经过前期的大幅调整,银行股的估值优势愈发显现,投资吸引力不断增强。
根据多家上市银行公布的07年业绩情况来看,净利润的普遍增速都在50%以上。而扣除非经常损益的净利润也许更能反映银行主营业务的发展情况,我们通过对比扣除非经常损益的净利润增速,发现已公布年报中
招商银行净利润增速为125.26%,其次是
兴业银行112.14%,
浦发银行为97.92%,而
深发展的净利润增速为88%,扣除非经常损益净利润增速达到94%。
人民币的中长期升值预期,将大大提高人民币在国际金融市场上的地位,吸引国际资本流入我国银行体系,对国内银行的资产质量、资本充足率、中间业务拓展、收入结构、盈利模式等产生积极影响,提升国内银行的资产价格。
而且从政策的角度来看,扩大内需也将使银行业直接受益,所以我们依然看好银行业未来几年内的发展潜力。短期来看,银行08年头两个月贷款出现报复性增长的情况,加上有效税率的下降等利好因素,预计一季度净利润同比增速有望超过60%。从年初以来贷款增长情况来看,“早放贷、早收益”模式将助推银行全年利润。即使贷款规模依然受到严格控制,如此旺盛的贷款需求已经推高各家银行的贷款利率,很多银行的贷款利率都比基准利率上浮10%-20%,这些都将成为银行股业绩的重要推动因素。本周
工商银行和招商银行都相继公告08年第一季度业绩大幅预增超过50%以上,已经表明整个行业依然处于高增长的状态之下。
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