基民如何投资QDII基金？

陈宗禧

　　汇添富基金国际业务总监。高雄中山大学社会科学硕士学位，中欧国际工商学院EMBA。10年海外金融市场工作经验。李慧杰

　　汇添富基金国际业务高级经理。上海大学管理工程硕士学位、法国巴黎工程师学院MBA学位。曾任职巴黎银行资产管理部门工作。陈姗姗

　　中原证券研究所策略部基金研究员。金融学硕士。时间：2007年12月6日14:00－15:00

　　
　　
　　地点：中国证券网www.cnstock.com

　　
　　嘉宾

　　
　　陈宗禧，汇添富基金国际业务总监

　　
　　李慧杰，汇添富基金国际业务高级经理

　　
　　陈姗姗，中原证券研究所策略部基金研究员

　　
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　　峰值访问人数：203人

　　
　　发帖数：220帖

　　
　　■互动实录

　　
　　坚持长期价值投资

　　
　　游客41796问：我买了华夏全球本想持有三年到五年,现在动摇了，想有利就赎回,对吗？

　　
　　陈姗姗：如果该基金的风险水平尚在您承受范围之内可继续持有，如果你认为其净值波动已超出您的承受能力，可考虑赎回。请根据自身情况做出决定。

　　
　　游客37070问：上投亚太优势估计何时长到一元？

　　
　　陈姗姗：投资QDII产品与A股基金存在差异，如果是作为长期投资，不必太关注短期收益。

　　
　　游客38443问：我投资了A股基金后，可以根据大盘的涨跌来判断是否需要赎回，但我买了QDII后，应该看什么行情来决定自己QDII基金的操作？

　　
　　李慧杰：一般来说，到海外去投资，我们建议投资者采取长期投资和价值投资的理念，不建议投资者做频繁的短线进出。如果投资者想了解海外市场的大盘走势，可以根据投资的QDII基金所投资的市场然后在网络上查找相应的资讯。另外，一般发行QDII基金的基金公司会给投资者提供必要的资讯。

　　
　　游客39609问：在考量基金的时候，基金规模是不是也是必须要考虑的？在前几个月膨胀得太厉害的基金，是不是相对来说比较危险？

　　
　　陈宗禧：适当的基金规模会有助于基金的操作，基金的规模过小很难作配置，规模过大运作会没有弹性。那我们要用什么样的标准去评断基金的规模是过大还是过小？以国外的基金经理人经验，10亿美元左右（约75亿人民币）的基金规模可以兼具配置及操作的弹性。规模大的基金代表它有充足的流动性，我们不能推断它就是危险的，反而我们要去担心规模过小而且失去流动性的基金。

　　
　　游客41224问：我通过汇添富基金公司的网上直销买基金有什么好处啊？

　　
　　李慧杰：e添富网上交易平台可以让您更轻松、更省钱、更安心。e添富支持多达五类银行卡的网上交易，全天24小时开户、交易和查询。登录e添富购买基金享受网上交易优惠申购费率0.6%，最低至正常申购费率的四折。

　　
　　
　　
　　降低预期收益

　　
　　游客35713问：有媒体报道说基金QDII暂停审批了，这是不是意味着基金QDII产品风险过大呢？

　　
　　陈宗禧：目前证监会并未停止QDII的审批工作，日前工银瑞信QDII的商品已经获得审批。审批的进度与QDII基金的风险并无关联性。

　　
　　游客39948问：你认为投资QDII,基民应该将年投资收益目标定在什么水平?

　　
　　陈宗禧：还是要视个人的风险承受度而定，去选择积极或者比较保守的产品。以国外过去的经验，纯粹的股票投资若是能够在一年内有15%-20%的收益都算是表现相当好的，而且在这种收益基础上，风险都不会过高。所以我们在衡量报酬的预期上面建议不要以A股在这两年的表现作为参考的依据。

　　
　　游客36741问：汇添富的QDII基金产品准备的怎么样了？

　　
　　陈宗禧：我们在获得QDII资格的当日便向证监会送出产品申请的材料，目前进度上还在我们的预期之中。当然我们也希望证监会能够加快审批的速度，尽早让汇添富的QDII基金出台。

　　
　　游客37639问：银行也有很多投资境外的理财产品，这与基金公司QDII基金有什么区别？投资者应该如何选择？

　　
　　陈宗禧：银行投资产品的特性一般而言以追求稳定收益为主，在股票投资的部分较为保守，风险和收益都会比较偏低。基金公司的产品对股票投资并没有任何的限制，所以在追求收益与风险上面都会相对比较积极。但是，还是要端视基金公司的产品设计为准。

　　
　　游客41224问：我是一个新基民，很希望能多和贵公司交流一下，除了像这种短暂的路演活动，还有没有别的方式可以和你们进行交流的？

　　
　　陈宗禧：您平时可以直接登录公司网站（www.99fund.com）了解我们的最新信息，或直接访问添富园(club.99fund.com)和我们进行互动交流。

　　
　　
　　
　　不能参照A股基金

　　
　　游客43148问：如何我有美元，一定要把美元换成人民币，才能买QDII基金吗？这不是两头汇率损失吗？

　　
　　陈姗姗：QDII产品是否可以美元申购请咨询相关产品的基金管理公司，目前通常是以人民币申购的。

　　
　　
　　
　　游客42512问：国内的基金没有投资海外市场的经验，你们是如何进行QDII新基金的准备和人才培训的？

　　
　　陈宗禧：证监会对于QDII资格的审核尤其是对人才和投资团队有严格的标准，汇添富基金公司目前在国际业务方面一共延聘了六位海外工作超过5到10年以上的专业人才，在管理海外投资的经验上，已经远远超过证监会的要求。不过我们仍在持续延聘具有国际投资经验的专才加入汇添富的团队，期待能够建立业内最坚强的团队。对QDII发行的准备，早在两年前我们的研究团队已有专人去关注港股的市场，并且在今年初我们已经成立了专责的筹备小组，所以准备的时间上我们算投入得相当早。

　　
　　游客40537问：QDII基金业绩不理想,可刚折分的工银价值核心也不怎么样呀？

　　
　　陈宗禧：工银价值核心基金是A股基金，与QDII基金没有可比性。

　　
　　
　　
　　游客41273问：嘉实稳键和易基50目前持有好吗?

　　
　　陈姗姗：请根据您的预期收益目标来决定。如该基金的收益波动过大，超过您的风险承受能力，可以考虑其他适合您的基金产品。

　　
　　（实习生刘珍珍整理）

　　
　　■嘉宾观点

　　
　　单一市场投资风险较大

　　
　　单一市场的投资一般来说都比多市场投资的风险要大，目前QDII基金的设计都是多市场投资的，从资产配置上说，QDII的风险及波动要较A股市场低。不过，还看这个QDII的产品是否过度集中于某一个市场，若是，我认为它的风险有可能高于A股市场基金。

　　
　　因为全球的资本市场都是在持续向上攀升，基金经理人建仓的过程很难预测短期的价格波动，他们只会关注具有价值及潜力的股票。委托专家投资海外是一个最好的方式，因为有坚实的研究团队才有能力管理风险及得到收益。

　　
　　QDII可分散总体风险

　　
　　目前我们国内有基金系、银行系、证券公司系和保险系的QDII基金，这些基金所投资的产品和市场都各不相同，但是投资者可以根据风险和收益来进行选择。

　　
　　很难对QDII基金的预期收益作出一个预测，总体来说，QDII基金的推出为国内投资者提供了一个到海外投资的渠道，可以分散投资者的总体风险，同时在承担一定风险的前提下，为自己的资产实现国际化配置，享受海外市场经济增长的成果。

　　
　　建议先少量参与

　　
　　首先，请确定自身的风险偏好情况。如果您是风险厌恶者，建议QDII的比例保持在10%左右；如果您能够承受较高风险水平，可适当增加投资比例。对于自身不熟悉的品种，建议先做少量参与。海外市场成熟度与国内A股市场有较大不同，建议投资者要适当调整对QDII投资收益的预期。是否选择赎回建议您根据自身风险承受能力及收益预期来决定。QDII产品由于是海外投资，因此其投资标的有一定程度的分散性，如果其投资的目标市场具有做空机制，在市场下跌过程中仍然可能实现正收益。

　　
　　（实习生刘珍珍整理）（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。