万向钱潮注入资产值得期待

　　华菱管线增发已获审批

　　传闻：渤海物流(000889行情,股吧)（000889.SZ）是价格最低的三家商业股之一，强势介入物流产业，公司最近计划将铜陵一家储备量3吨的金矿置入到上市公司。安徽新长江入主后，目前正在考虑置入资产，目前投行已经进场。

　　求证：记者连线秦皇岛渤海物流控股股份有限公司，证券部的一位工作人员称：没有这回事，公司目前没有注入什么金矿的计划。

　　点评：应该说公司题材确实不少，包括民营、房地产、物流和网络等。目前大股东安徽新长江投资(600119行情,股吧)是安徽最大民企、资产25亿的新长江集团的子公司；房地产方面拥有安徽商品交易中心等大型商铺；网络方面旗下新长江网络经济发展公司，即中国商务王牌网是国家“金贸工程”试点单位，其核心安徽省商品交易中心的目标是连接“金卡”、“金头”、“金税”的金融支付网点系统、交易物流管理系统，实现安徽省80%以上企业网上运行和交易；物流方面曾有计划建设上海青浦农产品贸易物流中心、合肥及芜湖新长江粮酒食品配送中心，锦州渤海物流园区二期工程也正式启动。但题材归题材，重组后业绩始终没有明显改观，也看不清主业方向。2006年净利润仅230万元，去年前三季度仍处微利边缘。而坊间倒是传闻不断，毕竟大股东股权也仅15％，有传国外基金收购，有传券商借壳，有传中国糖业酒类集团入主，从公司经营和基本面看，如再次重组也不应感到意外。就像三联商社(600898行情,股吧)再差，其手中的连锁网络还是具有较高价值的。二级市场上，该股去年“5?30”后便一蹶不振。从股东数看，从一季度末54010户激增到二季度末69065户，明显有机构出货，所以拦腰折断跌至半年线，但至三季度末股东数减少近10％。本栏特别注意到，截至去年9月28日，第二大股东秦皇岛市国资委累计减持了1648万股，而整个9月的股价上扬了30％多，同时股东数还减少了，显然有资金在承接。随后再打压至半年线，12月14日起走出9连阳，并伴随成交逐步放大，特别是上周盘口显示有明显的主动性建仓迹象，待短期技术指标调整到位，相信会有不俗的上升行情。

　　传闻：湖北迈亚(000971行情,股吧)（000971.SZ）目前实际控制人丝宝集团即将注入所持2750万股长江证券股权，收购价仅8元左右。

　　求证：记者连线山东太阳纸业(002078行情,股吧)股份记者连线湖北迈亚股份有限公司，证券部的一位工作人员称：不清楚，暂时没有听到这样的消息。

　　点评：在以33亿将旗下丝宝日化85％股份卖给德国拜尔斯道夫后，丝宝集团旗下“丝宝实业”又耗资6.26亿成为迈亚实际控制人。丝宝集团1989年后在湖北发展，投资逐年增加，不仅将中国总部设在武汉，还在湖北投资多个产业，集团中最具价值的是拥有舒蕾、风影、顺爽、美涛等众多洗护品牌的丝宝日化。在日化板块与德国合作后，目前还全资拥有卫生用品（洁婷）、药业、旅游业、房地产、文化等五大产业。该集团发言人称，未来将投入2亿元在家居生活用品行业延伸产业链，向个人及家居生活用品全面扩张，并有700亩左右土地储备，最近又跟仙桃市签署12000亩的渔场购买协议，用于生态旅游开发。不管扩张还是整合,都急需资本平台来运作。丝宝方面同时表示，由于对纺织业较陌生，目前尚处在摸索期，暂时没有改变迈亚主营的计划。

　　本栏注意到，原大股东毛纺集团由于违规占用迈亚资金较大被深交所谴责，除了去年公司收回3000多万元外，尚余的1.54亿元毛纺集团提出用所持2850万股长江证券股权抵债。近期公司公告正在申请用司法手段将此部分股权过户。

　　去年伴随着不断澄清重组及反反复复欲购长江证券股权，二级市场不断掀起波澜，并一直保持阶段性的高换手率，单日换手率经常在20％以上，对1.5亿流通盘来讲委实惊人，说明看好该股的资金较多。但绝对股价始终没有超过14元，给日后的上扬留下了空间。在此次改嫁尘埃落定后，股价也并未大幅上扬，但换手率依然保持活跃，并悄然欲创新高，13元以下是较好的介入机会，中线的空间非常广阔。

　　传闻：太阳纸业（002078.SZ）三季度主营收入出现负增长，2007年全年的主营收入估计难以盈利。

　　求证：记者连线山东太阳纸业股份有限公司，证券部的一位工作人员称：2007年主营收入以年报披露的数据为准，现在还不好说。

　　点评：作为目前国内高档包装纸的龙头企业，拥有造纸行业最高的资本回报率28.32％，较第二名景兴纸业(002067行情,股吧)高出60％。各类纸产量及销售收入分别行业排名第五和第四，在上市同行中均排名第二、三季度主营收入出现的负增长，公司解释是原兖州天章纸业两条生产线与国际纸业合作成立公司，本期销售不再并表，导致主营收入同比减少。该公司董事长曾表示：虽然过去五年净资产收益率一直在30%以上，上市导致有所下降，但通过努力在这一两年内可重新恢复到30%甚至更高。

　　本栏特别注意到公司近日推出的股权激励草案，行权价高达34.17元，在行权价格不菲之外，行权条件还显示对经营业绩的高要求，即以2007年净利润为基数，2008年的净利润增长20%及以上，2009年比2007年增长40%及以上，2010年比2007年增长60%及以上。来自国泰君安最新的对2007、2008年的业绩测算，认为每股收益在1.04和1.47元，并还未考虑非经常性损益，认为公司在寻找合适的原料基地方面已进行积极探索，在非经常性损益方面存在增厚收益的较大潜力。

　　二级市场上基金们早已大举介入该股，去年三季报就显示基金占据十大流通股东，合计持有流通盘的35.6%，仅嘉实系3家就超过1500万股，易方达2家超过800万股，股东数虽有所增加，但人均持股仍超过6000股，去年三季度新进的四家基金建仓超过750万股。同时，去年四季度的成交量显示基金们应还在加仓。一年以来构筑一个大型的双底形态，上周创新高后在颈线附近整固，最大换手率还未超5%，显示仍有较大释放空间，技术量度升幅在52元左右。

　　传闻：万向钱潮(000559行情,股吧)（000559.SZ）即将增发注入四大资产。

　　求证：记者连线万向钱潮股份有限公司，证券部的一位工作人员称：没有这回事。

　　点评：10多年来，“万向系”投资的金融机构已达6家、直接或间接控股的上市公司有10家，持有金融牌照达11块。与绝大部分民企在金融领域采取垂直战略不同，“万向系”产、融分开，以专业化的平台进行资本运作。作为目前“万向系”旗下惟一绝对控股的上市公司，万向钱潮是集团核心产业汽车零部件生产的旗舰企业，一贯专注于本产业的拓展与资源整合，仅参股的“万向财务”一家金融企业也已取得不俗收益，去年上半年的投资收益超过公司净利润的10%。

　　本栏相信万向财务公司最终目的还是走上市之路，成为国内财务公司上市第一股。同时，近期万向集团与朝鲜采掘工业省合资组建的惠中矿业合营公司已开业，意味着正式启动投资开发朝鲜最大的铜矿??惠山青年铜矿，合营期长达15年。可以预见未来的增发集团有充足的优质资产注入上市公司。

　　去年第三季报显示股东数减少7％，人均持股已近1万股，前十大流通股东中有6家基金，中邮系2家持有3700万股，诺德基金更在3季度建仓2690万股，社保基金也在增仓。走势上，去年8月主力大举建仓，股价最高点出现在9月7日，故去年三季度末数据有参考价值较大，随后连续下跌，显然机构被套，但或许是已知增发将在08年实施而主动回撤。12月7日涨停崛起后一路盘升，显示加仓迹象明显。虽然短期指标有调整要求，但中期上涨趋势已确立，既然基金能郁闷几个月，我们又怕什么呢？

　　传闻：锦世股份（000609.SZ）年报10送5。

　　求证：记者连线北京锦世投资集团股份有限公司，证券部的一位工作人员称：暂时还没听说。

　　点评：沪深两市唯一纯粹从事土地一级开发决定了公司的暴利更大，去年随着成都两块地皮高价卖出，预计可实现近5亿收益。而总股本不过1.5亿，每股收益将达到惊人的3.15元，去年前三季度已实现每股收益0.85元。同时公司每股资本公积金近1元，每股未分配利润1.19元，股本的大比例扩张是完全可以预期的。公开信息还显示，在同样地点还有约300亩已经整理的“净地”等待“招挂拍”，另一子公司在成都郫县的一级土地开发很快也将进入收获期。据有关媒体的披露，公司由一批证券圈内“高段位”的资本玩家组成：董事长李方曾任高盛集团执行董事，正、副总经理，董秘均来自海通证券(600837行情,股吧)投行部。大笔现金使公司其他发展底气十足，在终止与中国风电共同开发后，近期通过控股广州京灏投资公司完成对广州黄埔化工有限公司的投资，并与广州珠江化工集团合作，开始涉足化工产业。

　　该股是本报“涨停版”专栏去年以来点评最多的品种，从24元启动连续上涨至65元，回调至40元后再一路创新高至76元，去年三季报显示股东数仍继续减少11％，筹码已高度集中。前十大流通股东中新进三家基金，而本轮启动后换手率仍然保持活跃，相信仍有新的机构在不断加入。既然有资深资本玩家在内，如果年报只推出10送5的话，相信行情还会继续延续，因为这样除权缺口不大，很易填权，而随着卖地暴利的延续，可以填权后再送股，毕竟目前1.5亿总股本、不到7000万的流通盘对二级市场来说有足够的运作空间，如果真是这样，锦世股份的行情真的会绵绵流长了。

　　传闻：华菱管线(000932行情,股吧)（000932.SZ）非公开发行股票的申请自2007年10月10日获得中国证监会股票发行审核委员会有条件审核通过以来，已2个多月仍未见最终消息。

　　求证：记者连线湖南华菱管线股份有限公司，证券部的一位工作人员称：公司2007年非公开发行股票的申请通过审核至今，由于第二大股东自身吸收合并及股权变更等原因，后来又为非公开发行的报审工作补充了大量材料。公司现已获得中国证监会核准发行的批文，并将尽快完成相关手续。

　　点评：钢铁行业中公司与外资的合作力度无疑是最大的：控股股东将6.4亿股法人股转让给当前世界上最为全球化的钢铁公司米塔尔钢铁公司，纳入米塔尔全球采购系统后，每年将向公司提供300万吨以上直供矿，并在全球销售公司产品，可节省采购成本几千万美元，控股子公司则引入美国最大的油气用管供应商龙星技术公司的子公司龙星中国，共同建设高质量石油管加工生产线。龙星技术公司为油田和天然气行业的服务商，全球大型油气公司均是其直接客户。双方合作是产业链的整合，是上下游的互补性合作和无缝对接，标志着公司向油气服务行业进军。同时，公司大股东将持有的锡钢集团55%股权置入，使得公司无缝钢管产能增长近一倍，在国内将具有数一数二的规模。目前每股净资产4.75元，每股资本公积金1.89元，未分配利润1.33元，含金量极高，在完成增发后实力更强。

　　随着良好的基本面不断被发掘，以各路基金为主力的资金不断建仓，期间虽然有鹏华基金在三季度退出，但大成等基金则大举介入，走势上看。去年9月下旬见顶14元后，在回落过程中成交季度萎缩，并且受到半年线的有力支撑，显示筹码锁定度很高，近期虽然涨幅不大，但显然是受到增发时间未明朗的影响，主力刻意按兵不动。

　　本栏注意到，随着市场的不断回暖，增发题材显然又被市场看为利多，成交一旦放大，应会又快速拉升，看高18元不为过分。

　　稿源：理财周报

　　

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