⊙九鼎德盛 肖玉航
周四沪深股市强劲反弹,收盘时上证综合指数收复120天均线,而深证成份指数也是放量站在了5天均线。 从沪深A股市场推动品种上来看,航空股、银行股、能源类品种起到了关键性作用,比如南方航空、中国国航、东方航空、海南航空均出现了大幅度上涨,而近期阴跌不止的第一权重股中国石油止跌反弹,加上金融保险类品种如工商银行、中国平安、中国人寿、中信证券等品种的反弹配合,大盘走出了近期较强的反弹走势,透过盘面及近期市场轨迹来看,周四的强劲反弹是技术面与基本面双重因素的结合所引发。
技术面超跌需要修复
近期上海与深圳市场双双成功破位60日均线后,出现了加速向下调整之势,特别是上证综合指数跌破5000点心理大关后,又继续破位市场各方关注的重要支撑线120天均线,而正是市场短期内跌破120天均线后,市场的各项技术指标出现了明显的超卖状态,比如上证综合指数中的日线KDJ指标,其J值已达到-5.9,而当日BIAS(24)更是达到-10.74的短期严重偏离,WR%(10)为96.35,成交量连续出现萎缩,在这些技术指标多重显示市场超卖的情况下,沪深A股市场技术上就存在一定力度反弹的动力,周四的反弹更大层面是技术指标超跌反弹的反映。从另一个层面来看,目前A股市场中最大权重股中国石油自上市后,其出现了连续阴跌局面,股价从48.60元跌至32元附近,其技术指标短期内更是超跌再超跌,而至周三该股技术指标中的KDJ、WR%、RSI、BIAS均处于严重超跌状态,显示反弹修复一触即发,周四该股止跌反弹对市场反弹形成了一定的推动。从沪深A股市场历次走势来看,技术指标严重超跌后就会有反弹出现,而此次也不例外,但从技术指标来看,后市大盘反弹的高度仍取决于成交量的配合情况。
基本面助推行情反弹
从近期A股市场基本面来看,基本面方面尽管中期不确定性因素较重,但就短期而言,却有一定的积极意义。首先外围股市特别是美国、香港等市场强劲上涨造好;其次目前仅两成期货公司获中金所会员资格,从股指期货推出时间来看仍有一个过程;再次,近两日原油期货价格开始下跌,对世界资本市场形成短期利多。最后,人民币加速升值对航空、银行、保险等品种形成短期剌激,该品种表现突出。而从基本面上具有实质意义的因素来看,仍然来自于机构资金如QFII、新基金扩募等的增加预期,但从实现效果来看,基本面方面的变化短期仍然是朝利于多方的因素转变,而中期基本因素并不明朗且不确定性较大。
关注量能及指标股动向
周四沪深A股放量强劲反弹,上证综合指数又站上了5000点,从产生反弹的动力来看,主要来自于短期技术指标超卖及基本面短期利多因素剌激,而市场能否产生持续反弹仍需要关注几个因素,一是成交量能否继续温和放大;二是权重指标股的配合情况,三是基本面方面的短期配合情况。研究认为,目前上证综合指数的走势仍然是一种超跌反弹,而阶段内反弹的强阻力位在上证综指20周均线5098点附近,因此,这次反弹也可以理解为是对目前上证指数在破位20周均线后的回抽过程,但前期上证指数在破位60天均线时产生回抽失败再跌破120天均线,就是由于在回抽过程中量能不足而夭折。因此本次能否持续走强关键因素仍然是量能能否有效配合,而成交量能否配合的关键更需要关注指标股的配合情况,周四从对上证综指贡献度来看,仍然集中在指标股身上,而指标股能否有效的进行量能配合,将是行情能否继续反弹的关键,投资者应重点关注指标股的连续性及量能配合情况。
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