权威研究机构:鼓励公司长期战略持股实现并购整合

　　　业内人士日前透露，权威研究机构日前就上市公司投资收益情况进行调查并撰文建议，应对投资收益占税前利润超过100％、主营业务利润开始出现明显下降的上市公司，特别是应对将公司项目资金挪用证券投资的上市公司进行深入调查，对偏离主营业务的上市公司给予风险警示。

此外，应鼓励上市公司通过长期战略持股实现并购整合。

　　报告援引沪深交易所数据称，2007年沪市上市公司前三季度实现净利5123亿元，超过2006年全年净税前利润3202亿元，仅投资收益一项就贡献了1651亿元，占税前利润的23.25％，同比增长283％。深市主板公司实现净利710.11亿元，投资收益达159.36亿，占税前利润的22.44％，同比增长212.32％。报告指出，上市公司过度从事二级市场证券投资从而提高总体利润水平，不仅容易偏离主营业务发展，增加上市公司经营风险，影响市场的评价标准和正常秩序，而且还会侵害投资者权益，不利于资本市场的长期稳定健康发展。根据国际经验，上市公司过度进行二级市场证券投资容易加剧股票价格泡沫的形成，并增加市场的不确定性。

　　报告建议，应增加上市公司证券投资信息披露的透明度。针对目前上市公司证券投资较为普遍的情况，有必要在贯彻落实《上市公司信息披露管理办法》的情况下，在信息披露方面提出更高要求。比如，上市公司应当对投资收益进行分类统计披露，特别是股权类投资收益，并对二级市场证券投资的具体操作情况有选择性地进行定期披露，特别是结合新的会计原则，研究上市公司财务信息的真实性和信息披露的有效性。此外，应对投资收益占税前利润比例较高的上市公司进行重点巡查。

　　报告指出，应鼓励上市公司通过长期战略持股实现并购整合。针对目前上市公司短期交叉持股现象较为普遍的情况，应参照欧美上市公司的经验，鼓励上市公司基于发展战略的需要，通过股权互换方式进行并购，实现资源的优化配置，降低并购和运营成本并推动经济结构的调整和产业升级。

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