08年四大板块藏龙卧虎

　　BY王璐每日经济新闻

　　2007年，A股以股指翻番的战绩傲视全球资本市场，而受益于人民币升值的金融、地产，以及行业转暖的有色金属、钢铁、化工等板块，相继成为A股市场的领涨力量，造就了无数的赚钱神话。当市场参与各方还在对猪年的得失津津乐道的时候，台历已经翻到了2008年，鼠年的机会在哪儿？我们归纳各大机构的研究报告，总结大量分析师的观点，发现新能源、高速公路、创投及传媒等四大板块卧虎藏龙，也许鼠年的机会就在里面！

　　新能源

　　能源短缺是永恒话题

　　日前，德意志银行投资策略师表示，看好08年中国新能源行业，预计政府将推出一系列政策措施激励行业发展。事实上，去年国家相继出台多项政策对行业进行扶持，并推动了板块强势。展望2008年，基于我国乃至全球日益严重的能源短缺，新能源板块的潜力不可小觑。

　　扶持行业发展已成必然

　　2007年的高油价揭示了全球能源紧张的现状，美国等西方国家均在开发可再生能源以缓解供给。我国能源储备更为贫乏，人均占有量低于世界平均水平；随着经济高速增长，巨大的需求压力加剧了能源资源的捉襟见肘；我国能源消费主要依赖于进口的状况也使能源供应面临瓶颈。

　　开发新能源也是进行节能减排工作的需要。上海证券指出，我国作为世界第二大二氧化碳及第一大二氧化硫排放国，未来将承担更多的减排义务，发展新能源，调整现有能源结构是解决巨大环保压力的有效途径。正因如此，新能源行业仍将是国家政策扶持重点之一，板块也将在政策作用下迎来投资机会。

　　目前可再生能源产业主要包括风电、太阳能、生物发电以及其他替代燃料。风力发电是目前国内技术最成熟、成本最低的可再生能源发电。同时，我国太阳能电池产量增加也非常迅猛。

　　需防概念炒作风险

　　根据我国中长期规划，太阳能发电装机容量在2020年将达180万千瓦，2006－2020年复合增长率将达23.1％。近年来，我国太阳能电池产量迅速增加，已成为仅次于日本和德国的世界第三大光伏产品生产大国。

　　业内人士指出，对于太阳能发电行业不能盲目乐观。由于光伏发电的主要原料晶体硅供不应求，价格连年上涨，给太阳能电池生产企业带来较大压力，不少企业纷纷上马多晶硅项目。2007年全球光伏产业多晶硅供应量为1.8万吨，基本可以满足太阳能电池生产需要；而国内拟建和在建多晶硅项目的产能合计已超过2万吨。中投证券预计，随着原有老厂商和新进入厂商的产能逐步释放，08年以后多晶硅将逐步达到供需平衡；同时，薄膜电池和非晶体硅制作的替代产品也将增加市场压力。市场饱和必将给一些盲目上马多晶硅项目的中小企业以重创。

　　发展生物质能在美国等发达国家已被正式提出，在我国还刚刚起步。截至07年底，我国共有10家生物发电厂陆续建成投产；以非粮原料生产燃料乙醇的技术也已初步具备商业化发展条件。但总体而言，国内生物质能利用工程规模小、工艺设备简陋、运行成本高、转换效率低，投资回报率并不令人满意。因此，对于市场上炒作的生物能源概念，投资者不宜盲目跟风追捧，仍应着眼基本面进行投资。

　　策略风电龙头值得关注

　　我国可开发利用的风能储量约10亿千瓦。其中，陆地上风能储量约2.97亿千瓦，海上可开发和利用的风能储量约7.5亿千瓦。近年来我国风电开发发展迅速，预计未来3年对风电机组的需求将继续高速增长，3年复合增长率可达40％。由于风电机组国产化率的要求限制了进口，短期内国内产能扩张较慢，风电机组制造公司有望从中受惠。

　　业内人士指出，目前本土风电机组整机制造企业主要有12家，其中一些已开始进行批量生产。更多的企业也开始摩拳擦掌，欲从日益火爆的风电市场分一杯羹。在即将到来的激烈竞争中，缺乏核心技术和自主开发能力的企业将被淘汰。因此，应选择具备市场竞争力的龙头企业投资。

　　天相投顾分析师表示，在风电业发展进程中，以下个股将存在投资机会：系统集成与外部协作能力领先的业内龙头，如金风科技；风电业务已取得重大突破的湘电股份、华仪电气；以及强势介入风电领域的传统电站集团，如东方电气。

　　高速公路

　　最后的估值洼地

　　BY别冶每日经济新闻

　　一直以来，高速公路股的稳健成长性为业内所共识，尽管在突飞猛进的07年股市中，高速公路表现并不出色，但正因此，高速公路板块成为08年具有强烈估值优势，且兼具稳健成长性特质的优质投资品种。

　　业绩持续增长

　　Wind统计数据显示，2007年前三季度，高速公路板块实现营业收入178.73亿元，同比增长19％；实现净利润72.99亿元，同比增长35％。另外，从已公布的业绩预告情况看，高速公路板块业绩表现出良好的增长态势。海南高速公布，2007年业绩预增87％－125％；现代投资2007年业绩预增50％－100％；赣粤高速快报显示，2007年业绩预增32％，每股收益0.94元。

　　业内人士指出，2007年高速公路上市公司业绩的增长，一方面来源于车流量的快速增长，另一方面来源于收费方式的变化及成本控制，前者主要影响到主营业务收入的增长，后者主要影响到毛利率的变化程度。收费方式的变化主要体现在计重收费标准的出台，新标准使高速公路股的盈利能力得到较明显的提升。

　　2008年，预计公路运输需求仍将保持15％的增速，城市化进程的继续推进及汽车保有量的快速增长仍将成为高速公路业绩稳定增长的有力保证。同时，在公路运输需求持续快速增长的大前提下，计重收费的实施及上市公司不断完善经营管理和成本控制，是行业整体盈利实现快速增长的重要因素，也将成为08年重点上市公司盈利增长的重要驱动力。

　　估值优势明显

　　高速公路板块毛利率较高，投资回报稳定。但由于高速公路投资大，投资回收期相对较长，业绩提升不具爆发性。从市场整体看，高速公路板块的涨幅低于大盘，高速公路股的动态市盈率在25倍左右，存在价值低估。

　　08年很可能是结构性牛市，稳健的投资方式不失为明智的投资选择。目前，市场经过暴跌，泥沙俱下，本就存在价值低估的高速公路板块投资价值更加凸显。

　　策略关注绩优及整合预期股

　　招商证券08年公路行业策略报告建议，两类高速公路股值得关注，一、长期选择持续发展能力和成长确定性优良的品种，如宁沪高速；二、中短期关注低估值和具有并购预期的品种，如赣粤高速、山东高速及现代投资。

　　宁沪高速所处长三角尤其是苏南及上海地区经济发达，是国内最有实力的经济中心地带，公路运输需求旺盛；在最佳行驶状态下，现有车流量约为设计通行能力的40％，具有广阔成长空间；国内首屈一指的黄金通道“沪宁高速江苏段”拓宽为双向8车道，前景看好。

　　赣粤高速及现代投资属于中短期内业绩增长较快且估值较低的品种。赣粤高速业绩增长的动力主要来源于计重收费和06年下半年完成的资产收购；现代投资则因旗下路产地理位置优越和计重收费而快速提升业绩。而山东高速受益于车流量的增长、济莱高速的竣工运营和德济高速的收购预期，兼具持续增长和短期业绩快速增长的可能。

　　创业板

　　股权投资升值是硬道理

　　BY别冶每日经济新闻

　　与高速公路的稳健成长性不同，创投概念股由于存在爆发式的业绩增长而受到市场资金的高度关注，加之创业板推出在即的消息刺激，整个创投板块成为1月市场暴跌中的避风港。

　　创投概念公司价值有待重估

　　2008年全国证券期货监管工作会议上，尚福林主席指出要加大改革创新力度，加强监管和风险防范，争取上半年推出创业板，推动股指期货顺利上市和平稳运行，明确了创业板将在上半年推出。此后，有消息称，创业板整体建设方案已获国务院批准，与此相关的上市、交易、结算等规则体系已基本成型。

　　对此，业内人士认为，开设创业板，不仅可为创业型企业直接提供股权融资渠道，而且能为创业投资机构提供更通畅的退出渠道，使创业投资公司快速获得高额收益。2006年，通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8倍的平均回报。众多的风险投资者已在中小企业板获益丰厚，一旦创业板开设，具备创投概念的上市公司或将得到重大的价值重估机会。

　　业绩有望爆发性增长

　　公开统计资料显示，2007年中国创投市场再创新高，投资总额达32.47亿美元。

　　业内人士指出，创投概念股是指目前A股市场涉足风险创业投资的上市公司。本土创业投资机构实力大大增强并成稳定增长趋势，这将给参股这些企业的上市公司投资收益带来大幅增长。此外，随着相关创业投资公司大量投资项目在创业板的上市，相关上市公司也将获得显著的收益。因此，创投概念股面临巨大的上涨潜力，其高成长性有望使创投概念股走出爆发式行情。

　　策略首选基本面优前景佳公司

　　不过，不少市场人士提出质疑，创投概念股是否也会像同样具备重大题材的股指期货概念股及奥运概念股一样，仅仅是市场一时的题材炒作呢?

　　对此，分析人士普遍认为，短线来看，创业概念股确有一些短期投资效应。随着创业板推出的日益临近，市场将不断围绕这一热点展开题材炒作。应尽量选择基本面较佳、具有长期发展前景的公司。其中持有优质创投公司股权比例较高的上市公司可重点关注。目前国内主要创投公司包括深圳创投公司、清华紫光创业投资公司、红塔创新投资公司、国信创投公司、浙江省创业投资公司及江苏省高科技产业投资公司等。目前沪深两市参股创投的上市公司有数十家，其中，受益最明显的创投概念股主要有大众公用、电广传媒、力合股份、张江高科、紫光股份、龙头股份、复旦复华、钱江水利等。另外，具有创投概念的个股中，以投资创业科技园居多，包括投资参股各著名大学的创业科技园。依托高等学府的研发力量及知名度，创业投资成功的可能性增大，这类公司如龙头股份、大众公用、东北高速、全兴股份、常山股份、中海海盛等，也值得关注。

　　传媒板块

　　奥运世博提供强劲推力

　　BY王璐每日经济新闻

　　2007年传媒板块出现了较快增长，尤其是受益于政策的逐步开放，行业内资产注入和整体上市成为板块炒作的重要因素之一。但因体制原因，传媒行业去年还没能完全放开，一些预期中的资产注入并未实现，预期将延续至2008年，相关上市公司将迎来机会。而在今年奥运会举行以及2010年上海世博会日益临近之际，巨大的经济效应也将惠及文化传播业。

　　奥运会效应驱动增长

　　我国承诺08年北京奥运全部赛事采用数字高清网络技术向全球直播，这将促进政府加快有线电视数字化升级，使有线电视运营商在数字化平移过程中享受更多财政支持，推动相关企业盈利模式发生重大转变。

　　奥运会举办过程中，巨大的注意力经济效应还将大幅提升广告价值，预计中国广告市场总规模在08年将同比增长22％左右。但各子行业的表现却冷暖不均。报业因竞争激烈的大环境，广告收入呈下滑态势；网络、电视、移动媒体则将从中受益。尤其是电视广告，预计今年增长速度将达到26.5％，占广告市场的份额将达41.3％。

　　资产注入提升活力

　　报业和出版业景气度相对不佳，但仍有望从行业整合中获得成长。随着辽宁出版传媒成为第一家把编辑业务和经营业务合并打包上市的出版企业，新闻出版集团整体上市之门正式开启。业内人士预计，08年将有13家改制后的出版单位在资本市场上市，其中7家为编辑业务和营销业务整合上市。

　　08年预期的传媒业资产运作还包括江苏凤凰出版集团借壳ST耀华，湖北日报报业集团参与国药科技重组，以及电脑报、宁波日报报业集团、湖南出版集团、江西新华发行、安徽新华发行等公司的IPO。分析人士认为，在实力传媒集团纷纷整体上市、原有传媒上市公司优化业务架构和流程推动整体上市的背景下，文化传媒行业在资本市场中的市值占比将显著提升，集团整体上市的公司将获得10－20％的溢价。

　　策略行业机会仍在个股

　　在抱持乐观预期的同时，应看到可能存在的投资风险。A股市场传媒行业主要还以传统媒体为主，由于竞争激烈，媒体分众化严重，有线电视网络数字化改造短期内有成本压力，行业内公司整体不会有远超行业平均水平的业绩增速。且国内大部分报纸和新闻单位仍属事业单位编制，要转变为市场化运作需要付出成本和时间；繁琐的审批环节也使行业并购整合进程有可能慢于预期。

　　基于上述原因，08年投资机会存在于个股而非全行业。其中，奥运概念股将拥有最强劲的增长；还可关注具有强势传媒集团、存在核心媒体资产注入预期的上市公司，及有线电视网络运营行业的龙头企业，如歌华有线，公司具备强大的股东背景，符合国家产业改制方向的战略定位；奥运期间公司承建多项信息接入业务，是标准的奥运概念股；其数字电视业务收费也将增强盈利能力。另外，ST北巴、东方明珠、新华传媒等个股同样值得关注。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。