证监会发三文征求意见 新规为融资融券铺路？

　　日前，证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》（征求意见稿）、《证券公司分公司监管规定（试行）》三项文件公开征求意见。业内人士认为，此举可能是为融资融券“铺路”。

　　中国证监会日前就《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见。

　　对单一客户融资融券不得超净资本5%

　　《管理办法》规定证券公司自营股票、权证、股票型基金等权益类证券的合计额不得超过净资本的100%；自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%；持有一种权益类证券的市值与该证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。办法还规定，证券公司对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%。对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%。

　　另外，证监会还就《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》（征求意见稿）、《证券公司分公司监管规定（试行）》征求意见，规定证券公司申请设立证券营业部，应当向证监会提交书面申请，并抄送公司注册地证监局。符合条件可在全国设点的证券公司，一次申请设立证券营业部不得超过5家等。

　　近期，中国证监会副主席范福春在两会期间对“融资融券业务今年有希望推出”的表态，把已停歇一年多对融资融券的猜想，再次推到市场话题的中心，市场关于中信、海通和中投等三家券商，即将成为融资融券业务首批试点企业，加重了股票市场对融资融券即将推出的预期。

　　或为券商融资融券铺路

　　申银万国桂浩明表示，加强券商“风控”，这有可能是在为推出融资融券“铺路”。他认为，此番公开征求意见，一方面是为了更好的规范券商。另一方面，随着规则进一步明细化，有助于券商各项经营活动的展开推出，其中就包括融资融券。

　　不过，有市场人士认为，一个具体的业务推出，肯定要有相关的规章制度。以上三个文件征求意见，这并不能说融资融券的推出时间就确定了，目前推出的时间表没有出来。据了解，此前证监会曾专门就融资融券事宜公开征求过意见，但后来由于涉及到诸多问题，迄今为止一直没有下文。

　　对券商是实质性利好

　　广州安惠投资奇正说，根据西方国家投资市场的经验，融资融券将扩大交易量20%~30%，这将增加券商佣金收入。所以说，如果融资融券业务推出，那么对券商股来说，是一个大利好。

　　不过，近期券商股并没有因为相关消息而大涨。根据Wind资讯统计，以申万行业二级分类，从1月15日大盘启动跌势至4月3日，券商股整体下跌48.7%，仅次于保险行业51.2%的跌幅，居二级行业跌幅第二。同期上证综指跌幅为37%左右。

　　融资融券也叫信任交易，通俗讲融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。

　　因此对于券商是利好的。当然这同时增加了风险，类似于保证金交易，如果做法与市场方向相反，损失将扩大。