造纸新政颁布行业格局待变

分析师认为龙头企业会受益更多，资源整合将使强者愈强

　　证券时报记者刘莎莎

　　10月31日，第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性文件———《造纸产业发展政策》（以下简称《政策》）面世，更加细化地规划了造纸产业的发展方向。此举表明，国家发改委将通过优化造纸产业布局、转变增长方式，以构建林业和造纸业结合、行业装备先进、生产清洁、增长持续、循环节约、竞争有序的现代造纸产业体系。

　　“该政策的出台将对大部分造纸上市公司构成利好，特别体现在龙头企业。”申银万国研究员周海晨认为。

　　严格的准入机制

　　《政策》中，对于新建、扩建项目，单条生产线生产规模的具体要求为：制浆———化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；造纸———新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱板纸和白板纸年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨；薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的改造则不受规模准入条件限制。

　　在上述严格的产能限制下，对于整合现有木浆生产企业，关停规模小、技术落后的木浆生产企业更是当务之急。为改变小型废纸浆造纸企业数量过多的现状，在国家政策前提下，龙头企业生产规模的扩大将得到支持，进而提高产业集中度。由此可以看出，准入机制的建立，限制了没有资金实力及技术实力中小企业的发展，另一方面产业集中度的提高，更为龙头企业赢得了更多的发展空间及市场份额。

　　但为了防止行业垄断，《政策》明确规定：单一企业单一纸种国内市场占有率超过35%，不得再申请核准或备案该纸种建设项目；单一企业纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20%，不得再申请核准或备案制浆造纸项目。目前看来，玖龙纸业、金东纸业以及华泰股份在未来的发展中分别在箱板纸、铜版纸及新闻纸子行业有触及该限制的可能性。

　　数据显示，去年全国一年的新闻纸使用总量达500多万吨，而华泰股份新闻纸的生产能力已达120多万吨，占到消费总量的20%以上。触限边缘的华泰股份日前表示，为绕开国家政策限制，铜版纸及高档文化纸都将成为今后扩大纸种的可选择方向。

　　由北向南的产业布局

　　依据各地域的比较优势，国家发改委将造纸行业进行了“由北向南”的布局调整。

　　根据规划，长江以南已成为林纸一体化工程的建设重点，将加快发展制浆造纸产业；而长江以北将作为造纸产业优化调整的地区，重点调整原料结构、减少企业数量、提高生产集中度；重点环境保护地区、严重缺水地区及大城市市区则不再布局制浆造纸项目，同时禁止严重缺水地区建设灌溉型造纸林基地。

　　据了解，岳阳纸业的速生林在2006年底进入轮伐期，美利纸业2007年也同样进入轮伐期，两家公司因使用自产木片自制浆，大幅降低并锁定了纸浆成本，使得造纸毛利率大幅提高。依仗不断发展的规模优势以及林纸一体化的逐渐建成，龙头企业的发展遵循着产业发展的布局，盈利能力进而不断得到提升。

　　数据显示，通过兼并、联合、重组和扩建等形式，我国将发展10家左右100万吨至300万吨具有先进水平的制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团；提高产业集中度水平，到2010年，排名前30名的制浆造纸企业纸及纸板产量之和占总产量的比重由目前的32%提高至40%。

　　另外，《政策》对于新建项目的吨产品在COD排放量、取水量和综合能耗方面都设定了具体的标准。严格控制污染会部门增加企业的成本，小的造纸企业将有可能被迫停产，龙头公司将有机会获得更多市场份额。

　　
　　
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