博众研究：蓝筹业绩让市场担忧

机构：博众研究

市场风云突变，今天再现短线资金离场迹象，两市继续下挫，其中沪指跌破3500点关口。上证指数收盘报3474.72点，跌83.03点，跌幅为2.33%。深证成指收报12782.50点，跌322.45点，跌幅为2.46%。

今天市场成交量较前两个交易日显著缩小，但是沪指成交额仍在1000亿之上，沪市成交额为1118亿，深市成交额为493亿。

由于中国人寿和中国石化的一季报表现较差，权重蓝筹表现普遍不尽人意，中国石化和中国人寿的跌幅分别为4.38%、4.12%。其他权重股，中国铝业、大秦铁路、中国联通和中煤能源等个股的跌幅都超过4%。权重股中，长江电力公布业绩公告，公司业绩增长稳定，符合投资者的预期，该股前市大跌，最近显著企稳，表现好于其他蓝筹股。

粮食价格高涨催生农业股投资热情高涨，进来农业股表现一直强于市?B∑礁呖啤⒔鸾∶滓岛拖憷婀煞莸染?T谡峭0裆希?唐谀诹甘彻┯?羧保?谐≡て诹甘臣鄹袢越??稚险乔魇疲?兰坪笫信┮倒扇钥春谩?/p>

长江电力公布年报

“长江电力”董事会在26日公布的2007年报中表示，今年将加大并购重组力度，以发挥协同效益和实现优势互补。2007年，长江电力实现营业收入87.35亿元，同比增长23.92%；营业利润68.68亿元，同比增长44.66%；净利润53.72亿元，同比增长48.61%；基本每股收益0.6035元，同比增长36.65%。

从前市的公告了解到，长江电力由于一季度分水效应的影响，一季度业绩会受到显著的影响，公告预测会下降50%左右。股价大幅下调反映了基本面的变化，由于一季度处于枯水期，对于上市公司业绩贡献有限。从公司年报看出，由于公司资产富裕，且金融类资产变现能力强，所以08年业绩能够平滑增长，投资者可以放心持有该股。

两份业绩剧减报告打击市场信心

今年一季度中国石化实现净利润67.01亿元，同比减少65.78%。基本每股收益为0.077元。由于国内成品油供应承担亏损，中国石化今年3月获得补贴123亿元。其中，74亿元计入2008年一季度补贴收入，保证了公司净利润的实现。

中国人寿一季报显示，截至3月底，中国人寿实现营业利润36.23亿元，比去年同期的99.1亿元下降了63.44%；利润总额36.18亿元，比去年同期的98.95亿元减少63.44%；净利润35.24亿元，比去年同期的89.39亿元下跌60.58%。

两只蓝筹权重股在一季度业绩出现大幅减少，刺激整个市场出现明显的下跌，中国石化和中国石油关联度较高，中国石油可能又是另一个中国石化。同时中国人寿投资收益大幅下跌可能对中国平安和中国太保等保险公司构成威胁。两份业绩剧减报告对市场信心打击较大，市场重心可能会下移，但是鉴于前世市场下调已经非常充分，后市大盘调节的空间应该非常有限。

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