快讯：中石油一改颓势 沪指收复5000点

　　延续昨日长阳态势，两市大盘今日强势上涨，再次突破5000点大关，中石油强势反弹为大盘注入活力，中国石化、万科、中国人寿等蓝筹股联袂上扬，中国中铁今天创出上市以来新高，两市下跌个股不足两百家。

　　分析：

　　在大的宏观政策角度，从紧货币政策的操作空间也非常有限。

目前中美资金利差不足50点，汇率稳定的刚性约束已经基本封杀了央行加息的空间。在第10次提高准备金率和美元降息的基本预期下，市场很难再度遭遇紧缩政策干扰。在这种宏观政策的预期下，最近金融、房地产、钢铁等主流板块的止跌企稳，为市场最终成功完成二次探底奠定了坚实基础。

　　此外，备受关注的中国石油已经跌破了30元关口支撑，昨日在29元附近展开了企稳反弹，底部特征已经初步显现，这将对重聚市场信心起到很大的推动作用。

　　总之，造成大盘前两次的下跌探底的基本因素正在得到明显的改善，特别是前一段时间大市是被一系列利空消息打下去的，这就使得大盘的下跌有很强的超跌成分。而现在基本看不到利空消息，尤其看不到那种质量很高的、重大的利空消息了，这种市场氛围的转暖，为大盘成功走出二次探底行情创造了很好的条件。

　　深度：

　　基金建仓 游资爆炒：收官战谁唱主角

　　　⊙山东神光金融研究所 刘海杰

　　本周以来行情涨跌互现，尽管沪深300指数、深成指表现强于上证综指，但由于市场成交量难以放大，行情无法摆脱震荡筑底的走势。从市场热点变化看，数字电视、奥运概念、超跌股等各具题材的板块此起彼伏，游资参与炒作的迹象非常明显。这种大盘股搭台、题材股唱戏的格局就是弱市行情的真实写照。因此，笔者认为，沪深300指数还要在4500点上方继续筑底，并且仍需维持一段时间。

　　盘面尽现游资炒作特征

　　近期，以北京板块为代表的奥运题材受到市场短炒。龙头股中体产业在一个月内股价翻番，从几次涨停时的交易所公开信息看，一些经常上榜的所谓“敢死队”在营业部反复出现，主流机构席位并没有大面积上榜。历史上，题材股往往会在行情涨跌徘徊的震荡趋势中充当市场热点，那些小盘股、超跌股、小市值股，或者基本面稍有利好信息的题材类个股均会成为游资出击的对象。近期，部分个股拔地而起，而在涨停当日的公开信息中，游资身影也赫然在列。

　　主流品种仍未完成筑底

　　10月份以来，机构重仓的主流品种出现了明显调整和分化。目前看，地产、石油、券商这些在成份股中权重比较大的板块并没有企稳的迹象；有色、银行、保险、煤炭、钢铁等板块虽有二次筑底的迹象，但时间上远远不够。周三，蓝筹股阵营曾有灵光乍现的涨升，但这种上涨更多的来自于新股资金解冻后的机构回补。笔者认为，蓝筹股群体的反复整理以及探底表现，正是年底基金等机构投资者调仓换筹行为所致，这一行为也将伴随着整个会计年度的结束。所以，12月的最后2周时间，蓝筹股仍将整体疲弱，很难对当前市场形成提振作用。

　　部分黑马开始脱颖而出

　　虽然行情涨跌互现、整理趋势明显，但是部分黑马股还是在局部大放异彩。这些股票走势有别于游资炒作类型，其上涨可能具有一定的持久性。比如本周市场关注的草甘膦涨价信息，传导到二级市场则刺激华星化工、渝三峡连续走强；钢材价格上涨，刺激南钢、八钢、唐钢等个股反复走高；食品行业老字号全聚德则连续拉出涨停；3G领袖中兴通讯保持了高价股风范而持续走高；湖北宜化更是从低迷的化肥股中脱颖而出。

　　类似这些股票的上涨并不是偶然，而是它们目前在各自领域具有独特优势或者潜质，或具有技术优势，或能快速传导价格信息，或控制相对优势的市场份额，或单一产品或多个产品存在大产能投放等等各种利好因素。未来一年，具备该类素质的黑马正是能够给投资者带来超额收益的品种。

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