本网讯(上海证券报 郭晓萍)安妮股份(002235.SZ)5月16日在中小板上市。公司从事商务信息用纸的研发、生产、销售及综合应用服务,并建立了特种涂布纸的涂布、分切及印刷一体化的生产体系,拥有全国性营销网络,为市场提供各类商务信息用纸和应用票据,并为核心客户提供客户化的整体解决方案。
中原证券预计公司08、09年的EPS(摊薄后)分别为0.58元和0.76元。中原证券认为公司08年合理的估值水平22-27倍,对应的公司合理价格在12.76-15.66元,价值中枢为14.21元,对应的09年PE为18.70倍。比较近期上市新股首日表现情况,预计公司首日上市定价区间位于16.37-18.55元,首日涨幅50%-70%。
国泰君安经测算公司按本次发行后股本计算,07年、08年、09年全面摊薄后每股收益分别为0.45元、0.53元和0.64元,参照代表性公司的估值水平,并结合印刷行业的特点,认为安妮公司的合理估值水平按08年业绩计算应在20-25倍之间,即二级市场合理价格水平应在10.6-13.25元之间。
民生证券经测算公司按本次发行后股本计算,07年、08年、09年全面摊薄后每股收益分别为0.45元、0.55元和0.69元,参照代表性公司的估值水平,安妮公司的合理估值水平按08年业绩25倍计算二级市场合理价格水平应在13.75元。
中信建投预计公司未来三年的每股收益分别是:0.57元、0.70元、0.85元。在估值定价方面,由于公司业务范围较窄,且没有完全可比的上市公司,综合相关业务的公司比较,我们给与公司20--25倍的市盈率。估值区间在9.0-11.25元,相对于2008年的动态市盈率15-18倍,合理估值区间在8.55-10.26元,不排除上市首日有所溢价的可能。
上海证券预计公司08-09年摊薄每股收益分别为0.58元和0.76元。目前造纸企业08年动态市盈率在20-25倍。以预测的公司08年每股收益0.58元计算,公司按目前市盈率水平估值在11.60元-14.50元。鉴于中小板公司上市首日存在一定的溢价率,首日定价在13.50-16.20元。
国都证券采用相对估值法对安妮股份进行估值,预测公司08、09年的EPS分别为0.60、0.79元,参照可比公司的20.5估值水平,国都证券给予公司20倍PE,合理估值区间为11.78-13.02元。
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