上海证券：华微电子 增发将是未来盈利增长点

　　新型功率半导体器件前景广阔。MOSFET新型功率半导体器件具有驱动功率小、开关损耗少、热稳定性高、收入阻抗高、易于关联、无二次击穿等双极型功率半导体器件无可比拟的优点，在市场上占据了较高的市场分额，广泛应用于包括消费类电子、计算机、工业控制、网络通讯、汽车电子、电力设备等各种领域，在国内和国际市场上都有较大的需求。

　　公司目前国际、国内半导体器件尤其是新型半导体器件有着广阔而稳定的市场。2008年至2011年，我国的MOSFET市场需求额年均复合增长率为17.7%，预计到2011年我国MOSFET市场销售数量和销售额将分别达到364.8亿只和408亿元。公司增发2,480万A股，募集资金2.95亿元投资建设一条六英寸新型功率半导体器件生产线。在项目建成后，可形成年产新型功率半导体器件48万片(月产4万片，其中：VDMOS2.8万片/月，IGBT0.6万片/月，PIC0.6万片/月)的生产能力，并预留一定空间，以便将来扩产至72万片/年的生产规模。

　　维持投资评级，目标价格为24.00元。考虑到增发摊薄，我们预计08～09年公司EPS分别为0.80元和1.02元，动态PE值分别为24.88倍和19.51倍，我们给予华微电子投资评级：未来六个月内，跑赢大市；目标价格为24.00元/股。 (来源：邓永康) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。