理财周报记者 吴非 实习记者 曾晨/文
“2月份的限售股减持力度明显减弱。”联合证券研究员戴爽说。而2月份正是今年上半年的解禁高峰,该月份的解禁数量达到58.02亿股。
一路下跌的股指让刚刚获得解禁的大小非们的减持意愿得到了缓解。
别样2月
戴爽统计2月份的数据发现,2月份就有46家上市公司发布了48次减持公告,累计减持股份2.42亿股。减持股份数量比1月大幅减少了66.7%,且仅占到2月份全部解禁股份的2.02%,而在1月份这个数字为24.79%。
“2月份的限售股减持力度明显减弱,主要原因是春节的因素,交易日比较少,减持自然也就比较少。”戴爽说。“另一方面,2月份解禁的股份比较集中,而解禁并不意味着立刻减持,这肯定会是一个过程。如果大非对于股价下跌的预期确立的话,减持力量肯定会大规模释放。”
显然,对于市场回暖的期待影响了一部分大非。“解禁后,大小非们非常注重市值管理,高了就卖,低了就买。当然,现在买的可能性很小。”一家管理着数百亿元大非市值的营业部人士表示。
西南证券研究员张刚对此抱以期待。他在研究报告中说,“近期随着 招商银行、 中国平安、中国中铁等多家上市公司的大规模限售股解冻上市,市场对此做出了利空出尽的反应,对限售股解冻套现的担忧,也明显减少。”
“公告减持套现额度在100亿元以上的月份,市场往往会形成顶部,如2007年5月、2008年1月等,而套现额度处于偏低水平,则会出现阶段性底部,如2007年7月仅为37亿元,以后步入升势。”
股价涨跌两面
冰火两重天。
大盘蓝筹股的走势一跌再跌,其中离不开限售股的压力。如 中国国航(行情 股吧)在2月18日有向A股战略投资者定向配售的35000万股上市流通。2月18日至3月11日,国航股价跌去15%,而在此期间,国航的法人账户所持股份减少3500万股左右。显然,限售股的解禁是其主要部分。
中国平安更是典型。 锌业股份在3月3日至3月11日,累计出售接近180万股中国平安,回收资金接近1.2亿元,而其持有上述股份的初始投资成本仅有260万元。实际上,锌业股份刚刚于3月1日获得这部分股份的流通权。
但是,面临解禁压力的一些题材股并没有出现明显的下跌, 辽宁成大、 宏盛科技、 大众交通等减持规模和比例最大的股票在2月份反而出现了超过5%以上的上涨。辽宁成大的人造石油、宏盛科技的电子科技、大众交通的高管增持和参股金融都是市场追捧的题材。
“主要原因应该和最近市场的题材股表现有关,在这种氛围下,市场中肯定有做多的人认为这些股票便宜。”一位研究员说。
解禁压力高悬,格局未改
尽管2月份限售股减持力度减弱,部分题材股逆解禁势头而上,但是高悬于中国股市的3万亿限售股解禁压力并未得到任何化解。
“解禁是个逐渐的过程,获得流通权的很多股票最终肯定要出去。像锌业股份那样的公司来说,不管什么价格他都会义无反顾地减持,当初的成本实在太低了。”戴爽说。
又如中国平安,50家国内限售流通股股东中估计有9家有望长期持股,其他41家持有的约10亿股则可能抛售;20家战略投资者中7家有望成为解禁后长期稳定持股的股东,其他13家机构的2.2亿股则可能抛售。预计会有850亿元资金最终会撤离中国平安。
令人不安的是,一些上市公司已在减持方面屡屡“以身试法”。富龙热电在去年12月10日至12月14日期间,控股股东富龙公用出售6286086股,当年12月21日,公司发布了《业绩预告修正公告》,称公司净利润预计下降50%-80%。公布利空之前卖股票,这显然已经涉嫌内幕交易。与此类似的还有 兴发集团。如果大股东把散户当作博弈对手的话,未来的限售股解禁将对普通投资者构成重大威胁。
不过,短期来说,情况似乎没有这么严重,因为2月份是今年上半年的解禁高峰,而全年解禁高峰将在今年下半年出现。这或许正是一些市场人士短期尚为乐观的原因。
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