中信证券直投业务上下游通吃

证券时报记者林根

　　众多券商还在艳羡中信证券直投业务获批时，中信的触角已远伸至这一业务的上游。在拥有金石投资公司的同时，近日还加快了增持中信联合创投股权的步伐，这一举措不仅令该公司牢牢占据了券商直投的主导地位，更为关键的是打通了直投产业中的上下游大门。

　　坐拥风险投资产业链

　　9月份中信证券获得直接投资业务试点资格，10月份其从事直接投资业务的全资子公司———金石投资公司正式成立。该公司业务范围限定为股权投资，以自有资金开展直接投资业务。

　　而几乎与此同时，中信证券也获得了追逐多年的中信联合创投的控股权。截至9月底，中信证券已持有中信联合创投70.56%股权，并支付了股权收购款5813万元。早在2003年前，中信证券就曾希望通过控股中信联合创投，以开展直接投资业务。

　　国金证券研究员李翰认为，金石投资公司的成立，不会对中信联合创投在中信证券集团中的地位带来影响。尽管这两家公司都在进行风险投资，但业务上并不冲突。金石投资主要是投资拟上市公司股权，即准备在2、3年内上市的公司股权，侧重成长期项目；而中信联合创投的投资范围更倾向创业初期的企业投资，侧重于种子期的项目，可为金石投资提供项目储备。同时拥有这两家公司，将有助于中信证券打通风险投资的上下游一条链。

　　资料显示，中信联合创投经营范围为：直接投资高新技术产业和其他技术创新产业；受托管理和经营其他创业投资公司的创业资本；为高新技术企业提供投资咨询；直接投资或参与企业孵化器的建设。截至上半年该公司，总资产为1.45亿元，去年的净利润为7278.87万元。

　　继续增持中信联合创投

　　目前，中信证券还在继续收购中信联合创投的股权，这与其此前增持旗下证券子公司的举动如出一辙。而近期，中信联合创投多笔股权挂牌转让也提供了契机。

　　9月6日到11月13日，短短两个多月，中信联合创投共有6家股东将所持的该公司股权在北京、上海等地的产权交易所挂牌，累计挂牌股权比例达到了12.72%。9月6日，中信信托、中信国安集团、中信大榭开发公司和中国机械进出口集团等四家公司，同时在北京产权交易所挂牌转让中信联合创投0.24%、9.61%、0.5861%和1.5%股权，10月8日这些股权已在交易所摘牌。据知情人透露，其中部分股权是中信证券拟收购的目标。

　　11月5日，上海科技投资股份有限公司持有的中信联合创投0.48%股权在上海联合产权交易所挂牌，挂牌价55.41万元，“拥有创新类券商资质的企业优先考虑”是股权转让基本要求之一。

　　“如果有多家公司参与竞标是好事情，我们更希望能卖个好价钱。”上海科技投资公司一名高管告诉记者，中信证券曾跟该公司洽谈过，有意收购这部分股权，由于这部分股权比例太小，该公司也很愿意卖掉。选择在产权交易所进行挂牌只是走国有股权转让的程序。

　　紧接着，11月13日，中海信托持有的中信联合创投0.3%股权在北京产权交易所挂牌，挂牌价为34.66万元。“我们不会把股权卖给特定的对象，这该由市场来决定，价高者得。”中海信托相关人士表示，信托公司清理实业投资是这次转让股权的原因。

　　迟到两年多的控股权

　　对中信证券而言，在今年第三季度获得中信联合创投控股权，已是迟到了两年多的胜利。2001年，由于当时的管理规定不允许券商从事直接投资业务，正筹备上市的中信证券将原有的直接投资业务剥离，在当年9月18日单独成立了中信联合创投，成立时的主要股东包括中信集团、雅戈尔集团股份有限公司、中信国安总公司、南京扬子石化炼化有限责任公司等45家公司。

　　“上述公司当时也是中信证券的股东，参股中信联合创投的资金主要来自各个公司在中信证券尚未分配的利润。”中信联合创投股东公司的一名高管告诉记者，早在2003年，中信证券为了能实现间接从事直接投资业务，决定收购中信集团公司等45位股东持有的中信创投90%的股权，使中信创投成为中信证券的控股子公司，独立开展相关业务。

　　2003年7月，在中信证券提交给股东大会审议的收购中信创投公司议案中认为，直接投资业务对中信证券业务发展蕴藏的潜力主要表现为：一是作为投资银行业务特别是对IPO业务的补充；二是作为证券公司的新的利润增长点。

　　按照中信证券上述议案中的设想，如果中信创投纳入该公司的业务体系，主要业务方向为投资、投资管理和咨询服务。具体包括：已有投资项目的管理和增值服务；继续发掘投资机会；投资咨询；拟在创业板上市企业的改制；创业板股票承销或前期准备。由此可见，当时中信证券更希望借助直投业务以在未来创业板的IPO承销业务中分得一杯羹。

　　然而，2004年8月12日中信证券却收到证监会决定不予受理的批复，导致上述收购行为中止。这一停便是两年，但中信证券仍不改初衷。2006年10月，中信证券在当年第三季报中披露，“拟继续收购中信联合创业控股权，并已着手与中信联合创投及其股东就收购的相关事项进行磋商”。业内人士认为，正是今年第三季度券商直投业务的重新开闸，才真正给了中信证券获得中信联合创投控股权的机会。

　　
　　
　　（来源：证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。