民和股份 定位区间16.59元—38元

　　民和股份(002234)是肉鸡苗行业内首家上市公司，07年销售商品代肉鸡苗8734万只，肉鸡苗产能约1亿只，是目前国内最大的肉鸡苗生产商。公司在肉鸡苗养殖规模、肉鸡苗育苗技术、鸡苗质量、经销网络等方面优势显著。

　　公司所属行业为畜牧业中的肉鸡行业，对于肉鸡产业而言曾祖代、祖代种鸡是行业源头，而公司主要养殖的父母代种鸡和商品代肉鸡苗是肉鸡产业链的中间环节，其下游行业是商品代鸡的养殖、育肥和屠宰。商品代肉鸡苗养殖是肉鸡产业链中增长速度快，技术壁垒高、适宜规模化养殖的行业，公司已经在行业内拥有20多年的肉鸡苗育苗、养殖的经验。07年鸡肉价格涨幅较大，肉鸡苗价格也大幅上涨41%，公司肉鸡苗销售毛利率43.4%，08年一季度肉鸡苗价格延续了07年的涨势。

　　公司是国内最大的肉鸡苗生产企业。公司的规模养殖技术在同行业中处于领先地位；公司地处胶东半岛，三面环海，为全国无规定动物疫病示范区；公司是国内最大的肉鸡苗生产企业，定价影响力大，经销商网络完善，销售控制力强。预计随着募集资金项目的逐步建成投产，公司肉鸡苗销售量将保持快速增长，从而带动盈利的增长。本次募集资金主要用于55万套白羽父母代肉种鸡、52万套优质黄羽肉种鸡和粪污沼气利用项目，预计投资金额为2.2亿元，项目达产期为1.5年，达产后公司产能扩大近一倍。

　　国都证券：16.59元—18.43元

　　国泰君安：31.12元—37.35元

　　海通证券：25.40元—28.28元

　　中信金通：34.00元—38.00元