花旗:维持中国粮油控股买入评级 目标价6.7港元

　　花旗认为中国粮油控股在现水平基本价值良好，维持该股买入评级，目标价6.7港元。

　　综合外电1月18日报道，花旗表示，发改委启动临时价格干预措施，认为对中国粮油控股(0606)的盈利影响轻微，虽然有关消息会影响短期投资情绪，但该股在现水平基本价值良好，维持买入评级，目标价6.7港元。

　　花旗相信，价格干预只属打击通胀的短期措施。内地油籽加工业脆弱，目前毛利率只有6-7%，现产能不足以抵御原材料成本大幅上升的压力，加上内地大部份大豆均属进口，政府难控制原材料价格。

　　花旗表示，07年末季大豆格价只调高15%，食用油则调高38%，由于中粮当时已作对冲，相信不会对盈利造成太大影响。而且，该公司大量原材料均属进口，全部销售价格则以人民币计算，故直接受惠人民币升值，估计人民币每升值1%，中粮盈利提升2-3%。

　　发改委日前公布，决定启动临时价格干预措施，提价申报和调价备案的品种范围主要是成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及其制品、牛奶、鸡蛋、液化石油气等重要商品。(世华财讯)

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