银华投资：管理层终于说话了

机构：银华投资
管理层终于说话了。证监会副主席范福春昨日表示“我们对股市应该充满信心”，虽然是一句毫无新意，又不见实质内容的表态，但也让我们感受到了管理层的压力。其列举了三大理由来证明市场依然乐观，其一，中国的宏观经济依然向好，政府工作报告已提出经济增长控制在百分之八，CPI增幅控制在百分之四点八；其二，去年至今年是上市公司业绩提高最快的一年，公司回报率大大提高，上市公司质量极大改观；其三，市场监管大大加强，上市公司治理有很大改善，市场风险正在降低。

但我们反过来看，经济紧缩、大小非及各类解禁、再融资、红筹回归、加息等因素可能压力更大些，这些都成了压在投资人心头搬之不去的巨石。何况随着08年的紧缩政策，上市公司的业绩肯定不会再度出现高增长，滑坡也成必然，这也在动摇着牛市的基??/p>

因此，我们一直表示，08年的行情不乐观，但的确也没想到这才刚刚开始就会如此的惨淡。不过，前日范福春在接受记者采访时表示“用资本利得税来代替印花税是耸人听闻的，千万不要报道这种让人感到心惊肉跳的新闻”，这倒是让我们吃了一颗定心丸。近段时间范副主席频频亮相，看来已成下一界证监会主席的热门人??/p>

面对飞流直下的股指，本该作为市场稳定器的基金已成为最大的叛逃者，正是它们导演了一幕幕蓝筹股暴跌的惨剧，而上市公司只顾圈钱不顾回报，又怎能让我们还有信心？最近中国社会调查所对北京、上海、成都等地的1000名公众进行了访问调查，9成的被访者表示对管理层应对当前股市的态度不满意；有83.6%的投资人认为管理层应当救市。虽然笔者也认为当下管理层出手只是延续下跌时间，不能从根本解决问题，但可能我们也太需要一次“饮鸩止渴”了。但范副主席又将该路堵死，“中国证监会并不会承担救市角色，不会重蹈政策市覆辙”，这些让我们期待一次政策利好的愿望彻底告破。

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