国金证券：长安汽车 以黄金组合迎接08年 买入

　　基本结论

　　事件描述：

　　1）公司所持有的西南证券股权（出资25百万元，持股比例1.07％）交换长运股份的新增股份。长运股份以新增股份2.57百万股换取西南证券股东持有的西南证券全部权益，即西南证券股东每持有西南证券1元的股东出资换取1.1股长运股份之新增股份；吸收合并完成后，公司成为长运股份的股东，持有长运股份27.5百万股，占长运股份总股本的0.977%。

　　2）我们近期对上海长安福特马自达4S店进行走访，了解到目前新款蒙迪欧-致胜上市后需加价2万元可提现车，否则需排队至08年3月，新蒙迪欧上市之后销售良好，全国日均订单约300辆左右；

　　3）南京工厂下线的全球首发车型马自达2于广州车展亮相，计划于08年1月1日起上市；

　　事件点评：

　　此次股权置换是西南证券借壳ST长运上市的正常手续，按照西南证券上市后30元的价格假设，公司可赢利800百万元，3年锁定期后可为公司带来一笔不小的流动资金，我们的预测模型中暂不对此作出调整；

　　我们认为新款蒙迪欧-致胜上市非常成功，该车型是福特欧洲有史以来科技含量最高、工艺最精良的全新旗舰车型，08年必将在B级车市场占有举足轻重的地位；

　　根据披露的配置参数，该车无疑是马自达将运动进行到底的“ZOOMZOOM”又一款代表车型，发动机功率和扭矩全面超越广州本田飞度和标致206，仅次于乐风和POLO，但排量却小了0.1升。在5-10万元小型车市场还没有具备明显竞争优势的经典车型出现，马自达2的上市无疑将改变该细分市场的竞争格局；

　　随着新蒙迪欧-致胜和马自达2的上市，长安福特马自达公司在08年将拥有一个强大的“黄金车型组合”，我们再次重申长安汽车在轿车股中的首选推荐观点，坚定看好长安汽车的投资前景，维持公司22.18元目标价位，维持“买入”评级；

　　作者：李孟滔 国金证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。