13年来陪着“吃肉”的中金“喝点汤” 大摩确定与中金分手

　　标语：品牌新闻

　　大摩中金确定分手

　　1月14日，摩根士丹利(Morgan　Stanley)计划出售中金公司(CICC) 34.3％股份一事被证实正在进行中。中金公司网站显示，中金注册资本本金1.25亿美元，大摩参股的34.3％，13年前出资额为3700万美金。

　　中金的最初发起人股东包括建设银行、摩根士丹利、中国投资担保有限公司、新加坡政府投资公司和名力集团控股有限公司。建设银行分拆上市之时，中央汇金公司的子公司中国建银投资有限公司承接了中金公司股权，中金的实际控股方变为中投公司。

　　对于34.3％股权的作价，一位资深并购人士说：“中金有自己专业的团队可以估值，大摩也可以，或者他们可以找一个第三方中介机构进行估值。”有银行业人士表示，摩根士丹利持有的中金公司股权价值可能超过45亿美元，据《纽约时报》报道，TPG和美国国际集团(AIG)前董事长Hank Greenberg掌控的企业CV Starr有意收购这部分股权。

　　??点评：作为中国最早的合资券商，中金公司一直担负着“为国有大中型企业的体制改革、战略重组和海外融资等提供多种服务”这一使命。而大摩也一直期望借此进入中国分羹。但事与愿违，摩根士丹利并没有取得管理权，13年来只是陪着“吃肉”的中金“喝点汤”。特别是大摩资金告急的时刻，卖掉这块资产也是理所当然。

　　花旗寻求140亿美元注资

　　1月15日，美国最大银行花旗集团公布，受累于近180亿美元的次贷相关资产冲减，该行在去年第四季度巨亏98.3亿美元，为花旗有史以来最大的季度亏损，也超过了此前市场最悲观的预期。为弥补资金缺口，花旗当天还宣布了第二轮融资方案，计划通过出售可转换优先股的方式，向新加坡政府投资公司、科威特投资局以及沙特王子阿尔瓦立德等海内外投资人融资共计145亿美元。即将在17日发布季报的美林也在同一天宣布，计划向科威特投资局和日本瑞穗金融集团等机构融资66亿美元。

　　花旗新任CEO潘迪特在一份声明中将第四季度的糟糕表现归咎于两大因素，一是次贷相关投资的损失计提，二是在美国消费信贷业务上的损失大幅增加。180亿美元的资产冲减，也是到目前为止美欧金融机构在次贷危机方面遭受的最大损失。此外，花旗的美国消费信贷业务当季还遭受了41亿美元额外损失。在第四季度，花旗的收入下降了70%，至72.2亿美元，上年同期为238.3亿美元，净利润51.3亿美元。

　　花旗同时宣布了削减开支的计划，公司将裁员4200人。有分析认为，采取这样不得已的举措可能意味着，为了摆脱困境，以新任CEO潘迪特为首的花旗高层可能会不惜一切代价，甚至包括分拆公司等。

　　??尽管现在还没有正面消息表明中国投资界将入股花旗，但中国作为资本出口国的重要性已日益增加。不过，一个次贷危机就让花旗不断需要资金大补的羸弱，让人怀疑一家半年多前还虎视眈眈唯舞独尊的金融霸主究竟是不是个纸老虎，那我们的银行家们这么多年言必称花旗不是白学了？

　　通用汽车计划推出低价轿车

　　1月13日，通用汽车公司亚太区首席执行官罗瑞立（Nick Reilly）在底特律国际汽车展上接受采访时表示，通用汽车计划加入到生产低价汽车的行列中，正在组织开发价位低于4000美元的汽车，以便在新兴市场上进行销售。他指出，通用汽车不排除与其他公司进行合作来实现这个计划的可能。此前印度的Tata公司首次展示了在印度售价2500美元的“人民汽车”。这款名为Tata Nano的汽车向通用汽车证明了汽车应该有多便宜这个问题仍有待商榷。罗瑞立说，过去新车的价格底限一直是4000美元。

　　罗瑞立表示，目前通用汽车正在研发的低价汽车可能会在几个市场上进行销售，包括俄罗斯、印度、中国和南美洲。他说，这些市场的人口统计数据表明有很多人都有能力负担一辆新车。与此同时，通用还计划将在中国制造的低价五菱多用途车出口到其他新兴市场。目前五菱汽车售价约为3500美元，不过主要面向农村用户，并且主要在中国销售。

　　??点评：2500美元也就是1.8万元人民币的Nano显然太刺激人了。为了回击Tata这个不要命的汽车疯子，通用拉上了五菱，期望在两三年的时间靠这个中国军工背景的企业狠击Tata的要害。但通用更需要警惕的是，学习能力令人恐怖的中国企业可能利用尖端的成本控制技术，将整个汽车价格统统拉下水。要知道，奇瑞QQ已经低至3600美元。

　　药明康德收购美国药企

　　1月3日，药明康德新药开发有限公司宣布以1.51亿美元收购美国AppTec Laboratory Services 公司，并承担后者1170万美元的债务。AppTec专门为医药企业、医疗设备生产商提供研究和测试服务。药明康德发言人称，摩根大通为此次收购提供了顾问服务。

　　药明康德总部设在上海，在纽约证交所上市，2006年利润为1730万美元，收入6990万美元；Apptec 2007年预期收入为7000万美元，甚至比药明康德还多。瑞士信贷一份研究报告中表示，其依然对药明康德管理层的执行能力抱有信心，并且也很赞赏通过扩大客户群而获得的协同效应。

　　据瑞士信贷驻香港的医疗保健分析师Jinsong Du称，药明康德之所以发展迅速，很大程度上得益于中国科研人员成本较低，他们年人均成本在30000美元左右，而美国科研人员的年人均成本是他们的近10倍，达到25?30万美元。

　　??点评：斥资收购美国一家医药研发公司，凸现出了这家中国企业试图在不断增长的新药研发外包市场夺取更多份额的雄心。作为中国最大的新药研发外包公司，药明康德通过向全球各大制药厂商提供相对便宜的研究服务而业绩骄人。不过此次收购将是对其持续能力的一次考验，因为此次收购获得的美国科研人员的收入肯定会让老兄弟们心理失衡。

　　中国华安投资入股三家澳大利亚银行

　　1月4日，《金融时报》援引消息人士的话说，中国国家外汇管理局驻香港的一附属机构中国华安投资有限公司（Safe Investment Company Limited）入股了澳大利亚三家最大的银行。

　　报道称，澳新银行和澳洲联邦银行双双表示，在香港注册的中国华安投资有限公司从这两家银行手中各购买了不超过1%的股份，澳洲银行内部人士表示，名称相同的一家实体购买了该行约0.33%的股份。《金融时报》表示，一位了解中国华安投资有限公司活动的银行家表示，该公司还一直在不引起公众瞩目的情况下在伦敦市场寻找类似的投资机会。

　　??点评：一想起楼继伟说自己的投资活动是市场行为，就令人发笑。现在，连外管局都亲自赤膊上阵，更说明外储洪水已经疯狂到何等地步。但想不通的是，既然钱多了，为什么总是要买银行股，特别是在国际金融市场日益混乱的次贷风暴中，向风暴中心大甩国民血汗钱，图的什么？至于一两年后的情况，责任者早不再任上，也就没有理由管他洪水滔天了。

　　时代华纳入盟蓝光阵营

　　1月7日，时代华纳旗下的华纳兄弟娱乐公司表示，计划采用蓝光（Blu-ray）格式发布高清晰度电影。这意味着由东芝公司主导的HD-DVD格式只剩下两家大电影公司的支持：通用电气旗下的环球电影公司（Universal Pictures）和维亚康姆旗下的派拉蒙电影公司（Paramount Pictures）。除华纳兄弟之外，索尼公司、华特-迪士尼公司（Walt Disney）和新闻集团旗下的二十世纪福克斯（Twentieth Century Fox）都指定蓝光为专用格式。这两种格式不兼容，也就是说HD-DVD播放器无法播放以蓝光格式发行的影片，反之亦然。

　　普通格式的DVD在21世纪初得到蓬勃发展，为许多电影公司的财务状况贡献颇多，但现在其发展已陷入停顿，因而电影行业都迫切希望能有一种新的格式，诱使消费者将手头收藏的DVD换成高清版本。据Adams Media Research的数据，去年DVD销量较2006年下滑了5%，令各大电影公司的管理层担心，消费者将推迟购买任何格式的DVD，直到格式之争得到解决为止。

　　??点评：时代华纳此举沉重打击了HD-DVD，下一代DVD格式之战的力量均衡可能因此而打破。2007年以来，好莱坞急于结束这场持续多年的高清DVD格式之战，而华纳的决定会令好莱坞的许多人得出结论，格式之战已近终结，这次可能只是在棺材上钉最后一颗钉子的问题。蓝光和HD-DVD格式究竟哪一种技术最好其实不重要，重要的是谁车上的乘客最多。

　　UAA进军汽车租赁

　　2007年12月12日，北京神州汽车租赁有限公司在北京人民大会堂正式亮相，宣布将在全国11个城市同步开业，并计划在2008年底前将服务网络覆盖到全国的100个重点城市和旅游地区。神州汽车租赁是联合汽车(中国)有限公司(UAA)全资控股的子公司。UAA成立于2005年，由投资过Google、AOL、亚马逊等的全球著名风投公司美国KPCB基金，全美最大的汽车服务提供商CAAS集团以及联想投资等联合投资而成，是目前中国最大的汽车俱乐部和汽车服务提供商。

　　??点评：在发达国家，租赁早已成为汽车产业中不可或缺的关键链条，而在中国还刚刚起步。中国有超过1.6亿的本本族，其中近2/3有证无车。现在该是考验神州汽车租赁市场营销策划能力的时候了。