这一次调整特点与5·30行情的对比

机构：广州万隆
提要：这一次调整与5·30比，有很多相同之处与不同之处。比较这两者的特点，可以使投资者更好、更深入地了解这一次调整行情。作出更符合客观情况的决策，把亏损降到最低。

大市调整格局已基本确认。

那么，这一次的调整行情与5·30调整行情的特点，有什么相同和不同之处呢？

这里，我们就对这两次调整行情的特点作一些比较，使投资者对这一次调整行情的性质、特点有更深入的了解。

一、调整行情产生的背景。

5·30调整行情之前，上证指数从三月五日启动，从上证指数2723点起步开始，走出了一波持续性相当强的上升行情。到五月二十九日，上证指数上升到了最高点4335点。上证指数持续上升了近三个月，持续上升了百分之六十。之后，迎来了大牛市的一波中期调整。

而这一次调整行情之前，上证指数从七月中起步，从3563点开始，走出了一波持续性相当好的上升行情。到十月十六日，上证指数上升到了最高点6124点。持续上升了三个多月，上证指数上升幅度达百分之七十二。之后，迎来了大牛市的一波中期调整。

两者都是发生在上证指数有一波持续性很强、升幅特别大的上升行情之后。

不同点是：5·30调整行情发生在4335点，而这一波调整行情发生在点位高很多的6124点。

从理论上分析，这一波调整时间应该更长，回调幅度应该更大，回调的方式应该更复杂。

二、导致调整的政策面。

5·30调整行情的形成，直接地说就是5月29日晚管理层突然大幅提高证券交易税，从而导致行情突然从持续上升转为急促的下跌。事后据传是总理对股市的大幅上升不满。

这一次调整，其政策面的干预目前还不是很明确。但是，周一媒体登载的温总理有关要防止股市大起大落的讲话。显然，这一次也是温总理对股市大幅上升的不满。问题是，这一次政策面说是不用行政手段，要用市场手段降温股市。而目前还没有看到管理层出台市场手段来降温。

我们可以预见，后面管理层是会陆续出台市场手段来降温股市的。

5·30政策面出台干预是一次性的，而且一开始就态度明确、出台很强硬的措施。而这一次看来是，在大盘下跌了二三周才出来讲话，而降温的措施是市场化的，是陆续出台的，目前还有很多未知成份的。

同样是政策面干预，但这一次是相当模糊的、充满未知的——市场不知道管理层后面还有什么招数。

三、调整的时间、方式、幅度的不同。

5·30调整仅五天就基本到位了。而这一次，现在已经调整了三周了，政策面也只是出台了“讲话”。其中讲到的要用市场手段降温股市，目前还看不到。也就是说，后面应该陆续出台降温措施。目前离结束还有相当的距离，调整的时间应该远远超过5·30。

从时间上看，既然管理层说要用市场手段降温股市，最起码应该看到二三个市场手段出台后，才有可能谈调整什么时候结束。

从调整方式看，5·30一上来就是大跌，一大批股票是连续下跌五个跌停板。调整行情特别很明显。这一次，指数的回调很反复，一会是八在下跌，大盘指标股在逆市走强；一会是大盘指标股在下跌，八在上升。始终给市场希望，始终有好有坏。这就使调整的方式更曲折、更复杂、更令人费解。

从下跌幅度看，5·30的下跌幅度是百分之二十二。如果按这一下跌幅度计算，这一次应该回调到4808点。考虑到这是在指数高很多的位置上发生的调整，下跌幅度更大一些是很正常。

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