专家建议二季度建仓 鼠年可关注六大潜力板块

　　外围信贷及内地宏观调控因素仍会困扰市场，专家建议投资者二季度建仓

　　近期的香港股市只能用变幻莫测四个字来形容，不少投资机构纷纷调低对大盘的预期。虽然机构们认为指数大幅上涨的可能性不大，但鼠年依旧是风险与机遇并存的一年。笔者特意精选鼠年六大潜力板块和机构十大金股，供投资者参考。

　　一、海归概念股

　　2007年，海归概念股大获全胜。中国远洋、中煤能源和中海集运，分别以3．89倍、3．85倍及2．39倍的骄人涨幅占据国企股全年涨幅前三名。同样在去年发行Ａ股的中海油田也有超过两倍的涨幅。

　　不管是从两地ＡＨ股的比价效应看，还是从上市公司开拓全新融资渠道的角度来说，海归概念股无疑仍将成为2008年港股市场的宠儿。除了即将上市的中煤能源外，首都机场、上海复地、富力地产、紫金矿业、山东墨龙、首创置业、成渝高速，都曾在去年先后宣布Ａ股发行计划。

　　除此之外，2008年红筹股回归能否破冰也是投资人今年最值得期待的答案之一。1月23日，红筹股龙头中国移动董事长王建宙表示，公司希望尽快在Ａ股市场实现上市。

　　二、ＡＨ高溢价板块

　　尽管“港股直通车”尚未启动，但对于内地资金来说，ＡＨ股高溢价板块仍是最具潜力和吸引力的板块之一。还记得去年8月份，国家外汇管理局宣布个人境外投资试点消息后，当时ＡＨ股溢价较大的大唐发电曾创下一周暴涨66％的记录。

　　“港股直通车”何时开通难以预测，但更多的内地资金流向海外市场的趋势是不容忽视的。摩根大通亚洲市场战略研究联席主管龚方雄日前表示，2008年内地整体预计有1000亿美元流出，其中会有约300亿至400亿美元流入香港市场。

　　三、内需板块

　　美国经济开始衰退已经成为市场共识，刺激内需抵消出口增长的放缓似乎是保持经济稳步增长最直接方式。香港投资人对中资内需板块的热衷由来已久，该板块还可细分为中资消费和基建两个小板块。

　　在众多中资消费股中，行业龙头应该能享受一定的溢价，例如青岛啤酒、华润创业、汇源果汁以及安踏体育等。基建板块中，中国中铁上市后的表现早已体现投资人对此类股份的青睐。“十一五”铁路建设规模之大、标准之高，是中国铁路发展史上从未有过的。除了中国中铁外，中交建设、南车时代电气都属于基建类股份。

　　四、奥运板块

　　2008年全国最大的盛事莫过于奥运会。与Ａ股市场相似，港股投资人对奥运概念股的偏爱早已显露无疑。总的来说，与北京经济挂钩的股份，例如旅游、运输、酒店和广告等相关行业将成为奥运会受益板块。北京控股、北辰实业、首都机场和中国国航都是较为典型的奥运概念股。

　　五、3Ｇ电信板块

　　国家有关“2008年奥运将可提供3Ｇ服务”的承诺让我们对3Ｇ板块充满期待。3Ｇ牌照发放和行业重组两大概念一直都是资金炒作中资电信板块不二的理由，而该板块也是中资股中较少不受紧缩宏观调控影响的板块，还能受益于人民币升值。

　　从业绩和市场占有率来看，中移动无疑是行业首选，但每每炒作行业重组概念时，中移动的表现往往逊于其他三家电信商。就估值而言，网通2008年预测市盈率不到15倍，是最便宜的电信运营商。

　　六、香港银行、地产板块

　　美联储的连续减息近期让香港地产股成为基金扫货的目标。薪酬上升、人民币升值令通胀增加以及连续减息造成负利率是不少国际投行看好香港地产股的主要原因。

　　瑞信认为，在美联储大幅减息的背景下，香港地产股再现魅力，而与发展商相比，该行更看好收租类股，首选九龙仓、希慎及香港地铁。

　　至于香港银行板块，西班牙银行入股东亚银行和工商银行增持工银亚洲令香港银行股增添了不少并购价值。而投资人对香港银行息差扩大和中间业务收入的增加也充满信心。（梅金）

　　2008机构十大金股

　　股票名称推荐机构目标价（港元）

　　中国移动美林181

　　港交所德意志银行、高盛300

　　思捷环球ＤＢＳ唯高达134

　　九龙仓瑞士信贷41

　　新鸿基地产高盛178

　　中国神华高盛62

　　中国石油摩根士丹利21．5

　　中国中铁摩根士丹利16．2

　　中银香港瑞银25．30

　　华润创业摩根士丹利33

　　机构纷纷调低恒指预期

　　一向乐观的瑞银也在日前将恒指2008年的合理估值调低至28500点，而原先的目标为32000点。该行表示，调低目标位的主要原因是将汇丰控股2008财年每股收益预期调低了6％。花旗也表示，港股今年仍有机会重上30000点水平，但继续上升的空间有限。

　　瑞信私人银行亚洲证券研究部主管范卓云表示，市场担心美国经济衰退，预期恒指今年一季度将充满挑战，波动也将随之加剧。外围信贷及内地宏观调控因素仍会困扰港股，建议投资者在一季度持盈保泰，待二季度开始建仓，恒指和国企指数年底目标位分别为35000点及22000点。

　　外围环境方面，美国经济陷入衰退似乎已经成为市场的共识。美联储及美国政府的相关救市措施也在1月底起到一定缓解作用，但源自经济内部的问题又怎能仅靠金融系统的一两次减息就能彻底解决呢？

　　摩根士丹利大中华区首席经济师王庆的说，过去四五年美国消费者过度的消费是造成今天美国次贷危机的重要原因。减息也只能暂时“镇痛”，并非治本之道，美国经济衰退的趋势暂时无法逆转。根据摩根士丹利的研究，一般经济衰退的周期在三至四个季度，这也正好印证了瑞信二季度建仓的理论。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。