暴跌之中如何选股 六类股票可逢低关注

　　受美国次贷危机的影响以及对国内经济减速的担忧，从1月14日起，大盘在短短10个交易日内快速下挫20%，是全球市场中跌幅最大的。从行业看，周期性行业以及受宏观调控影响比较大的行业跌幅居前，如有色、钢铁、地产、金融等。受大盘拖累，一批非周期性行业或者2008年将出现确定性增长的行业也出现了比较大的震荡，一旦市场回暖，这批被市场“错杀”的股票可能会有比较好的机会。

　　一、航空

　　升值、通货膨胀以及消费升级的时代背景已明确，收益于人民币升值和消费升级中国航空业已进入高速增长时期。

　　由于美国降息，普遍预计2008年人民币升值速度将加快，升值不仅带来表面上的汇兑收益增长，从长期来看，升值刺激出境游增长，带来国际航线的盈利增长，从而带来内生性增长；在通胀环境中，价格传导机制导致航空收入不断上升，航空毛利率不断扩大；而本币升值使债务成本下降为负数，变动成本不断降低。

　　从供求关系看，受制于飞机制造和飞行员培养的速度，2011年后有30%的老化运力退出，未来几年内运力增长10%左右，而需求增长近20%，供需缺口扩大；客座率不断上升，2007年四季度作为传统淡季，客座率超过70%，全年接近80%，客座率上升空间很小，机票的基础价格存在上调的空间；成本压力减小，燃油附加费同步上调可覆盖油价上调成本的40~50%，余下部分则可向票价传导，从油价高位运行的2007年来看，行业毛利率不降反升7个百分点，另外油价上行空间正逐步减小，下跌可能增大；行业整合刚刚开始，国航对东航股权的争夺是行业整合的第一步，行业整合将带来航线价值重估、竞争减少、成本规模降低、国际竞争力上升。

　　个股推荐：中国国航（601111）

　　公司是国内最大的航空公司，也是国内赢利能力最强的航空龙头企业，奥运会合作伙伴，占据北京航空市场的主导地位，航班覆盖26个国家和地区。随着公司原董事长被任命为民航总局局长，公司倡导的“超级运输人”的行业发展方向可能成为政策方向，并成为行业整合的最大收益者。

　　二、医药

　　医药行业是GDP高度相关行业。有研究表明，从1980年左右至今，医疗费用年均增长超过19%，是GDP的两倍。政策风险降低，行业秩序有望得到扭转。在前任药监局负责人被极刑处罚后，行业中的极端混乱局面有望得到纠正，对行业中的实力企业而言，其品牌、研发、渠道和管理方面的优势将在一个相对公平的的平台得以施展，得到更大的发展空间。

　　全面推广医疗保障体系释放医疗需求，2008-2010年三年医改变革期，受益于医改的大背景，医药行业有望加速向好，2001-2007年平均增速14.96%，预测2008年市场规模增长15-16%；国内药品终端市场依然需求旺盛，国际医药贸易，尤其是对原料药及中间体的贸易需求仍将稳定增长；

　　从投资机会看，生产心血管类和肿瘤类等大病种药的、具有核心竞争力的公司具有长期价值，其次是具有垄断和行业壁垒的疫苗和血液制品行业，医药流通行业的优势公司垄断了医药流通渠道、专业也比较强，也是比较好的选择。近期医药板块表现出非常好的抗跌性，但从长期看，医药股的黄金投资期刚刚来临。

　　个股推荐：天坛生物（600161）

　　公司是中国生物技术集团下面唯一的上市公司，集团承诺利用公司作为资本运作的平台，整合集团资产，实现整体上市，方案可能在二季度推出。中生集团是我国疫苗和血液制品行业的寡头垄断的龙头企业，将充分分享这两个行业的成长。2008年国家将计划内疫苗从5种扩大到13种，大部分被中生集团生产；血液制品行业将收益于新的检测制度带来的需求增长。中生集团技术上处于国内领先地位，其控股的“国家创新疫苗中心”已经成立，立足于高端创新疫苗研究。

　　天士力（600535）

　　公司是以现代中药研发与制造为核心的高科技医药企业。收益于新型农村合作医疗，公司拳头产品“复方丹参滴丸”在县乡医院销售增长比较快，而且在2007年提价15%；公司积累多年的8个中药粉针剂品种全部为心脑血管类和抗肿瘤类的优良品种，2007年10月开始陆续上市。公司管理层激励方案将以2007年的基数确定，因此2007年消化了比较多的投入，公司的长期价值突出。

　　三、商业

　　2007年国内GDP增长11.4%，其中消费增长16.8%，对GDP的贡献上升为第一。预计2008年国内GDP的增长率约在11%左右，CPI增幅约为4.5％，社会消费品零售总额的名义增长率将达到17％。商业零售行业的最大特点是不受经济周期的影响，呈现稳定增长。居民收入水平的持续提高、消费观念转变所引起的消费结构升级、社会保障体系的不断完善、人民币升值等因素导致商业零售行业可能在未来仍保持比较快的增长速度，在经济可能出现减速的大背景下，这种稳定增长更显珍贵。从2008年1月1日起所得税税率统一为25％，所得税下调使得业绩增长加快释放，不考虑其它因素影响，对利润总额将有5%的提升。预计2008年零售行业上市公司能够延续2007年增长的态势，盈利水平可达到40%-50%的平均增速。我国商业零售行业业态细分：百货行业、超市行业、家电销售连锁行业、专业店，其中百货行业发展前景最为看好。

　　个股推荐：百联股份（600631）

　　公司是上海的商业龙头企业，处于高成长期。公司最近2年新投入的一批项目，虽然2007年还有一定的亏损，但是2008年陆续进入收获期；公司重估价值突出，由于拥有处于市中心的大批物业，仅仅重估价值就在20元以上，安全边际很高；公司还有持有浦发银行、海通证券等很多公司股权，收益也比较好。预计2007～2009年EPS分别为0.30、0.39和0.60元。

　　武汉中百（000759）

　　华中地区大型连锁超市企业。中部崛起使得公司面临的市场环境持续向好，2006、2007年两年湖北的社会商品零售总额增长高于全国平均水平；公司经营水平高，最近3年毛利率不断上升；武汉市国有资产经营公司即将整合武汉的商业资源，武汉中百作为省内商业龙头，将在整合中收益。公司刚刚完成再融资，预计未来两年仍可保持40%以上的速度增长，预计2007、2008年EPS分别为0.37和0.57元。

　　四、旅游

　　我国人均可支配收入超过10000元之后，旅游消费支出加速增长，旅游业进入一个加速发展期，旅游类上市公司也将获得更多机会。2008年北京奥运会和2010年世博会将会带来大量的国外游客，成为行业发展机遇；国家休闲度假游已经启动，具体表现为家庭度假市场快速发育、大型休闲度假景区不断涌现、自驾游正在兴起；随着中国的和平崛起，我国作为一个文明古国和经济大国的魅力正在吸引越来越多的国外游客，2020年中国将成为世界第一大旅游目的地国家；部分上市公司管理层激励机制的建立也将成为进一步发展的动力。拥有资源和品牌优势、管理能力突出、融资渠道畅通的公司获得更多的发展机会。此外，奥运和世博会受益板块也是关注重点。

　　个股推荐：黄山旅游（600054）

　　公司是国内唯一一个集世界自然和文化双遗产、世界地址公园三项殊荣于一体的景区，稀缺的自然资源禀赋、临近经济较发达之长三角地区优越的地理位置以及不断改善的进入条件成为推动进山游客稳步增长的有力保证。去年12月8日，国务院正式通过了国家法定节假日调整方案和职工带薪年休假方案，由于黄山距离经济较发达地区是在自驾车旅行的辐射范围内，因此可以受益。此外，2010年世博会将在上海举行，黄山作为毗邻上海的知名景区会获得大量的游客分流，推动门票、索道等景区经营基础性业务稳步发展，进一步提高黄山风景区的国际知名度；公司管理持续改善，管理费用率在过去三年间明显下降，净资产收益率、净利润率等盈利能力指标显著提升；2007年年底公司董事会近期推出的管理层激励方案获得股东大会的正式通过，可以从根本上转变公司的经营管理机制，提升公司管理效率。2008~2010年每股收益分别为0.62元、0.78元和0.97元。

　　五、电力设备

　　国民经济的快速增长将使得发电行业新增装机容量继续有超预期增长，电网投资将有巨大增长；国家特高压电网建设和电力设备国产化的要求使得输变电设备的需求将保持旺盛；收益于中国制造力的提升，出口将进一步增长；电网公司上市将进一步带动电网设备投资。

　　个股推荐：平高电气（600312）

　　公司是我国高压开关制造行业的龙头企业之一，具有核心竞争力。公司通过自身的技术研发和与日本东芝合作，掌握了特高压技术，是国家特高压电网建设的最大收益者；平高东芝二期建设完成后，公司将成为亚洲最大的高压、超高压设备生产基地；公司本部随着新建房投产，业绩将所有改善；两税合并将降低公司税率。

　　六、铁路

　　进出口总量仍在高位，持续的外贸增长是交运行业持续繁荣的基础。中国铁路（含轨道交通）面临十年发展期，重工业化、城市化、节能减排对大批量远距离运输提出了新的要求，中国已进入第二次大规模铁路建设时期；制度改革势在必行，铁路管理体制改革和定价改革可能会对现有上市产生积极影响。

　　个股推荐：大秦铁路（601006）

　　在铁路体制改革的大背景下，通过资产注入提升公司业绩的方向明确；公司是西煤东运的主要线路，运输需求增长明确。 (来源：新闻晨报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。