深圳综指率先创新高 上证指数面临上下两难境地

　　作为本轮行情的先行指标，深圳综指昨日创出1571点的历史新高，而上证指数则继续在5400－5500点的颈线位区域温和震荡。不少市场观点认为，由于蓝筹股表现相对反复，上证指数可能面临上下两难的境地。

　　蓝筹表现反复

　　盘面观察，中国石油、中国石化等权重股虽逆势下调，但蓝筹群体整体表现仍相当强劲有力，如钢铁、地产、汽车、有色金属、煤炭石油等板块则纷纷出现整体强攻走势，且银行、酿酒食品等表现十分稳健，三只保险股尾市还联袂稳步上行，通信板块在中国联通、中兴通讯劲升带动下，更是高居板块涨幅榜首。

蓝筹这一庞大群体已基本形成了轮番上攻的局面，确保了两市近期震荡上行格局。

　　在大盘高开并保持震荡上攻态势之际，市场总体活跃程度反而较前大幅降低，如两市震荡上扬的个股总数由此前的1330家缩减至不足720家，非ST或S类涨停的也缩减至17家，只有此前的一半左右，而逆势下挫的则由不足70只骤增至670多只，表明“二八现象”又一次取代了“八二现象”，两者的交替也就构成了近日市场运行的基本格局，这种转换某种程度上既会加大短期反复的可能，同时也可能延长市场震荡上行的时间。

　　解禁压力释放

　　在经过了2007年的大盘蓝筹股的集中回归之后，2008年的第一只大盘蓝筹股中煤能源将在1月11日进行审核。与此同时，2008年限售股解禁规模将达到1.93万亿，占A股流通市值超过两成，比2007年的规模要大得多。

　　有较多的分析认为，2008年扩容的压力比管理层调控的压力要稍微轻一些，但对行情也具有较大的作用和影响。当然，从本周解禁股的表现看，也正是这种扩容的压力吸引了场外资金的流入，为增量资金提供了吸纳的目标，为市场带来了更多的机会，为市场带来了更大的成交量。

　　另外，截至昨日，已有606家上市公司对2007年全年业绩作出预测，平均业绩增幅超过210%。其中，业绩扭亏、预增、略增等“报喜”公司占比超过75%，业绩预增幅度在100%以上的共221家，占比高达36%。年报公告即将正式公布，因此，对业绩的炒作将成为近期最大的亮点。

　　深强沪弱延续

　　从近期消息面分析，央行大规模资金回笼后都伴随着调控措施出台，所以，一部分持股信心不稳的投资者，或者是短线获利丰厚的投资者采取了落袋为安的操作策略，引发了周二大盘的杀跌和跳水。但在资金继续充沛的大环境下，行情将继续向纵深发展，牛市将继续延伸，所以，在目前来看，大盘仍是个股和上证指数表现严重分化的时代，大盘不可能会出现一波气势如虹的加速上涨的行情。

　　昨日，深综指已率先创出历史新高。从去年的行情演变过程看，一旦沪深大盘的先行指标创出新高，往往预示着其它大盘指标还有继续反弹的动力。不过，结合近期沪市大盘的表现看，由于权重股表现不佳，量能并未明显放大，缺乏量能配合，可能短期还要进一步盘整磨合，而上证指数由于代表了权重板块的走势显得相对偏弱，所以在近期操作上，投资者可把握热点轮动节奏。

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