政策风险下地产股还有成长机会

　　在本轮下跌中，有业绩快速增长支撑的地产类股票同样未能幸免，持续出现大幅下跌，泛海建设、天鸿宝业、冠城大通、深长城等更是纷纷出现在昨日的跌幅榜前列，从而加大了股市的做空能量。地产指数在昨日大跌2.88%的表现似乎在表明，地产股已提前面临“熊市”的严峻考验。

　　调控“寒流”冰封做多热情

　　地产股行情无疑是本轮牛市的主线索之一，万科A、招商地产、保利地产、金地集团等更是已成为超级牛股的代名词。但地产行业也是最具争议的行业，主要在于地产业在满足居民不断增长的生活需求之时，也招来了房地产价格暴涨等恶名，使得房地产业渐成调控的核心对象。

　　尤其是在近期，第二套住房的房贷“享受首付40%、贷款利率上调10%的待遇”。同时，针对宏观经济的调控措施也大多针对房地产业，如银行贷款的连续收缩，已使过分依赖地产业的银行发展势头面临窘境，随着银根的逐步收紧，不少银行网点甚至已无贷款额度可发，使得商品房销售开始显现萧条的迹象。很多行业分析师在调研深圳、广州等地的房地产业后发表的研究报告显示，商品房销售已呈现成交萎缩、量缩价跌的态势，折扣幅度甚至达到一成。

　　随着对房地产业发展趋势担心程度的提升，投资者的做多激情也大受打击，因此导致近期房地产股跌跌不休，其中的二三线房地产股更是雪上加霜，成为本轮调整的“重灾区”。

　　地产股成长前景难以撼动

　　不过，笔者认为，调控“寒流”对地产行业的影响很难迅速见效，因此难掩房地产股高速成长的中期趋势。首先，城市化进程使居民的住房刚性需求处于上升趋势中，今年又将有400多万大学毕业生寻找工作，他们的落脚点依然选择在大中城市，因此成为未来潜在的购房需求者。其次，土地供应的不足将加剧地产行业的暴利冲动。中国目前已提出确保18万亿亩耕地作为不可逾越的红线，在沙漠化、退耕还林等因素的制约下，可供房地产开发的土地已经不容乐观。所以，在供需矛盾无法有效解决的背景下，当前的调控很难彻底压制房地产价格上涨的步伐，房地产股的黄金周期依然有望延续。同时，在人民币升值的背景下，房地产股的2007年、2008年年报业绩将出现爆发式增长。这些因素将继续成为主力资金追捧房地产股的最好注解。

　　两类地产股值得重点关注

　　投资者在操作中可重点关注两类房地产股：一是以保利地产、万科A、金地集团、招商地产等为代表的一线白马股。二是以大连友谊、华业地产、亿城股份、深天健、深长城、深振业等为代表的、明年结算项目将引发业绩爆发式增长的二三线黑马股。

　　渤海投资研究所 秦洪 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。