谷银行”的样子。由其重点扶持的大族激光(002008.SZ)、比亚迪、好易通、兴森快捷、沃尔热缩、航盛电子、同洲电子(002052.SZ)等多家企业已发展成行业龙头企业。中兴通讯(000063.SZ)、大族激光、东江环保、飞通光电子、比克电池等二十多家公司成功在境内外资本市场上市。

　　每一个被投资企业的上市都意味着巨大利润。有了这样的财富故事，国际金融巨头自然青睐担保公司。