昨天,境外人民币不可交割远期市场(NDF)人民币对美元远期汇率出现了3月份以来的最大下跌幅度。其中,1年期人民币对美元NDF汇率跌幅超过1%,显示出境外市场对于人民币升值的预期进一步弱化。
据彭博资讯系统显示,截至昨天19:40,境外1年期人民币对美元NDF达到6.5250,较前日6.4400的收盘价下跌了850个点,跌幅达到1.3%,是3月份以来NDF创下的单日最大跌幅。
作为一个不可交割的远期市场,NDF基本上反映的是市场对于人民币未来升值幅度的预期。与前期相比,这一升值预期幅度目前已明显缩窄。以昨天的6.5250的汇率来计算,境外市场预期一年期后人民币对美元升值幅度为7%,而前期这一幅度持续维持在9%以上,当前市场对于人民币的升值预期已较前期大大减弱。
事实上,境外NDF市场对于人民币升值预期的放缓从3月中旬以来就有所显现。
彭博资讯系统显示,一年期美元对人民币NDF从年初的6.7150一路下滑,至3月中旬达到最低点6.27附近,随后呈横盘整理格局,自4月中旬以来,这一汇率又呈迅速回升态势,一路走高至昨天6.50附近。
这与境内市场人民币升值幅度自4月中旬以来放缓有关。自人民币中间价4月10日首破7.00关口以来,人民币对美元围绕6.9上下已徘徊三周多的时间,目前境内市场上对于人民币升值速度将放缓的预期也逐渐强烈。
“市场对于人民币升值预期已不像前期那么强烈了”,一股份制银行外汇交易员表示,今年人民币升值幅度可能不会达到此前市场预期的8%~10%的幅度。
对于升值预期的减弱,兴业银行分析师徐寒飞表示,一方面,由于一季度人民币的加速升值,市场本身存在着技术性反弹的需要。而另一方面,这也显示出了市场对于美元的信心在走强,而对人民币的信心则有所不足。
他指出,在人民币快速升值和美国经济放缓的双重影响下,今年以来我国的出口增速显示出减慢的迹象,中国经济下滑的风险在增大,由此管理层可能会放缓人民币升值速度,以维持经济的平稳增长。
而与此同时,在4月30日美联储再度降息0.25个百分点之后,市场对于美联储进入加息尾声的预期增强,美元也开始企稳反弹。
“市场对于美元下半年的走强存有共识,”一股份制银行外汇交易员也表示,“如果美元下半年大幅度反弹,人民币升值速度可能进一步放缓,同时不排除人民币还有贬值的可能性。”
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