最后一周 机构开始做市值

 

　　本周是2007年的最后一个交易周，让人惊讶的是，到了年终的最后收官阶段，行情不仅没有趋于平淡，反而出现放量上攻的态势，明眼人要说，眼看就要交答卷了，机构大腕们还不趁现在抱抱佛脚，等别人都冲到前面去，岂不是自甘落后？

　　这最后一周，行情会有什么新气象？中石油的转机真的到了吗？热点板块会发生转移吗？

　　盘面观察

　　大盘放量收复5200点

　　本周是2007年最后一个交易周，市场在年底所面临的不确定性降低，在外围向好的刺激下，基金等机构做市值的行情亮丽登场。

　　昨日A股市场放量普涨，上证综指盘中最多上涨182.56点或3.58%并高见5284.34点，再度逼近5300点大关；尾市虽略有回落，但最终收市仍涨132.48点，收于5234点。

　　值得关注的是，沪市成交1427.98亿，深市成交685.08亿，两市共成交2113.06亿，较上周五同比放大近三成半，再度回到本轮大跌前的成交水平。

　　从盘面观察，权重股整体走强，沪市前二十大权重股只有1只下跌，中国石油涨4.65%，中国神华涨4.50%，中信证券涨5.30%。其中，部分指标股如中国石油，成交额较前一交易日暴增近2.5倍，反映出资金的流入趋势。

　　焦点个股

　　中国石油 市场的稳定器

　　自上市以来就没有像样表现的中国石油，在昨日的前半日仍然维持着气若游丝的萎靡走势，而午市开盘后，其突然像吃了大补药一般，强势雄起，最终大涨4.65％，收于31.96元。

　　顶着“全球市值最大的股票”等头衔，作为权重股的重要力量，中国石油的表现一直牵动着万千投资者的目光。但是上市后的超高定价，以及随后连续一个多月的弱势，使得对其抱有过高期望的投资者产生了巨大的失落感。当中国石油跌穿其被视为“生命线”的30元关后，市场对其的恐慌情绪达到一个新的高点。

　　中国石油下触29.15元的上市新低后，逐渐走稳。近几个交易日都在缓慢回升过程中，悄悄收复了30元关口。有消息称部分机构已在此价位附近逐步建仓。中国石油的H股从20港元上方下调至目前的14港元附近后，部分机构也调整了其评级，大福和道亨均将其H股评级调整为买入。

　　美国《石油情报周刊》公布2006年世界最大50家石油公司综合排名，中国石油连续7年位居世界10大石油公司之列，且近期中国石油内与太钢，外与美国雪佛龙公司签订战略合作协议，显示其业务拓展维持良好势头。各种迹象都表明，中国石油的股价在较上市高位削去40%后，进入股价稳定期的可能性在日渐增大。市场所期待的中国石油对于A股市场的“稳定器”效应初现。证券时报

　　资金透视

　　岁末年初资金面宽裕

　　昨日，不论是主板市场、中小企业板市场、还是基金市场均呈现巨幅放量，成交量放大三成至五成，A股市场终迎来了久违的放量上涨的局面。本周是今年最后一个交易周，市场的资金面也面临着前所未有的宽裕，充裕的资金面或将机构做市值行情推向高潮。

　　就资金需求来看，本周市场没有新股发行，而且此前新股发行冻结的资金亦全部解冻，市场扩容节奏加速的态势有望出现阶段性减缓，屯集在二级市场的部分资金可能回流到二级市场。数据显示，最近即将发行的新股为海亮股份和华锐铸钢，均为中小盘股，网上申购日均为2008年1月3日，短期内对市场不构成压力，而从最近一个周期的新股认购累计冻结资金约34064.29亿元，若这部分资金暂时进入股市，将为资金面提供强大支撑。

　　而从资金供给来看，统计显示，近两周基金开户数剧增，资金已经开始呈现出较强烈的入市抄底意愿。经过几个月的暂停申购后，在市场持续调整之际，近日，博时、南方、华夏三家资产总值排名前三的基金公司相继打开旗下多只基金申购和赎回，此外，基金转型、基金拆分等陆续等到监管部门的放行，将在12月份启动扩募。

　　数据显示，近期的基金发行量将超过400亿，昨日由原科讯证券投资基金(封闭式)转型而成的易方达科讯股票型证券投资基金开始集中申购，将限量发行 120亿，此外，还有正在发行的国投瑞银增利基金和大成景阳领先基金，分别限额60亿和110亿，此外还有刚刚结束募集的华夏行业精选基金，该基金将带来 150亿的新资金，保守估计，本次基金募集周期将带来440亿的资金。

　　后市展望

　　谨防冲高回落

　　短线来看，大盘在连续上涨之后，个股板块普遍有一定的上涨幅度，盘中积累了一定的获利盘需要消化，短线市场在跃过前期高点后，盘中震荡在所难免。值得关注的是，在权重股奋力拉抬指数的同时，市场中一些非主流品种，纷纷冲高回落，显示短线市场在普涨之后，未来分化将不可避免，在一定程度上将加剧股指的震荡幅度。

　　就目前市况而言，目前已是2007年的最后一个交易周，不少机构有做“年终市值”的冲动，封闭式基金全线上扬，有的已创出新高，基金重仓的权重蓝筹股卷土重来，呈明显的板块联动效应，短线权重股的强势有望延续。目前股指不仅收复了5200点的失地，并且终盘在前期高点之上运行，成交量也明显放大，两市量能已超过2000亿元，市场量价齐升的特征明显，后市仍有继续走高的潜力。不过，股指经过连续四天的放量走强后，短线积累了一定的获利盘需要消化，盘中有震荡清洗浮码的要求，后市股指反复震荡不可避免，投资者需谨防市场冲高回落。九鼎德盛

　　周边市场

　　亚太股市涨声一片

　　受道琼斯指数上周五大涨205.01点的激励，昨日亚太股市全面上涨，沪综指上涨2.6%，首尔股市上涨逾2%，香港股市因为圣诞节假期，只交易半日，半日上涨1.82%，悉尼股市上涨1.2%，新加坡股市亦因圣诞节假日提前休市，半日上涨1.1%。

　　首尔股市科技股和金融股表现强劲，股指创下一个月来的最大单日涨幅。香港股市国企股受到资金的强烈追捧，中国移动涨2.9％，中国中铁涨7.21％，中材股份涨16.02％，中国石油、中国人寿、中国石化的涨幅均在2％～4％。

　　行情脉络

　　热点重回指标股？

　　近期行情中，中小盘的二三线股毫无疑问是阶段性市场热点，一线蓝筹板块先受阶段性获利回吐打压，然后又受有关紧缩政策影响，是近期的弱势板块。但昨日在中石油快速拉升过程中，二三线股纷纷回落，这一变化会不会导致市场热点转换？短线应该如何把握大市走向和热点行情？

　　中国石油尽管在上市之后股价一路走低，但是头顶“亚洲最赚钱公司”光环，其蓝筹股形象在股民心中始终是正面的。48元以上都有人勇敢地买入，何况现在的股价30余元？170多万个散户账户持有中石油，说明该股群众基础良好，昨日中石油稍有异动即引起市场关注，短线热钱迅速流入推动它产生较大幅度反弹。

　　从博弈的角度看，中石油前期被套牢的投资者成本集中在37～40元区域，现价位32元至上档37元区间成交集中度低，在此区间的反弹承受的技术面压力较小，如果某些主力机构有意向，利用技术面压力较小和市场热钱跟风积极的有利条件做一波反弹难度不大。然而，市场大环境和资金面条件将制约中石油的反弹高度。

　　首先，部分主力已经完成投资风格转换，建仓大批中小盘成长股，在现价位以上，他们不会响应大盘蓝筹股的反弹行情。

　　其次，中石油和其他大盘蓝筹股同涨同跌，热钱不会集中流向中石油这一只股票，在市场热度不高的现阶段，短线热钱总量不足以支持蓝筹股板块大涨，同时这些股票的股价还没有调整到长线投资者乐意大举买入的价格区间。因此，受资金面制约，中石油和大蓝筹板块反弹高度有限。在中石油反弹到位后将冲高回落，大盘回落企稳后，中小盘股将结束短线调整重拾升势，阶段性行情热点不会改变。广州万隆

　　

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