华夏基金:4月大盘将真正开始转暖

　　（记者 王丹妮）从6100点到3500点，大盘持续下跌了近40%。上周五，大盘虽进行了一波反弹，但力道较弱。大盘何时才会开始真正的反弹？这是许多承受着亏损的股民、基民非常关切的问题。

　　昨日，全国最大基金公司华夏基金公司“全国巡回投资策略会”在汉举

　　行。

华夏基金管理有限公司策略总监李纪军先生、长城证券金融研究所副所长但朝阳，为武汉投资者带来他们最新的研究结果：春天已来，下月大盘将真正转暖。

　　A股仍为全球最贵

　　“虽然，经历长达半年的调整，很多股票较以往便宜了许多，特别是许多大盘蓝筹股股票跌到了几元钱，但A股仍是全球最贵的股市。”长城证券金融研究所副所长但朝阳说。

　　但朝阳介绍，受美国次级贷危机影响，美国的经济倒退将成为现实，从而影响全球经济增速放缓。于是，全球股市均在经历一轮又一轮的下跌。目前，全球股市中，美国、欧洲的市盈率为10倍左右，日本也仅为15倍，印度由于是新兴市场稍高为19倍，中国则是23倍，还是全球平均市盈率最高的证券市场。

　　今年基金改炒概念股

　　去年，诸多基金的股票池里，大多是业绩好、成长性明显的“白马”。对此，华夏基金管理有限公司策略总监李纪军先生表示，去年，华夏基金几乎全年都在大幅增仓有色金属板块，就是基于价值投资的理念，但今年将改炒概念股。

　　今年，受大小非解禁、宏观调控的影响，资金面趋于紧张，上市公司的利润增长预期也将大幅降低。但从十七大报告可以看出，像农业、新能源、创投、消费类的上市公司会在新一轮经济调整中，获得新的发展机遇。因此，跟随中央政策，参与概念股的炒作，将是基金公司今年的主要投资方向。

　　李纪军同时表示，今年股票市场的操作风险大大高过去年。去年，拿一只股只要“捂着”就能获利，但在今年，市场热点转换会变得相当快，捂股变得非常不安全，需要不断地做波段，将非常考验基金经理的勤劳度。

　　四月大盘将现转机

　　虽然，美国次级贷危机的影响，需要两年的时间才可能完全消化。但两位专家表示，随着一季报的推出和政策面的转暖，4月份大盘会开始转暖。直到下一个大小非解禁高峰（8月）的到来，大盘都将会是“温暖的”。

　　李纪军表示，2008年投资策略，无非就是“一个概念、两大主题、三条主线”：一个概念是奥运，两大主题是人民币升值和通货膨胀，三条主线当数央企重组资产注入、股权激励和行业轮动。另外，目前国内经济外需呈放缓走势，内需特别是投资和消费仍将保持较快增长，并将逐步成为经济增长的主要动力。因此，“就长期来看，可以关注受国内消费拉动的相关产业，如金融、房地产、零售、医药、汽车、航空服务等”。

　　富兰克林国海的基金经理则表示，金融、地产仍面对着不确定性增加带来的估值压力，而愿意更多配置于医药、零售、食品饮料等稳定性溢价品种。

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