平安增发20%H股方案获通过 可筹约363亿港币

　　可筹得300多亿港币马明哲反思A股增发方案

　　H股增发可获300多亿

　　昨天（13日）上午，中国平安股东大会在平安金融学院如期举行。除了由于地震引发的市场对保险公司的关注外，股东们将焦点集中在了中国平安的增发问题上，其中《关于授权董事会一般授权以配发、关于发行以及处理不超过平安已发行H股20%的新增H股股份的议案》备受关注。

　　此前，市场曾有消息说，平安将选择A+H股增发，但平安曾表示否认。昨天，中国平安新闻发言人盛瑞生对记者表示，香港上市公司一直享有经股东批准在当年任何时间发行不超过已发行股本20%股票的权力。这项被称为“一般性授权”的规则，使得公司在有资金需求时，可根据市场情况迅速融资。截至目前，中国平安并没有行使这项权力。

　　据消息人士透露，平安此番审议H股增发方案，其实是有备而来。日前，平安已在香港找到愿意支持海外并购的私人买家，愿意认购平安股份。按香港市场定向发行的惯例，这宗私人配售或以现时港股股价基础上打5％至8％的折扣成交。

　　目前中国平安H股总规模为25.59亿股，这意味着可随时发行不超过5.12亿新股用于私人配售。按昨天70.85港元收盘价计算，增发可筹得约363亿港币。

　　马明哲昨天表示，会审慎研究H股增发及可转债的发行时间，H股增发和可转债发行方面还没有具体时间表。但是按照相关监管规定，中国平安即使在香港市场增发新股仍须获得中国证监会批准。

　　据悉，昨天H股增发议案最后获得了股东96.57%的赞成票，超过了2/3以上的投票股数。

　　反思A股增发方案

　　虽然平安称此番融资是行使一般性授权，但是招商证券分析师李阳认为，这是对再融资需求的释放，即便没有这个权力，再融资本身也是平安必须要做的。

　　在提出议案前，平安与机构投资者的沟通工作肯定已经做完了，李阳透露，即便是国有商业银行H股也都会有与机构投资者的沟通，从投资价值审视，平安的投资价值至少高于国内的工商银行。之前的沟通和协议的制定，是融资过程中的必要环节。下一步，平安将继续与可能的机构投资者进行沟通，并作出具体项目的论证和投向的规划性的工作。

　　曾经一直表示“平安是一个负责任的公司，平安再融资计划是经过仔细研究的……”的马明哲也开始反思A股增发方案，承认“没有想到国内和国际市场上联动反应这么大”。

　　马明哲昨天表示，这次再融资事件过后，平安高管有两个收获：第一，公司在今后作出重大决定的时候，会考虑更多方面的因素；第二，会加强与股东以及媒体的沟通。他说：“这几个月来，我们一直在不断反思。”

　　马明哲表示，通过这次再融资事件，今后平安在危机公关上也会进行改进。平安集团总经理张子欣表示，公司是经过详细的研究才作出的决定，目前市场还是比较波动的，平安认为目前进行A股再融资不是一个最佳时机。

　　李阳认为，第一次再融资不顺利，却并不能影响今后的发展，而延迟A股再融资计划从A股角度讲也是合情合理的。相信下一步平安A股增发方案会更谨慎，在推出的时间、比例、数额方面会更谨慎。同时，如果平安H股增发顺利，A股再融资方案将会进一步延后。

　　不会重蹈A股覆辙

　　平安A股1600亿再融资方案引发市场反对，A股和中国平安股票也因此一路下滑。这次中国平安H股增发会否重蹈A股覆辙呢？

　　李阳认为，此番平安在H股增发20%，并不会重蹈A股覆辙。这是由于A股和H股存在不同点。H股中，机构投资者占主要比例，A股则是个人投资者占主要比例，在机构化率高的投资市场，投资者对再融资更为理性，更多的是考虑公司基本面的问题。另外，他表示，一般H股增发分为普通投资者和战略投资者，普通投资者限售期为三个月，战略投资者限售期为半年，一般情况下，增发股流通后，对股价会产生抑制的作用，但是在目前市场相对低迷的情况下，参与增发，投资者考虑的肯定是更长远的利益，因此，市场压力并不大。

　　“平安此番H股增发获得通过说明平安确有融资需求，并有计划大规模海外扩张。”东方证券王小罡认为，A股市场已经承受了较大规模的解禁压力，因此转而增发H股就有较高的必要性。另一方面，公司A股和H股股价已经接轨，且公司董事会已经获得增发H股的一般性授权，因此H股增发也有较高的可行性。

　　但是平安方面却表示，对于出海投资，平安并不是很着急。平安集团总经理张子欣透露，目前，平安集团的权益类资产的投资比例在15%到20%之间，对于这个比例，目前平安比较满意。在目前市场波动较强的情况下，平安会更加关注高息债等投资项目。另外，在目前人民币升值压力较大情况下，平安并不是很急于“出海”投资。

　　昨天，刚刚表示半年内不会在A股增发的中国平安在股东大会上突然抛出增发不超过20%H股的方案，并获得股东大会高票通过。以当前平安H股的总规模和股价计算，这次增发可筹得资金约363亿港币。招商证券分析师李阳认为，因为H股机构化率较高，投资更理性，此番再融资不会重蹈A股股价大跌的覆辙。另外，如平安H股增发顺利，A股再融资方案有望进一步延后。（王雪瑾） (来源：人民网－《京华时报》)