下调印花税增强市场信心

　　最近，股市遭遇恐慌性下跌，动摇着投资者对市场的信心。调整印花税的呼声越来越高。

　　中央财经大学金融证券研究所所长韩复龄指出，去年“５?３０”，政府提高证券交易印花税税率，是出于抑制市场过度投机行为的目的。

２００７年证券交易印花税比２００６年增加了１０倍，目前的交易成本已经明显偏高。因此，下调印花税率或是改为单边收费，应在政策考虑之中。但何时出台，要看监管部门对市场的把握。从去年１０月到现在，５个月的时间整个市场下跌了近４０％，这是受综合因素的影响，不只是因为交易印花税率的上调。目前，市场属于非理性杀跌，政策救市是一方面，但政策也要和市场形成共振，才能事半功倍。

　　“目前，市场内忧外患，积弊众多。比如次贷危机的冲击，内部估值过高，盲目扩大融资，损害小投资者利益。虽然，印花税上调不是造成市场疲弱的惟一原因，但肯定是重要因素。调整印花税率势必能增强市场的信心，对保护小投资者的利益是十分有利的。”中国社科院金融所金融市场室主任曹红辉指出了调整印花税率的必要性。

　　“在去年上调印花税之前，整个市场呈现出一种高成交量、高换手率的态势，国家上调印花税，正是为了打压这种投机的氛围。随后，交易量和换手率的下降，使市场比以前相对理性了一些。但上调印花税所产生的实际效果，却并不理想，也并没有彻底改变股民的投机心态。因为，印花税税率的提高，使股民感到买股票的投资收益率更低了，不赚差价，就没有收益，这反而增加了整个市场的交易成本，从而导致交易频率没有根本改善。”中信建投证券研究所分析师张晓君告诉记者。

　　印花税率上调导致整个股市暴跌。面对目前市场的大幅下挫，能否通过印花税再力挽狂澜，是所有投资者期待的事情。

　　中信建投证券研究院首席宏观经济分析师潘向东认为，短期内采取调整印花税应该是比较好的方法。“市场近期的大起大落，必须通过政策出面来平抑，虽然改变不了发展趋势，但可以起到稳定市场的作用。现状说明，我国股市发展还不成熟，制度建设的道路还很长。”

　　

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