华泰证券:银行地产股再遭袭 反弹暂告结束

　　周三沪深大盘双双呈现低开下行态势，早盘金融地产等权重股领跌导致大盘节节败退，上证综指5100点失守。午后随着民生银行等银行股的止跌，两市指数一度反弹，终盘收盘上证综指报收5095.54点，跌79.53点，深成指报收16831.56点，跌205.34点，两市成交分别为1142亿元和526亿元。

　　消息面两条消息值得关注，其一是11月CPI出台，涨幅6.9％创11年来新高，不过由于该则消息周二下午网站已披露，对市场影响并不大。而央行确定第二套房贷款以家庭为单位成为周三银行股与地产股下跌的导火索，早盘两市银行、地产股联袂下挫，一线地产股金地集团、万科、招商地产等大幅杀跌，而优质银行股招商银行等也遭遇放量下挫，对指数造成严重冲击。尽管大盘指标股走势疲惫，但是小市值个股及一些题材股仍受到场外资金的积极追捧，近期一些中小板个股如怡亚通、御银股份和青岛软控等频频拉升，涨幅不俗。有消息称，获得新增投资额度的QFII又把下一步投资目标瞄向中小企业板块，最近频频调研中小型上市公司。我们认为中小板个股因具有良好的成长性，而年内整体涨幅不大，已成为场外资金的重点关注标的，后市仍值得继续追踪。除中小板个股外，旅游、商业和医药等行业个股走势活跃，随着岁末新年的到来，消费类等非周期类板块个股有望受到资金的强力追捧，将是短期市场的热点所在。

　　在央行上调准备金率后，周一A股市场大幅上涨，而同日香港市场国资股却大跌，反映出两个市场对宏观经济政策的不同解读。分析认为，央行此次调升存款准备金率是对其货币政策所发出的既强且清晰的信息，明年货币政策将强烈紧缩。在中央明确了货币政策紧缩的调控思路之后，主力资金选择利用拉升权重股提升市场人气的方法来抵抗政策风险，有明显的诱多性质。统计数据表明，基金11月份态度由原先的谨慎观望转变为减仓行动，金属非金属及采掘业均有不同程度的减仓举动。但在基金偏好度提升的几类行业中，造纸印刷，医药、生物制品，信息技术，建筑业等中小市值板块受到青睐，这几类行业在11月份市场大跌的环境中受到较为坚实的价值支撑力度。另外11月主动投资的股票方向基金跌幅明显低于指数型基金的跌幅，同时也低于市场各主要指数的跌幅，说明基金已经将风险程度较为集中的蓝筹板块进行了较大力度调整，因此短期内采掘业等周期性行业在从紧的货币政策影响下基金对其扩大仓位的可能性并不大。后市市场仍将维持题材等小市值股的活跃机会，具体关注行业主要应集中在商贸餐饮、旅游、医药和航空等。操作上建议适当控制仓位，短线关注中小板等资金活跃的品种。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。