德邦证券：港股反弹，中期阻力位26000点

　　德邦证券研究所 陶陟峰

　　恒指周四小幅冲高，恒生指数全日收报24,187.10点，涨202.53点或0.84%，成交748.13亿港元。H股指数全日收报12,998.21点，涨134.41点或1.05%。

　　从盘面表现看，中资银行类股方面，招行(3968)涨2.33%；建行(0939)涨3.65%，工行(1398)涨1.53%，中行(3988)涨2.52% ，交行(3328)涨1.52%；石油石化股方面，中石化(0386)跌1.57%，中石油(0857)跌1.75%，中海油(0883) 涨2.34%；电信股方面，中移动(0941)涨1.43%，联通(0762)跌1.71%，网通(0906)涨3.03%，中电信(0728)涨0.20%；地产股方面，中国海外发展(0688)涨1.23%，华润置地(1109)涨1.40%，碧桂园(2007)涨2.30%，上海复地(2337)涨1.61%；黄金股方面，紫金(2899)跌1.25%，灵宝黄金(3330)涨3.65%。

　　周四，美国股市出现反弹，沃尔玛调高财测以及英特尔股票评级被调升等利好消息抵销了零售业销售表现不佳的利空影响；另外首度申请失业救济人数虽然很高，但低于市场预期。道琼斯工业平均指数上涨54.72点，报12,581.98点，涨幅0.44%。纳斯达克综合指数上涨29.58点，报2,351.70点，涨幅1.27%。标准普尔500指数上涨6.06点，报1,360.55点，涨幅0.45%。纽约证交所成交量1,162,657,000股，下跌股与上涨股之比为1224：1876。纳斯达克成交量2,145,462,000股，下跌股与上涨股之比为1200：1724。纽约商业交易所5月交割的原油期货价格下跌了76美分，收于110.11美元/桶。6月交割的黄金期货价格下跌了5.70美元，收于931.80美元/盎司。

　　基本面上看，或许最坏经济数据的时点尚未来到，但是我们判断美国股市中期已经企稳，理由是“市场对美国市场后市预期最坏的时点已过”，美国“可以凭借美元的独特地位，无限制支持美国信用市场”。从技术角度看，美指目前在12700点的重要径线位之下盘整蓄势，我们认为突破该颈线位的可能性较大，因此我们认为港股中期仍有上升空间，中期阻力位在26000一带。