三大银行外汇净敞口逾2000亿

　　霍侃

　　交行经济学家连平认为，几家大银行受美元贬值影响较明显。据估算，目前人民币对美元每升值1%，对银行业净利润损失的影响也近1%

　　在人民币对美元加速升值的背景下，银行面临的汇率风险不容忽视。

工商银行（601398.SH，01398.HK，下称“工行”）、建设银行（601939.SH，00939.HK，下称“建行”）和中国银行（601988.SH，03988.HK，下称“中行”）年报显示，这三大银行去年的汇兑净损失共计156.49亿元（人民币，下同），截至去年末的外汇净敞口共2093.11亿元。

　　交通银行（下称“交行”）首席经济学家连平昨日在接受《第一财经日报》采访时说，几家大银行受美元贬值的影响比较明显。据估算，在不考虑银行采取新的避险措施的情况下，目前人民币对美元每升值1%，对银行业的净利润损失的影响也接近1%。

　　工行年报中的汇率敏感性分析显示，在工行去年末外汇敞口保持不变的前提下，美元对人民币汇率下降1%，税前利润减少9.99亿元，为工行去年税前利润1151.14亿元的0.87%。

　　外汇净敞口扩大

　　目前银行的汇率风险主要来自银行自营及代客外汇交易的交易风险、为保持一定外币头寸与境外经营的结构性风险。去年人民币对美元汇率累计升值6.9%。今年以来人民币加速升值，4月11日首度“破7”，今年以来累计升值4.47%。

　　受此影响较大的主要是中行、工行、建行、交行几家大银行。去年汇兑损失最多的是建行，共78.2亿元；其次为工行，损失68.81亿元；中行再次，损失9.48亿元。

　　建行董事长郭树清近日在去年业绩发布会上解释，汇兑损失主要来自对冲和期权套期保值科目，按审计师建议在报表中计为汇兑损失，实际损失非常有限。

　　去年末工行的外汇净敞口扩大，从2006年末的1001.54亿元增至1211.45亿元。工行年报解释，人民币持续升值导致工行外币存贷款缺口扩大。

　　去年末工行外币存款折合人民币2716.03亿元，比2006年末增加388.80亿元，其中美元存款折合人民币1404.7亿元，同比增加58.30亿元；而外币贷款折合人民币3280.60亿元，增加919.95亿元，增长39%，其中美元贷款2100.87亿元。

　　连平上周六在“第二届中国金融形势与产业发展深度研讨会”上说，目前银行外币资产普遍大于外币负债，在人民币升值的背景下，这种结构对银行的当期收益和所有者权益都会产生一定的负面影响。

　　中行的数据也验证了这一说法。年报显示，截至去年末，中行的境内机构外币公司贷款余额折合492.64亿美元，较上年末增加106.20亿美元，增幅27.48%；而境内机构外币公司存款余额仅比上年末增加1.67亿美元，为168.87亿美元。

　　中信建投证券的银行业分析师佘闵华在接受本报采访时说，银行的外汇敞口风险一部分由外汇业务造成，但银行不可能因为人民币升值就不开展外汇业务。

　　对于由业务导致的汇率风险，连平认为，在资本项目管制的条件下，银行的可控空间较小。

　　锁定注资风险

　　三大银行的外汇敞口还有一部分由中央汇金公司用外汇储备注资、境外战略投资者入股和境外上市带来，去年的汇兑损失也有一部分来自这些外汇的结汇。

　　年报显示，建行去年因汇金225亿美元注资产生的汇兑净损失为15.33亿元；工行去年上半年完成对全部上市募集外汇资金的结汇。

　　对于汇金注资带来的外汇资金，国泰君安证券的银行业分析师伍永刚在接受本报采访时说，可以通过对冲安排锁定风险和成本。

　　去年末中行的外汇净敞口由上年末的1225.75亿元大幅降至302.40亿元，汇兑损失从2006年末的35亿元降至9.48亿元。年报解释，主要原因是中行2005年与中央汇金公司签署外币期权合同，名义本金为180亿美元，对因注资引起的外汇敞口进行套期保值，去年分12期执行完毕。

　　在大型中资银行积极境外扩张的情况下，郭树清在年报业绩说明会上说，人民币加速升值，要谨慎对待境外资产扩张特别是境外并购，要注意搭配好外币币种，避免损失。