外资大鳄掀巨浪 淡马锡10亿元突进担保业

　　12月5日,据记者从知情人士处获得消息,新加坡淡马锡控股(私人)有限公司(下称"淡马锡")拟投资10亿元人民币在中国设立一家全国性的担保公司。这也将是中国首家最大的全国性外资担保公司。

　　"这样大手笔开一家担保公司,进入全国前五名应该没有问题。"中科智担保集团股份公司(下称"中科智")经营管理中心经营副总监尹志渊分析。

　　据前述知情人士透露,淡马锡是通过旗下专门投资亚洲市场的全资子公司——富登金融控股私人有限公司(FullertonFinancialHoldings Pte Ltd)设立的一家离岸金融公司来完成此次投资的。

　　"该公司早在今年9月份即已经通过了国家工商总局的名称预审核阶段。"接近淡马锡此次投资的消息人士透露说,"将来担保公司的名称中肯定有"富登"两个字"。

　　目前,该公司已经获得商务部的外商投资企业批准证书,正等待发改委进一步审批。

　　今年下半年,业内关于淡马锡准备进军中国担保业的传闻已久,但向来神秘低调的淡马锡会以何种方式介入并不为外界所知。

　　独资新设

　　近两个月,全国各地实力较强、品牌较好的担保公司都被一些外资金融机构看中。

　　上个月,美国国际集团(AIG)、国际金融公司(IFC)和瑞士一家机构完成了对成都市一家资质较好的担保公司(详见本报2007年11月5日报道)的尽职调查。10月16日,GE、花旗、凯雷等国际金融巨头更是高调入股中国最大的民营担保公司——中科智。

　　淡马锡自然不甘落后。与上述外资机构以入股方式曲线进入中国担保市场不同,淡马锡最终选择外商独资的方式,这不能不说是现实选择的结果。

　　"全国总资产在30亿元以上的担保公司屈指可数,要么像中科智一样已名花有主,要么像中投担保公司(注:大型国有独资企业——国家开发投资公司的子公司)是国有企业背景,并购程序较为复杂。可供淡马锡选择的目标担保公司非常少。"北京一位担保业内人士表示。

　　这样做的好处还在于既可避免与中资担保公司在协调上存在的问题,又能借助淡马锡的国际影响力打出品牌。

　　为了尽快筹建一家担保公司,除了考察已有的担保公司,淡马锡也曾试图与信达资产管理公司、国家开发投资公司等中资金融机构进行合作,谋求设立合资担保公司,但终未能成行。

　　"中国履行WTO承诺开放金融市场已有一年,各类金融机构的股权投资也越来越贵,就连担保公司也水涨船高。"上述业内人士分析道,"担保公司作为准金融机构,目前准入的门槛相对较低,这个市场一旦被规范整顿,进入成本就会增加,现在的时机正好。"

　　布局全国

　　前述知情人士表示,淡马锡的独资担保公司的注册地和总部将设在南京,拟注册资本9700万美金,总投资额将达到10亿元人民币。

　　而淡马锡全面进入中国担保业的策略是先期进入重点区域性市场,包括南京、重庆和石家庄等地。目前,淡马锡已完成对这些地区担保行业的调查,并且初步确定了营业场所,只等批文一下就可开展业务。

　　"中科智总部在深圳,中投担保公司在北京,淡马锡将总部设在南京,既避开正面竞争又强力覆盖了华东地区。另外两个重点城市重庆可辐射西南市场,石家庄则可辐射华北市场。"上述北京担保业人士分析。

　　而这些城市正在大力扶持和发展中小企业信用担保行业。例如重庆市今年出台的<促进中小企业信用担保行业发展>的规定:对中小企业信用担保、再担保机构按照国家规定标准取得的担保收入,3年内免征营业税,经市政府批准,可再免征2年营业税。为扶持中小企业信用担保机构做大做强,符合西部大开发税收优惠条件的,经税务部门批准,可在2010年前按15%的税率征收企业所得税。

　　借道担保

　　近两年,宏观经济环境和政策为担保行业向纵深发展提供了良好的机遇。但一条外资大鳄游进这个边缘金融市场会否掀起一阵巨浪?

　　"现在担保行业的竞争远远没有达到饱和,而是鱼龙混杂,市场需求巨大而供给紧缺。"中科智尹志渊说。

　　根据淡马锡方面所提交的工商预登记资料,目前国内有370万家小企业,其中,81%的小企业无法满足或只能部分满足1年内的流动资金需求,60%的小企业没有1年以上的中长期贷款。此外还有2790万的个体工商户需要各种各样的资金担保服务。也就是说,在目前国内的3000多家担保公司中,1家担保公司需要面对1万家潜在的担保客户。

　　除了个人贷款、中小企业融资等传统担保业务之外,淡马锡将重点发展担保投资业务以及担保衍生服务等低风险高回报的增值业务。

　　据记者从江苏省中小企业局发展与服务处了解到的信息,淡马锡计划以担保为手段,逐步渗透到私募股权投资、资产管理、反担保资产处置和资产证券化等领域。

　　担保业务的逐渐扩张并与投资相结合,可以增加担保公司的利润增长点。例如通过债转股的方式,将贷款资金全部或部分转成被担保企业或其下属运营项目公司的股权,或将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金,利用担保的放大功能为投资项目融取更多的银行贷款以扩大投资面,分散投资风险。

　　此外,担保投资业务控制的各种资产,除与风险投资一样采用转让和包装上市的方式变现外,还可以以解除担保方式退出担保投资项目。

　　"其实所谓的资产管理、私募股权投资和证券业务,现有国内担保公司都有所涉及。"尹志渊说,"这些全新的经营理念将把中国担保业引入品牌和专业的高端竞争。" (来源：21世纪经济报道)