美债券保险商巨亏再挫金融市场

　　⊙本报记者 朱周良

　　全球最大的债券保险企业MBIA昨天公布，受次贷危机拖累，该公司去年第四季度遭遇23亿美元的创纪录亏损。市场担心，MBIA拥有的AAA最高信用评级可能随时被剥夺，进而导致其承保的巨额债券遭到降级。

同日，标准普尔宣布下调对5340亿美元次贷证券及债务抵押债券(CDO)的评级。

　　由于投资人担心，债券大规模遭降级可能导致金融业出现第二轮资产损失计提，欧美股市昨日纷纷大幅下挫，金融股卖压沉重。

　　有史以来最大亏损

　　作为美国乃至全球最大的债券保险企业，MBIA昨天公布，由于其担保的次级房贷证券价值下跌，公司去年第四季净亏损23亿美元，折合每股亏损18.61美元，为有史以来最大的季度亏损。

　　如此罕见的亏损也使得市场担心，穆迪等评级机构可能调降MBIA的债信评级。就在MBIA公告第四季亏损的前一天，其规模较小的竞争对手FGIC刚刚被惠誉降级，成为第三家被剥夺AAA信用评级的债券保险公司。

　　美国的债券保险商共承保了高达2.4万亿美元的债券资产。有分析认为，如果这些企业的评级遭到下调，可能会给金融业带来新一轮冲击波。

　　事实上，在次贷危机全面冲击美国金融业的背景下，穆迪和标普等评级机构正在考虑重新评估对MBIA和Ambac等债券保险商的最高评级。由于被担保的债券通常会获得与承保企业相同的债信评级，一旦MBIA等保险商评级遭到下调，必然导致大量债券的投资评级被下调，从而促使投资人大量抛售低等级的债券，持有这些债券的相关金融机构也可能出现更大的资产损失。

　　经纪公司Oppenheimer此前警告说，美国主要债券保险公司信用评级下调，可能迫使各家银行在今年再计提400亿美元的资产冲减。其中，美林、花旗和瑞银将是资产冲减的“重灾区”。

　　正是考虑到债券保险业的严峻形势，美国金融监管当局上周特别召集高盛、美林及花旗等各大机构召开两个小时的紧急会议，据称，监管部门呼吁共同向两大债券保险商注资150亿美元之多。

　　标准普尔再发警讯

　　就在昨天，评级机构标准普尔再次向市场发出了警示信号。该公司称，已调降或可能调降5340亿美元的次级房贷证券及债务抵押债券(CDO)的评级，主要因为住宅贷款的违约率升高。

　　标普警告说，这次降低评级后，全球各银行的损失可能超过2650亿美元，对整体金融市场也会产生“连锁效应”。根据标普的公告，本次共调降了2701亿美元次级房贷债券的评级，并且可能再调降572种CDO的评级，金额为2639亿美元。

　　标普说，上述债券被降级后，可能增加欧洲、亚洲及美国地区各家银行的亏损。标普说，上述机构中，许多未减记次级房贷资产以反映其市值，而在相关证券降级后这些机构可能被迫采取行动。

　　受MBIA巨亏和标普大规模降低债券评级的因素影响，欧洲股市昨日开盘后持续低迷。截至北京时间昨日22时50分，伦敦和巴黎股市均大跌1.80%，法兰克福股市则下挫2.04%。美国道指开盘即下挫180点，截至北京时间昨日22时50分，道指跌1.05%，标普500指数跌1。41％，纳指跌1.24％。 (来源：上海证券报)

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