中铁建H股招股价超机构预期

　　中国铁建股份有限公司（1186.HK，下称“中铁建”）昨日展开了H股国际路演，根据中铁建向基金机构派发的H股初步招股说明书显示，H股的招股价区间为每股9.93港元至10.7港元，相当于中铁建2008年预测市盈率的23.5倍至26.7倍。

　　“这个价格比询价时的价格要高一些，初步询价的时候，我们估计价格在9.5港元左右。主要原因一是缩减了招股规模，二是即使在这么差的市场状况下，大型机构的参股热情仍然很高。目前已经在香港上市的中交建以及中国中铁的2008年预测市盈率大概为32倍和39倍，相比之下中铁建的招股价区间不算贵，属于合理。”有香港基金经理向《第一财经日报》表示。

　　也有业内人士认为中铁建的招股价有相当的吸引力，有香港券商执行董事向记者表示，中铁建、中国中铁、中国交通建设是内地的三大基础建设类公司，可比性较强，中国中铁目前的市盈率（指2007年市盈率）超过50倍、中交建市盈率超过60倍，两者上市后股价大幅上升，散户投资者的收益丰厚，在9家大型基础投资者参股的情况下，相信会提升散户的认购热情。

　　中铁建是2008年以来香港市场的第二只新股，其招股反应被市场认为是股市行情的测温计。业内人士普遍认为，如果中铁建的招股反应理想，将有助于其他企业来香港上市，包括前期推迟上市计划的公司也会接踵而至。港交所日前曾表示，2008年1月份申请在香港上市的新股超过20只，当中10只已经获得上市委员会的批准，但截至目前尚未启动招股。

　　初步招股说明书还显示，中铁建计划将募集资金所得的80%用于购买建筑设备，10%用于兴建水泥厂，10%用于一般营运资金。初步招股说明书同时指出，中铁建2007年盈利不少于22.6亿元人民币，每股盈利不少于0.233元人民币。

　　中铁建计划全球发行17.06亿股H股，90%在国际上配售给机构投资者，10%在香港公开发售。每手股份数为500股，按照招股价上限计算，中铁建最多集资183亿港元。按照初步计划,中铁建H股将于本周五（2月29日）公开招股，3月7日定价，3月13日在香港主板上市交易，其H股保荐人为花旗银行、中信证券以及麦格理证券。