广交会的投资折射

　　本报记者 龚小磊

　　4月30日，第103届广交会最后一天。很多投资机构研究人员都对此次交易会给予了前所未有的关心，认为本届广交会是一面最直观的反映国际经济走势的镜子。

　　对今年的出口形势，参展商的预期普遍偏紧。而当第一期会展结束，传来服装鞋业成交同比下降1/4的消息时，场内更是叹息一片。

　　不过，之前就有基金经理断言，纺织服装出口下降没有什么悬念，关键看机电，如果机电产品也出现下降，情况比较麻烦。不过最终，机电产品成为成交增长的主要动力，成交168.2亿美元，比上届增长7.7%，占总成交额的44%。

　　来自河南洛阳的于先生从事外贸业务已有20多年，他很自然地把本届广交会与1998年东南亚金融风暴及2003年非典时的春交会联系起来：“当外部环境出现问题时，从政府到展商都会对广交会比较紧张，生怕出什么大问题。其实商业有其内在的规律，虽然会受一些短期趋势的影响，每次冲击下也总有一些商品量小了、利薄了，但长远看，出口商品的质量总是一年比一年好，中国外贸还是很有竞争力的。”

　　资本市场人士对广交会结果的反应也同样耐人寻味。广发基金的一位基金经理看到交易数据后明确表态，结果比预想的要好，特别是机电产品维持了增长势头，令人看到了产业升级换代的成果和希望；华夏基金等机构的研究员也认为，从广交会看，国际市场变化对中国出口的影响比预想的要小一些。但另一方面，也有不少人士指出，出口增长放缓的重要变化反映了中国出口产品过往的低成本优势正在迅速消失，它给中国经济和众多企业带来的阵痛不是短期可能消除的。

　　深圳一家知名私募基金的管理人士表示，广交会以往很少吸引投资人的关注，也不是中国出口的唯一途径，此次那么多机构异乎寻常地关注广交会，与这期间大家关心美股走向、国际油价的心理根源是一样的，一方面表明投资界对国际经济走向的忧虑，另一方面也反映出现阶段大家普遍找不到投资方向的心态，总想更多地找一些现实依据去印证自己的观点。“从这个意义上说，看多也好，看空也罢，广交会这面镜子的成像可能都被人为地放大了”。

　　有趣的是，到广交会后期，机构对它的关注已明显降温。有业内人士戏说，4月15日广交会开幕时，正是A股下跌最惨烈之时，大家都预期它会是压垮骆驼的最后几根稻草之一；但到了月底，大盘云开雾散，市场已开始酝酿新的上升逻辑了。果然，当记者日前拨通一位前期对交易数据忧心忡忡的研究员的电话时，对方对广交会的反应已甚是平淡。