青岛啤酒：成本压力加大啤酒业酝酿提价

　　近日，上海、武汉和北京等大中城市部分啤酒价格悄然上升。而本月初，金威啤酒(0124.HK)突然预计全年将亏损，亏损原因主要是原料及融资成本的上升。分析师们普遍认为，由于原料大麦的涨价，明年是近几年以来各啤酒企业成本压力最大的一年，明年啤酒提价几乎成定局。

　　据了解，大麦是制啤酒的主要原料，根据啤酒种类的不同和生产厂家的不同，大麦大约占成本的13%至30%不等。有分析指出，由于受到澳洲连续3年干旱的影响，进口大麦价格由去年底175美元/吨上涨到目前500多美元/吨。而且，澳洲去年仅出口400万吨，年份好时澳洲啤酒大麦出口曾经达到1200万吨，近期澳洲的气候仍然不容乐观，预计大概能出口600-700万吨。因此，2008年的澳洲大麦价格将可能维持在高位。受进口大麦涨价的影响，国产大麦的收购价格也到了2600-2650元/吨。

　　记者昨日在深圳市区走访发现，啤酒价格并没有出现明显的上升，在大中型超市内，中高档啤酒产品还有不少在促销，而街边小店内的啤酒价格也未发生变化。

　　国泰君安分析师胡春霞此前曾表示，啤酒单品提价是比较困难的，目前啤酒企业还不具备大幅度提价的能力，但是通过产品结构调整，来消化成本上涨的压力是没有问题的。

　　青岛啤酒(600600)公关部相关工作人员告诉记者：“原材料上涨是众所周知的事情，特别是今年以来，原材料价格上涨的幅度很大。但是根据目前的情况，公司没有涨价的计划。因为目前的原材料价格上涨仍然在公司内部消化的能力之内。”

　　另一家啤酒类上市公司相关人士指出：“目前在一些城市出现个别啤酒产品的价格上涨是正常的，但这绝不是系统的价格上涨。随着物价的不断上升，企业的原材料价格也在上涨，但是这种原材料价格上升还不至于对公司构成很大压力。”

　　国金证券分析师陈钢告诉记者：“此轮(啤酒)涨价有两个原因。第一就是因为原材料价格上升，成本提高。为了消化这部分新增成本，啤酒企业因此提高价格。另一个原因，是啤酒厂商希望透过涨价的方式提升品牌价值，获得品牌溢价。”

　　根据公开资料，青岛啤酒2006年净利率约3%，今年前三季度净利率约为6%;燕京啤酒2006年净利率约5%，今年前三季度净利率约为9%。华泰证券分析师张芸告诉记者：“今年啤酒行业毛利率的提升主要来自于财务和管理费率的下降。而提价对各个啤酒厂商的影响是不一样的。有些啤酒企业的利润本来就比较薄，提价可能有正面的作用，但不至于对厂商的利润产生决定性的影响。”

　　另外，有分析师预计未来啤酒类上市公司将会转变经营策略，通过调整产品结构来提升吨酒的价格，而非单品的提价。有分析人士指出，啤酒企业可以通过增大中高端产品产量，同时降低低端产品的产量的方法，结构性地提升啤酒价格。

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