过去的两年内,购买任何一只股票都可以赚钱。但是,明年的情况是,选对的股票会往上走,选错的股票就不会有收益。
明年的市场会往好的方向走,可以看到30%以上的回报率,但是波动会加剧。
由于预期上市公司整体仍有30%~40%的年增长,因此30倍的估值也是可以得到支撑的。
过去的两年内,购买任何一只股票都可以赚钱。但是,明年的情况是,选对的股票会往上走,选错的股票就不会有收益。
资产通货膨胀、人民币升值压力、国际经济趋缓是将对我们的投资产生很大影响的三大主题。
H股是全球投资的,估值比内地要低。我认为总体有30%的溢价是合理的。
临近岁末,A股市场上演了一出大涨千点之后暴跌20%的“过山车”行情,令投资者们开始担心A股市场是否已是“披着熊皮的牛”,明年还能否继续牛市行情。对此,在日前《广州日报》理财(相关:证券 财经)大讲堂携手国海富兰克林基金公司举办的《前瞻财富展望2008??国海富兰克林基金经理巡讲》活动中,投资专家指出,明年的市场会往好的方向走,但挑战比机会更多一点。
挑战比机会更多一点
对于目前投资者最为关注的明年A股市场的走势,国海富兰克林基金公司投资总监张惟闵认为,明年的市场仍然充满机会和挑战,不过,挑战比机会更多一点。明年的市场会往好的方向走,可以看到30%以上的回报率,但波动也会加剧。
张惟闵认为,明年虽然会进一步出台紧缩政策,国际金融环境也可能不太好,但是国内的经济增长速度维持在10%以上基本没有问题,乐观预期本轮经济景气周期至少延续到2009年上半年。另外,资金在未来一年仍会很充裕。而A股估值目前已下跌到32倍左右,由于预期上市公司整体仍有30%~40%的年增长,因此30倍的估值也是可以得到支撑的。
而国海富兰克林潜力基金的基金经理朱国庆认为,考虑到预期增长较高,2008年估值下降的可能性比较小,可能会在30倍左右开始上升,但上升空间不大。
企业盈利仍有望超预期
30倍的高估值获得支撑要靠企业盈利达到预期的高增长,而市场对明年A股市场不甚乐观的一大重要原因是对2008年上市公司业绩能否达到市场预期持谨慎态度。对此,朱国庆认为,2008年企业盈利的增长超预期并不是没有可能。
朱国庆指出,明年有几个因素导致企业盈利的增长超预期,例如税改。银行、零售、食品饮料等行业在2008年会因为税改导致利润增长很快,这一点虽然已被市场预期了,但市场难以预期的是,如果企业预料到明年的所得税率下降,是否会将今年的部分利润转移到明年所得税下降时再释放出来,这一点将成为影响企业利润增长超预期的因素之一。
此外,行业的整合导致溢价能力提升,消费的高速增长导致一部分消费行业增长超预期,还有奥运等外部因素都会导致2008年部分行业和个股盈利增长超预期。
选股比资产配置更重要
不过,尽管坚信明年股市向好,但张惟闵提醒投资者,明年投资选股比单纯的资产配置要重要。
“过去的两年内大家基本上不用选股票,只要将资金放到股市中,购买任何一只股票都可以赚钱,买基金同样如此。但是,明年的情况是市场向上走,选对的股票会往上走,选错的股票就不会有收益。”张惟闵表示。
三大主题将影响投资
那么,明年哪些板块或行业会有比较好的表现呢?投资专家指出,资产通货膨胀、人民币升值压力、国际经济趋缓是将对我们的投资产生很大影响的三大主题。
具体来看,内需增长推动的消费类的行业值得看好。张惟闵指出,今年1~10月份,社会消费品的零售同比增长15%,较去年的11%~12%有很大的增长,显示未来的投资方向是往内需的角度走。而朱国庆进一步指出,在通胀并且社会消费品总额加速增长的情况下,这些公司的增长会超过预期,值得看好。
张惟闵指出,与节能环保相关的行业也值得关注。例如,煤炭等资源性行业,在要求节能环保和通货膨胀的情况下,这些资源的价格只会越来越高。而跟环保相关的能源如太阳能行业在未来几年将欣欣向荣。另外,在产业升级和行业整合下,制造业企业中具有行业整合预期的优势企业值得看好。
此外,对于A股和H股的差价问题,国海富兰克林弹性市值基金经理张晓东认为,A股和H股的差价是存在的,因为H股是全球投资的,估值比内地要低,总体有30%的溢价是合理的。
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评