江南日评：金融、地产“沉沦” 过半个股抗争

　　在央行和银监会联合发布《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》、规定第二套房贷政策以户为单位执行的消息影响下，周三沪深股市受金融、房地产等权重板块下跌拖累，低开低走，上证指数盘中一度跌逾百点，午后最低下探5054点，之后有所回升，尾段再度折返，以5095点报收，下跌1.54%；深证成指走势相仿，盘中最低下探16681点，终盘以16831点报收，下跌1.21%。当日两市累计成交约1669亿元，较周二有所放大。

　　自周末以来，为落实中央经济工作会议精神，先是央行加倍上调金融机构存款准备金率1%，之后又有11月份CPI达到6.9%的统计数据，加上此次明确第二套房贷以户为单位的政策，种种新政、数据都表明从紧的货币政策正不断出手，短期内银行、房地产行业面临直接冲击！正是基于此种预期，本周银行、房地产板块整体走势疲弱，周三更是领跌大盘，成为拖累指数下跌的主要动力。但同时我们也看到，尽管当日指数下跌，但超过一半的股票却逆指数上扬，尤其是农林牧渔、商业旅游、生物医药、食品饮料等中小市值板块，表现极其活跃，不断有黑马跑出，如福成五丰、新五丰、云南城投、三精制药、中水渔业等，短期升幅十分可观。说明目前市场已逐渐摆脱了完全“唯大盘是从”的弱市心态，各种游资或私募基金正暗流涌动。

　　从市场背景看，周三沪深股市权重指标股的下跌，与隔夜美国股市在美联储宣布减息25个基点后不但不涨、反而大跌以及当日香港股市显著下跌也有一定关系。目前A股市场的总体格局是：大盘维持震荡，权重指标股机会有限，而主要靠游资或私募基金推动的各种题材股、概念股、超跌低价股、小盘高价股等等，则异常活跃，表明短线市场的主要机会在非权重指标股层面。

　　由于11月份CPI高企，市场加息预期再起，故投资者尽管可以积极进取地“弃大盘炒个股”，但在操作策略上，尽量不要满仓过周末，可适当滚动运作。

　　江南证券邱晨

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