本周多只指标股公布年报,机构虽对大盘股分歧依旧,但一致看好资源类蓝筹股
上周五(14日),大盘继续振荡调整,但中国石油(601857)收盘上涨3.14%.大智慧行情系统还显示,在上周上证指数周跌幅7.86%的情况下,中国神华(601088)、中煤能源等蓝筹股表现出底部放量启动迹象,两只个股周涨幅分别为5.93%、5.34%.
而本周,中国石油、中国平安(601318)、中国神华、中国国航(601111)、中国船舶(600150)、万科A、招商银行(600036)、中信证券(600030)、交通银行(601328)等(大盘)蓝筹股将陆续发布年报。
机构对金融板块尤其谨慎
在本周,将陆续发布年报的蓝筹股中,中国船舶净利润增幅最大,预计2007年净利润同比增长950%-1050%;中信证券则预计2007年净利润将同比增长5倍以上;中国平安、招商银行、万科A都预计2007年净利润同比增长100%以上。
尽管大盘蓝筹股的业绩不错,而且其估值目前已处于A股市场中的较低水平,但机构对大盘蓝筹股的后市表现仍存分歧。
一些机构人士认为,业绩高增长的大市值股票很可能会成为新基金关注的主要方向。汇丰晋信动态策略(行情,净值,基金吧)基金经理王春表示,就目前而言,以金融股为代表的大盘股进一步下跌的空间已非常有限,无论从估值还是盈利成长性来说都具有一定的吸引力,整体呈现出中长期介入的机会,因此他们不会对组合中的大盘股做过多的调整。浦银安盛基金经理杨典判断,尽管目前牛市已进入中后期,但牛市仍在持续,不排除还有创新高的可能。调控偏紧是在预期之中的,但管理层调控的目标是为了促进经济又快又好地可持续发展,所以应从乐观的角度看待这个问题,未来半年上涨概率大于下跌概率,目前是较好的入场时机。不过,具体时机的选择非常困难,不指望能够在市场波动的最低点建仓。在基本面没变的情况下,很多大盘蓝筹股经过五六个月的调整,跌了50%左右,大盘蓝筹股的估值目前已处于全市场的低端。至于中小盘股,估值水平已经太高,即使考虑到其高成长性,估值也是偏高了,未来走弱的机会较大;农业股也被高估了,虽然有粮食价格上涨的因素存在,但多数公司受益很少,或者说不明显;地产股现在已经调整到一个相对合理的水平,中期看好。
但另外一些机构人士认为,对于大盘蓝筹股,特别是金融板块,投资者依然应保持谨慎。国富收益基金表示,金融地产仍然面对着不确定性增加带来的估值下降压力,短期内难出现较大的反弹,他们更愿意配置医药、零售、食品饮料行业中的稳定性品种。鹏华基金认为,国际市场就是因为金融板块的持续杀跌才导致整个市场熊途漫漫,因此未来金融板块的走向基本决定市场的方向。总之,在大蓝筹板块尚未出现明显止跌的市场中,企望大盘反弹甚至反转有点勉为其难。大盘蓝筹的弱势致使其短期机会不大,但中期依然抱有希望。
关注通胀衍生的投资机会
尽管机构对大盘蓝筹股的立场有所对立,但事实上因为人民币升值与通胀,资源类蓝筹股仍然受到了市场的关注。
一些机构明确建议,在通胀大背景下,投资者应关注通胀衍生的投资机会,重点关注上游大宗商品和下游受益于消费需求增强的行业。对于有色金属、煤炭、钢铁等大宗商品板块,重点关注有定价能力的上市公司。
华泰证券判断,由于商品牛市,非常看好有色金属板块特别是铜、铝、稀土等资源个股的走势,而现阶段有色金属板块正处于振荡调整中,投资者可择机介入。
国泰君安亦看好有色金属板块。该机构认为在美元弱势、通胀加剧及中国、南非供给出现问题的情况下,有色金属价格出现显著升幅,上半年有色金属价格仍具备上行动力,该板块有望继续活跃。在面临估值压力的背景下,考虑人民币升值的因素,投资者逢调整机遇可“增持”有色金属板块中的成长性蓝筹公司。其实,在次级债问题仍未挖掘出所有的输家之前,资金对于美国证券化产品的投资都趋于谨慎,资源类商品与股票继续是出逃资金的重要投资标的。而上周,黄金期货盘中突破每盎司1000美元大关,黄金价格持续上涨,再加上A股市场的黄金股估值合理,可关注中金黄金(600489)、山东黄金(600547)的走势。
银泰理财分红基金小组则同样看好明显受益于通胀的行业,建议关注产品价格能够跟随通胀上涨的轮胎、部分化工类个股;同时也关注受益于人民币升值以及节能减排的部分行业,如造纸、化工和电力设备等。
观点碰撞
●看好有市场人士判断,大盘蓝筹股的估值目前较合理,随着年报披露与今年一季度业绩预告出街,业绩稳健增长的大盘蓝筹股可能会出现一定的吸引力;而且随着新批基金和拆分基金的逐渐入市,大盘蓝筹股有望成为他们的首选必配品种;另外,一季度末也日渐临近,基金面临业绩排名考核压力,可能会拉升蓝筹股以提高净值。
●看空但部分机构却认为,大蓝筹板块尚未出现明显的止跌。对于大盘蓝筹股,特别是金融板块,仍应保持谨慎。
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