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智慧选股:STTCL(000100):5元飙股巨资打造液晶航母挑战京东方!
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2007年3月以来,国际液晶面板价格开始持续井喷,各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入疯狂的涨价风潮中,3-6月,17、19英寸面板涨幅分别达到了23.2%、21.4%!而进入四季度,根据市场调研机构Display Search 的统计数据显示,受需求持续提升的影响,尽管进入了传统的淡季,但大部分TFT-LCD 产品市场报价仍保持着继续上涨的态势。
投资要点:
1. 据市场调研机构Display Search 的统计数据显示,受需求持续提升的影响,尽管进入了传统淡季,但大
部分TFT-LCD 产品市场报价仍保持了上涨态势。
2. TCL 投资LCD 电视模组具有极高的长期战略价值,有望建立强有力的先发优势。
一、液晶面板价格持续飙升 行业惊现业绩拐点
一般而言,四季度往往是TFT-LCD 制造行业的传统淡季,历史上除2003 年外,相应面板价格都有明显的下降。但目前四季度已经过半,面板价格依旧上涨,成为历史上罕见的景象。而这样的现象体现出四个层面的重要涵义:需求持续旺盛,而产能扩张相对谨慎;市场预期心理发生了微妙变化:由于预期未来供应短缺已经成为业内共识,使得下游客户担心到明年旺季时拿不到货,从而不敢采取激进的价格谈判策略,甚至提前下订单。 面板制造商的话语权大为提升:一改过去较低的议价地位,面板制造商对下游厂商的价格谈判权大增,产业利润分配新格局正在形成中;行业周期出现了拐点:TFT-LCD 行业已经进入了一个长达数年的景气上升周期。在行业景气度快速回升的局面下,自然有望带动相关的液晶生产企业实现业绩的快速增长。
二、22亿打造液晶航母 战略价值凸现
公司2007年7月6日公告:“股东大会同意非公开发行方案,拟向不超过十名机构投资者募资不超过22.9637亿元,用于投资液晶电视模组一体化项目和向控股TCL多媒体增资(原方案为募资10.5亿元,用于增资TCL多媒体和增资TCL电脑)。发行不超过6亿股,价格不低于董事会决议公告日前20个交易日股价算数平均值90%。” 而TCL 投资LCD 电视模组具有极高的长期战略价值,一是通过模组、整机一体化系统设计大幅度压缩综合成本,如合并电源系统、合并液晶驱动、信道解码及控制IC、压缩PCB 尺寸、减少多余接口和连接器数量等,预计成本可以减少20~30%。二是通过参与模组制造,逐步将模组和整机零部件国产化,如背光源、导光板、精密金属件、连接器和线束、一体化电源系统、数字高频头等,全面控制和降低成本。三是通过整机与模组的系统设计使模组产品对内标准化、对外差异化,提高产品的综合(性能、可靠性等)竞争力。四是通过整机与模组的直接对接减少中间流通环节,加快周转,规避面板跌价风险,提高综合运营效率。五是司设计的模组产能是单班(8 小时)的产量,公司可以通过三班,最大限度利用生产线,提高模组生产能力,最终提高整体经营效益。综合来看。兴业证券的最新研究报告认为:“TCL 集团投资LCD 电视模组的长期潜在价值将远远超过公司募集项目分析给出的数据,值得投资界密切关注。”
从技术走势来看,该股近期在年线上方构筑扎实的底部形态后,今日借助大盘反攻之机强势挑战涨停,强势特征极为明显,在良好的成长潜力与巨大的比价效应下,该股后市有望展开一轮加速上攻的价值回归行情,可重点关注。(东方智慧)
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